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离岸信托 不止节税

  • 来源:多盈金融
  • 2015-06-24
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    促使富人建立离岸信托的重要原因,不仅仅是为了合理避税、节税,更多是为了实现家族财富的传承。

    2015年5月,贝恩资本公司发布《中国私人财富报告》,其中谈到,随着我国的高净值人士事业进入巅峰期和稳定期,其子女们也已接近而立之年,因此财富传承已经成为这部分人亟需解决的问题。

    从“创一代”到“富二代”,从“创造更多的财富”演变为“财富传承”,从“高品质生活”演变为“关注度子女教育问题”,更多的“创一代”萌发了家族财富传承的概念。面对市场需求的变迁,中国财富家族对财富管理与配置的需求从未像今天那么迫切。

    而能在众多金融产品中杀出重围的,无疑是近期热门的离岸信托。“离岸信托作为在离岸司法管辖区成立的信托,在操作上与信托类似,但因为特定的属地对信托的定义、法条相对宽松,或出于特别的政策,使受益人的利益能够得到更多的保护。”全球最大的信托公司之一——TMFGroup私人客户服务全球主管Nigel Rivers河礼信在接受本刊记者采访时如是说到。

    Nigel来自英国,他自1989年成为英格兰和威尔士最高法院的合资格律师至今,26年丰富的执业经验,让他对离岸信托这一领域的运用驾轻就熟。2008年,Nigel加入TMF Group,他看到了中国过去二三十年的变化和发展,也看到一些亿万富翁对家族财富的跨境管理并没有做到系统地规划而感到惋惜。Nigel认为,中国“创一代”的资产传承可以通过海外信托架构来实现。

    离岸信托的运作轨迹

    对于中国的高净值、超高净值人群来说,信托架构是非常必要的,有助于整个家族进行财产规划。那么,对于需要做资产配置的家庭来说,信托是如何在家族资产配置中发挥作用的呢?

    “根据法律,当一个家族决定将资产转移给受托人,首先要建立起受益人,受托人需要解释如何来利用这些资产,而且要保证按照家族的要求去利用这些资产,这也是信托关系的架构。”Nigel简明扼要地介绍起离岸信托。

    信托架构可以简单地套用在家族资产传承上,家族资产一旦放到离岸信托就属于受托人管辖,这样做的好处在于,可以使企业资产不会被分散到不同家庭中,从而避免家族分歧,达到统一企业的目的。

    对于中国家庭的资产,离岸信托可以进行统一的管理。如果家族内部并非独生子女,可能存在家产被分割的风险,导致财富的分散殆尽,使企业的发展陷入困境。离岸信托存在的意义就是帮助这些企业免除后顾之忧——TMF Group的离岸信托相当灵活,家族企业的委托人可以通过信托架构,规划在企业工作的人士享受分红,当企业产生的利润时亦可分批次给到家族成员。显然,由离岸信托管理家族财产比家族企业个人管理更具权威性、更被法律所承认。

    通过这样的方式可以解决很多家庭矛盾。信托资产可以提供给目前的受益人,还可以提供给家族下一代持续使用。Nigel认为,通过建立家族信托,除了使下一代成为最终受益人之外,还可以保持资产的完整性,而不仅仅是将资产进行瓜分。

    当高净值人群因为各种原因考虑移民时,都会面临因移民而面对各种的复杂税务问题。TMFGroup可以使用信托有效做到财富保护,也帮助高净值人士在新的国家开展新生活,适应新税收体系。比如,某家族企业全家移民英国,可以通过离岸信托架构在英国购置不动产,还可以使用信托来支付子女在英国的教育费用和生活费用,这使得家族企业成员在财务上更有可持续性——可以完全按照受托人的意愿,而不是一次性给到受益人很多资产,供其挥霍。

    另外,通过离岸信托架构也可以使得高净值人群在海外的遗产税降到最低。以美国为例,美国的遗产税是40%,对于一个亿万富翁来说,40%的遗产税相当高昂,但通过简单的离岸信托计划就可以合理地规避。所以Nigel建议,家庭财富的提前规划十分重要,通过信托可以实现内部财富价值的增长。如美国的沃尔玛家族净资产467亿美元,其家族成员也是通过离岸信托将财富继承税降到最低;又如香港新鸿基有限公司的郭氏家族亦是通过信托架构进行继承规划,他们在做家族财富管理的时候,始终秉持着家族企业和信托架构联手而且合作的态度。

    为财富传承而生

    TMF Group是全球其中一家最大的信托公司,拥有整个离岸业务,并在全球80多个国家拥有120家办事处与超过5500余名专业员工。作为信托机构来说,专业团队是非常重要的一部分。

    TMF Group能为中国超高净值客户指派专属客户经理并尽力去配合他们的需求。这样的规模使得TMF Group有能力胜任在全球为各国的超高净值人群提供信托以及离岸方面的服务。该集团在十多个离岸司法管辖区设有办事处,主要的客户都是家族企业。这类客户在不同的司法管辖区有非常复杂的投资,在全世界不同的国家拥有各类的房产,资产中甚至包含企业境外上市的发展需求。

