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5000点后大盘震荡 私募认为最易赚钱时期已过去

  • 来源:多盈金融
  • 2015-06-15
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    近期市场表现让投资者颇为紧张,经历了一波调整后,大盘连创新高,创业板微弱上走,但不少私募人士认为,A股市场面临着很大的挑战,“最容易赚钱的时代已过”甚至成为大家的共识。

  政策谨慎与资金走弱

  波澜壮阔的牛市,让不少投资者收益颇丰。5000点之后,大盘开始了剧烈波动。多数投资者的直观感受是,指数在涨,但赚钱效果不明显。有私募认为,A股最容易赚钱的时期已经过去。

  该私募人士表示,在改革预期下,5000点之前的大涨,一方面是政府助推,各种利好股市的政策出台;另一方面是增量资金疯狂涌入股市。

  但从目前政府的态度来看,他们已对牛市跑得太快表示担忧。

  近期,监管层多次提示融资融券业务潜在问题,并提示各券商要注意风险;未经批准机构不得融资融券,限制场外配资接入。多家券商发布公告称,限制客户通过信用账户买入单一证券的持仓比例。

  此外,甚至有基金公司以指令的方式,控制基金经理在中小板和创业板的买入比例。

  截至6月9日,两融余额达到2.186万亿。而根据2014年年底各券商披露的净资本来计算,2.4万亿元为目前市场所共识的融资余额天花板。

  上述私募人士表示,券商如果不增发,那融资对市场的增量资金贡献是有限的;如果牛市继续疯长,银行1:2比例的配资被调整的可能性很大。实际情况是,银行股票配资杠杆也在不断调整,资金利率也在提高。

  最易赚钱时期已过

  “股市现在面临政策上的瓶颈和资本金上的瓶颈,A股市场最容易赚钱的时期过去了。”上述私募人士称,之后指数可能会继续涨,但未必有赚钱效应。上市公司股价上涨只能靠基本面驱动,以及通过讲故事来提升估值。

  甚至有更悲观的某著名私募董事长表示,“股市越往上风险越大,现在别提赚钱了,别赔钱已算万幸。”

  慧利资产执行董事兼投资总监刘树祥告诉记者,最好赚钱的时候正在过去,但目前仍有赚钱机会。

  如何把握不容易赚钱的行情?刘树祥认为,市场即使有泡沫,也是结构性的泡沫。不过市场上还是有不少景气度很好但没泡沫的股票等待挖掘,例如医药、消费品以及个别市值大的环保股。

  上述私募董事长人士称,“本轮股市行情是改革,行情的主线也是改革,重点关注央企等大盘蓝筹的国企改革主题,也许未来一两个月赚钱要靠这个。”

  该人士表示,近期需要规避的是以新兴产业为代表的中小板和创业板,前段时间,互联网+和工业4.0有一定程度的透支。另外,创业板太贵,目前价格反映了几年后的预期,短时间需要消化和坐实,因此对创业板的态度偏谨慎。

  也有私募表示,未来一段时间是主板和创业板交替的行情。近期,以央企为代表的大盘股会涨一波,创业板股会调整一段时间。但创业板行情没完,大盘股涨了一波后,创业板经过调整后会继续跟涨。

  上述某私募董事长表示,股市每涨1000点意味着有些股票是要剔除的,需要去伪存真,淘汰一批股价过高,但实际没有基本面支撑的股票;找出公司价值和市值水平以及公司发展相匹配的股票,保留未来长期坚定看好的股票。

  北京某私募经理告诉记者,“后面要看投资能力,谁的功夫好谁就能赚钱,我们现在用股指做对冲。”

  “下半年新三板转板可能推出,对创业板是个利空,现在国外回归的公司都在准备上新三板,创业板的价值越来越低,被炒作的题材会跌得很猛。”

  刘树祥称,目前的策略是把握确定性的赚钱机会,例如打新、对冲套利、分级套利等,风险收益不错,所以仓位还比较高。

  凯石益正资产管理投资总监仇彦英称,投资应该从长远看,把整个产业看清楚,再把产业里真正愿意做事的企业找出来。从国家的层面讲是强国、军工、高端制造,从老百姓(603883,股吧)的角度看,是健康和消费。倘若偏离了这几个个大方向,赚钱赚的也是技术的钱。

  仇彦英认为,如果从稍长的时期看,今年年底或者明年经济会出现复苏,股市里钢铁、水泥、化工、建材企业会被炒。

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  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

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