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长盛基金:长期看多金融板块

  • 来源:多盈金融
  • 2015-06-17
  • 热度 ( 1525℃ )

  近日,市场呈现震荡加剧、板块轮动的格局。一方面,创业板出现大面积调整;另一方面,金融、交通、白酒等低估值板块出现补涨行情。长盛基金指出,随着经济转型的逐步深入和经济复苏的预期,未来A股市场面临风格切换的概率偏大,金融板块或迎来机会。

  长盛基金认为,银行是受惠于产业升级背景下的核心板块。金融体系的发展是关系到经济转型核心要素,在当前国际化的进程进一步提速的背景下,银行将直接获得以下利好的提振:

  一是人民币资本账户的可兑换。人民币在下半年的开放速度会加快,从市场角度分析,人民币被纳入特别提款权货币篮子只是时间问题。与此同时向外资的开放力度也将逐步加大,在外资进入国内资本市场的过程中,金融板块是外资选择的重要标的。

  二是银行从确定性增长到兼具题材。在过去的银行投资逻辑中,增长的确定性和利润在利率市场化的格局下缺少了想象空间。但是,银行基于坚实的信用基础和庞大的客户群体,是最具想象力的潜力板块。从混合所有制改革到混业牌照的放开,银行具有可落地的各种故事。

  从近期浦发银行(600000)并购上海国托,交行证券牌照传闻可以清晰地感知银行板块存在启动的潜力。随着“互联网+”题材不断地演绎,银行、保险更深入的参与其中,将释放巨大的跨界红利。

  三是行业整体低估值。今年以来,上证综指涨幅超过50%,创业板指涨幅为148%,而银行指数涨幅仅为17%。银行板块滞涨已经充分反映了利率市场化、降息周期、不良资产增多等不利预期,在场内流动性充沛、中小市值股票估值偏高的背景下,预计银行股将逐步走出颓势。

  四是金融改革强势推动,金融改革是对经济转型的重要保障。目前,在推进新技术、新产品、“互联网+”、一带一路等大战略下,经济结构逐步优化,这对金融体系提出了新的需求。随着利率改革的不断深化,资本市场发展面临新的机遇,国企改革、PPP模式都离不开金融的支持。这些均倒推金融体系的转型,而且吸引新的金融机构、新金融的服务模式不断介入,这给传统金融增加了活力。

  长盛基金认为,金融板块在多元化因素驱动下,或将成为下一个资金关注的风口,市场风格重新回归有业绩驱动和估值优势的板块。长盛基金公司目前布局了多只金融地产、一带一路、上证50的重金融板块的股票型基金。(邱�h)

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