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首单信托PPP即将诞生 探索信政合作新模式

  • 来源:多盈金融
  • 2015-06-19
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  中国证券网讯(记者 裴文斐)一份来自唐山市政府网站的公告显示,中信信托参与的这单PPP业务为“2016唐山世界园艺博览会基础设施及配套项目”。此外,该网站一篇发布于今年5月11日的新闻称,该项目“已完成资格预审和竞争性磋商等政府采购流程,我市首个PPP典型示范项目成功落户”。

  唐山市政府网站前述新闻称,该项目由政府和社会资本按照股权比例注资,成立项目公司,具体负责唐山世园会基础设施项目建设和运营。项目合作期限为15年,社会资本固定投资收益不高于8%,收益来源为项目运营收益,不足部分由政府安排运营补贴。项目到期政府指定专门机构对社会资本股权原值回购。

  知情人士进一步透露,中信托作为社会资本参与其中,将发行信托计划入股该项目公司,持股比例超过50%,而相应的信托资金极有可能来自银行。相关人士透露,中信信托方面正在积极推进,项目有望于近期正式落地。业内人士认为,如若进展顺利,这将是信托行业第一单成功落地的PPP项目。此外,一些信托公司也在近期参与PPP产业基金。

  事实上,信托一直是地方最为重要的融资渠道之一,其传统业务模式通常是信托公司与地方融资平台合作,以信托贷款或假股真债的形式为基建项目提供资金,地方政府出具担保承诺函。这一业务模式的核心是政府信用要为合作背书。

  由于信托特有的期限灵活、审批迅速、资金匹配度好等优势,使得信托迅速被地方及融资平台所倚重,信政合作业务发展迅猛。不过,庞大的地方债务隐忧促使43号文下发,要求剥离政府融资平台的政府融资职能,融资平台公司不得新增政府债务。这意味着信托公司与政府在基建领域的合作,不得不考虑PPP这种新的模式。

  此外,政府正在通过加码基建稳增长。据报道,在财政部大力推动下,地方政府和各级财政部门陆续公布拟实施PPP项目名单,涵盖交通、市政、医疗、环保等多个领域,预计总投资近2万亿元。基建领域规模庞大的投资,对于金融机构而言可谓是难得的机遇。

  不过,传统的信政合作模式并没有被抛弃。在地方强烈的融资及信托公司自身经营需求的背景下,旧模式在经历一番调整与变通后依旧存在。业内人士认为,即使地方债务融资未来全部转化为市政债和PPP,从理论上来说也不会影响信托资金以适应性的有效创新方式介入基础产业建设。

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