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中诚信董事长毛振华:以资产证券化为契机重塑信贷表

  • 来源:多盈金融
  • 2015-06-23
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    在今日上午召开的“2015新常态下资产证券化融资论坛”上,中国诚信信用管理股份有限公司董事长毛振华在致辞时表示,要以资产证券化为突破口,从根本上破解融资难,融资贵的问题,在经济新常态下,未来以资产证券化为契机,重塑自身的信贷表,走资本节约,内涵增长的可持续发展。

    毛振华介绍, 资产证券化是金融市场上新发展的一个最重要的创新产品,对我们国家而言,资产证券化的意义在于分散风险的同时盘活资产,就是要优化经营资产配置,更有力地支持经济转型。对商业银行来说,可以更合理地配置核心资本,降低商业银行消耗。对工商企业而言,可以降低负债率和融资成本。所以资产证券化首先是在银行里面,银行信贷资产是资产证券化的主要的一个领域,现在发展到实体经济,对于大企业来讲,企业的很多资产,包括应收帐款,也可以作为资产证券化的内容。

    毛振华说,资产证券化是一个舶来品,曾经是全世界金融创新的焦点,也是重点,但是也一度因为过度的创新,过度的衍生,也成为了一个风险的来源地。2007年开始了这一轮的金融危机,到今天还没有完全结束,它的罪魁祸首,就是资产证券化产品,我们叫衍生工具里面的不良信贷里面的产品证券化,就是次贷危机。现在看起来,人们当初对它的分析还是有问题的,那些真正的产品并没有发现真实的问题,这些产品最后都兑付了,很少发现兑付危机。为什么引发了那么大一次全球经济危机作为交易产品?当时根据买和卖看这个企业的流通性,在这种买卖交锋中出现了巨大的资产价格落差,这样引发了金融机构风险的爆发。

    毛振华介绍,国内的资产证券化产品最早是2005年开始的,中诚信作为中国第一大资产证券化的评级机构,也是做了第一个产品。刚开始起步,很快随着2007年的危机,2008年中国的危机,我们把它停下来了。资产证券化是2012年重新启动,2013年我们国家的资产证券化发行规模达到23亿,2014年是一个爆发式增长,达到320亿,一年增长15倍。2015年银监会对信贷资产实行注册和备案,预计2015年我国资产证券化会迎来新的发展时期。

    毛振华介绍,资产证券化的一个最核心业务,或者最核心的技术就是它的资产分析和信用定价,在这个领域里面,评级公司发挥了不可替代的核心和关键作用。很多的企业并不能得到最高的信用评级,包括很多银行也不能得到,但是他们所持有的资产,他们在资产分级中有一定的资产能够得到最好的信用评级,用最好的信用定价得到市场的融资。从这个意义上讲,在兄弟单位的支持下,信用评级公司有很大的空间为金融领域的改革和创新尽力。

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