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公募创新下一个“风口”:大数据基金业绩媲美“神创板”

  • 来源:多盈金融
  • 2015-06-24
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  ◎每经记者 李娜

  “互联网+”已成为A股市场的最大风口,各行业都在寻找与互联网的契合点,公募基金自然也不例外。在大多数基金公司忙着布局互联网+、国企改革、军工等主题投资产品时,一些基金公司已开始试水大数据指数产品。

  去年以来,各种以互联网命名的基金横空出世,无论它们能否真的受益于互联网大数据,基金热销已成为不争的事实。

  去年10月,广发基金正式推出广发百发100指数,率先将互联网大数据和基金投资相结合,打响了公募基金利用互联网大数据投资的第一枪。随后,南方大数据100、博时中证淘金大数据100I、天弘云端生活优选先后成立,纷纷试水大数据投资。

  这种集市场情绪、投资者选股时间以及电商消费数据为一体大数据,能给投资者带来哪些惊喜?依托这些大数据成立的基金产品背后的投资逻辑是怎样的?大数据投资能否成为下一个公募产品创新的“风口”?《每日经济新闻》理财部记者经过深入调查,为您带来这组深度报道。

  “广发百发100”年内收益率76%  

  如何将互联网大数据与投资相结合,目前已成为基金公司高层思考的一个重要问题。作为首只试水大数据投资的产品,去年10月底成立的广发百发100指数,由于产品运行的时间最长,其运作模式和业绩表现备受关注。

  数据显示,截至6月19日,广发百发100指数A类份额单位净值为1.608元,E类份额单位净值为1.606元,年初以来的收益率都在76%以上。如果自成立之日算起,该基金的投资收益在106%以上,而同期创业板指数的涨幅为116%,两者差距不大。《每日经济新闻》记者注意到,广发百发100指数跟踪的百度百发100指数编制起始日为2014年6月19日,截至今年6月16日,该指数上涨2.4倍,同期沪深300指数上涨1.34倍,而创业板指数仅上涨1.63倍。

  紧随广发百发100指数之后成立的是天弘云端生活优选,这只号称业内首只主打大数据投资的主动管理型产品,成立于2015年3月,6月19日单位净值为1.2866元,成立至今3个月的收益率为28.66%。

  南方大数据100成立于2015年4月,6月19日的单位净值为1.1563元,成立以来的收益率为15.63%。

  5月4日刚刚成立的博时中证淘金大数据100I,目前已实现5.44%的收益率。

  记者注意到,中证淘金大数据100指数2014年收益率116.25%,同期沪深300指数上涨51.66%,上证指数上涨52.87%。今年以来(截至6月19日),中证淘金大数据100指数涨幅为113.88%,已可匹敌今年风光无限的创业板指数125%的涨幅。

  从上述几只大数据指数化投资产品不难发现,要想短期内战胜某一种市场指数似乎并不太容易,但若放眼中长线,这些产品战胜“神创板”并非不可能。

  三大互联网大数据指数盘点

  除上述四只主打大数据投资的产品外,根据证监会公布的基金新品审批进度表,东方证券(600958)资管和嘉实基金各申报了一只大数据投资方向的产品,分别为东方红京东大数据混合型基金和嘉实腾讯自选股大数据策略股票型基金。《每日经济新闻》记者了解到,现有的大数据投资基金产品,涵盖了市场情绪指数、电商交易数据、投资者对股票的关注度等各种有趣的数据。

  作为国内首只大数据指数,百发100指数也是一种策略指数产品。和传统指数不同的是,它引入了行为金融学的概念,把百度全网用户行为数据放在产品当中,用来衡量整个市场的情绪。通过收集整理百度全网用户网上点击和评论等海量数据,再引入自已编制的量化选股模型进行投资。该指数由100只成分股组成,每月调整一次。

  今年以来,创业板最引人注目,投资者对中小板和创业板格外关注。不过,据《每日经济新闻》理财部记者了解,广发百发100指数并没有参与到创业板的博弈,其所选成分股大多集中于基本面优良、契合市场或行业轮动热点、具有稳定业绩回报和投资价值的个股,进而规避了创业板高估值的风险。

  谈及旗下南方大数据100和南方大数据300,南方基金指出,这两只产品依托的i指数成分股并没有特别集中于个别行业,而是根据新浪财经互联网用户关注情况,采用每月调仓的方式跟踪热点。具体而言,投资者只要通过新浪网查询一只个股的时间较长,新浪就把该股记录下来,然后在全部A股中排序,最热的前100只个股就是i100成分股,最热的前300只个股就是i300成分股。

  从指数风格上看,i300指数趋于蓝筹风格,投资理念偏向于价值投资,而同系列i100指数趋于中小盘成长风格。

  博时中证淘金大数据100I跟踪的是中证淘金大数据100指数。该产品依托蚂蚁金服的大数据平台,充分利用合作方淘宝网在电商领域的领先优势,将淘宝网6000多种商品对应中证35个行业、1700只股票,这1700只股票就是淘金100指数编制的股票池,同时加入量化多因子模型,从中选出最值得关注的100只作为成分股。“上市公司的财务报表是滞后的,电商类数据则是直接对应上市公司财务数据,有很大参考价值。像阿里这种根据销售额收集的数据,可以预测上市公司三大报表情况,很有针对性。”一位大数据研究人士表示。

  博时基金也表示,通过对前期的数据研究可预测到对应行业4~6个月之后的二级市场表现,可把这些领先指标作为一类因子纳入到模型中。

  有投资人士表示,广发百发100指数是一只全网指数基金,风格偏稳健;南方大数据100更像是一只创业板增强指数基金;博时中证淘金大数据100I则是大消费行业的增强指数基金。

  值得一提的是,相对于沪深300指数成分股半年才调整一次的频率,大数据指数成分股一个月或3个月调整一次,调整频率明显加快。“目前股市行业轮动频率比较高,沪深300指数成分股半年一调,获取超额收益比较难,只能集中在某一个阶段获得较高收益。”一位研究大数据投资的人士表示。

  大数据基金扩容在即

  博时基金相关人士表示,公司下半年将主打大数据产品,目前公司电商部门正在和多家企业沟通,产品类型也将更加多样化,有偏向行业的产品,也有权重指数产品。公司目前有单独的指数部门和量化部门,都为以后发行相关产品做铺垫。

  先行一步的广发基金,下一批大数据基金也即将露脸。据了解,广发基金目前定制了四只基于百度百发大数据的主动型公募基金,并已上报,分别是广发百发大数据价值、广发百发大数据稳健、广发百发大数据成长、广发百发大数据精选,涵盖了大盘、小盘、中盘和精选等投资风格,投资者可以根据自身风格进行选择。未来,广发基金将通过公募和专户两条线布局大数据投资。

  相比其他基金公司,天弘基金更加注重对互联网特色的打造。和其他同行的投研团队设置不同,天弘基金投资研究部有两个二级部门,一个是传统的股票研究部或行业研究部;另一个叫数据研究部,目标是利用大数据来为股票基金研究做支持。大数据平台可以提供投资需要的信息,相当于用数据研究提升人的数据处理能力,从而提升了投研效率。

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  记者观察

  基金互联网创新进入“大数据1.0”时代

  ◎每经记者 李娜

  从金融产品基本功能设计和业务运作过程来讲,之前基金业大部分互联网创新都是围绕产品的销售和服务功能进行,目的是使投资者申购过程更加便捷,效率更高,到账速度更快,用户体验更好等。而大数据投资是整个投资策略的一部分,打个比方,前者仅仅是销售和服务,后者是直接参与制造和生产过程,是一种产品的创新。

  纵观公募基金大数据投资的试水之路,多采取的是编制指数加量化模型选股的模式,这被不少投资人士称为1.0版本。

  “编制指数不难,让指数跑一段时间就可以看指数的效果,但是量化模型选股并不容易,放入哪些因子筛选个股是关键问题。”沪上一位公募基金人士表示。

  一位从事大数据研究的人士告诉《每日经济新闻》理财部记者:“关键在于对大数据投资的理解,量化模型本来就是主动管理且需要不断动态调整的。”

  在一些基金公司人士看来,大数据投资是个时髦的东西,也是产品创新的一个方向,但不少中小型公司并不具备足够的量化投研能力,其发行的一些大数据量化产品和主动选股并没有多大差别。

  有基金公司投研人士表示,有些产品打着大数据旗号,可能只是借着大数据名义进行辅助投资,很难分清基金经理人为因素和大数据本身在投研过程中各自所占的比例。

  从现有的合作模式来看,目前大数据产品主要都是基金公司和BAT(百度、阿里、腾讯)等互联网巨头合作,整个投资组合更加契合目前市场主题快速轮动以及市场情绪的变化。

  业内人士认为,面对公募基金人才高度流动性和公募指数化工具的浪潮,“指数+量化”模式或许是未来产品创新的一个热点。

责任编辑:xlx

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