    面对如此复杂的司法管辖区以及复杂的家族关系,TMF Group以累积了数十余年的离岸架构经验应对挑战。项目团队可以根据司法管辖区新的税法,确保相关避税法规出现后的及时响应,随着法律的更新、针对客户的需求而不断更新自身离岸架构,客户无需担心自身资产的安全。

    TMF Group在中国有多家办公室,基于严谨的管理原则,该集团没有在国内领取信托牌照,因此在中国并不提供家族信托架构的服务。但TMF Group与国内的大型的金融机构、信托、银行、基金皆有相应的合作,甚至为这类机构的超高净值的客户提供服务,不同机构之间的合作也日益加深。Nigel相信这样紧密的合作有助于开拓TMF Group在中国的市场。

    对于没有在国内领取信托牌照,Nigel并不避讳,他认为当前中国政府正在不断地改善相关法律,规范中国企业的对外投资,也在帮助中国企业、高净值人士到国外做离岸信托。其集团会找到合法的方式去帮助客户达成走出去的目标,虽然相比于其他国家,中国严格的法律会对业务的开展起到一定影响,但TMF Group则会根据不同的法律做不同的架构。不仅仅是信托公司,集团中多数员工都有法律背景,因而会寻找到契合点,保证设立的离岸架构不会触碰律法。另外,公司在海外有着很好的声望,也计划在中国长期发展,确保帮助中国企业开展业务。

    TMF Group的客户群分布在亚洲、欧洲、美洲等不同地区。作为服务供应集团,他们甚至可以和客户熟悉的当地机构合作,从信托架构到离岸公司注册和管理并提供会计服务(甚至还包括家庭会计服务)。小到帮助客人如期偿付信用卡,大到指派专业的投资团队帮助超高净值客户,对在私人银行签署的管理合同进行专业把关并充当财富守门员的角色。

    “当前,TMF Group在中国所有的部署都是为了确保创一代能够顺利把资产传承给下一代。家族离岸信托完全可以起到这个作用。在亚洲不同的国家和区域都有富不过三代的说法,TMF Group致力于和中国家族企业携手打破这个‘魔咒’。”Nigel如是说。

    目前TMF Group在中国的发展势头良好。中国的客户群都会主动地找该集团利用家族信托的架构去做财富规划。目前信托热潮越来越受到关注,因为很多民营企业家也在境外上市,不管是在香港还是在美国、新加坡、英国等资本市场,TMF Group在上市过程中可以提前规划信托架构,不仅方便接下来企业在全球资产的布置,也便于民营企业的再投资。

    作为信托架构本身而言,在信托成立之后资产将不再属于受托人所持有,在不同的司法管辖区域,离岸信托受到严格的监管,做为全球其中一家最大的商业服务集团,TMF Group拥有完善的客户系统,不同地区的客户都由集团统一管理。在全球众多的司法区域,TMF Group都实行统一管理,保证不同的司法区、不同的人员、不同的客户使用的是统一系统,能有效的降低系统性的风险。

    巧用信托面面观

    在国内,早有一些眼光超前的企业家选择绕道海外机构来设立离岸家族信托,且大部分中国内地富豪家族的家族信托,都是通过境外运作,在全球主要离岸地(主要包括中国香港、开曼群岛、英属维尔京群岛等)设立的离岸信托。比如潘石屹和张欣的SOHO中国、张茵的玖龙纸业、吴亚军的龙湖地产等。

    其中,2012年龙湖地产吴亚军、蔡奎夫妇的婚变,并未引发对龙湖地产的股权争夺,便得益于双方早在上市前就已将各自的股权交予吴氏家族信托和蔡氏家族信托分别管理。家族信托的财产安全隔离功能,为家族企业竖起了一道防火墙。吴亚军夫妇正是通过一个详细而周密的家族信托计划,将自己和前夫蔡奎的股权巧妙分开,使两人的个人财富得以隔离,成功避免了此次婚变对上市公司的巨大震动。

    实际上,离婚对于富豪来说,不仅意味着巨额财产的分割,更意味着对公司经营发展的负面影响。例如,真功夫因为创始人蔡达标与前妻潘海峰离婚,争夺股权进而演变为两个家族“战争”,导致真功夫上市直接搁浅。土豆网创始人王微与前妻杨蕾离婚,杨蕾起诉要求分割部分股权,导致土豆在与优酷的直接竞赛中败下阵来,最终被优酷“收编”。

    如果上述富豪们利用信托来预先分割家族股权,还有利于企业经营管理的持续性和稳定性。

    值得一提的是,由于家族信托可以有效避免控股人离婚、死亡等极端情况发生时,家族企业可以不受影响避免家族内斗,对离岸信托不甚明了的人士偏激地认为,似乎只有“家破人亡”的情况发生,才能体现家族信托的价值,但实际上家族信托的功能远甚于此。

    例如,龙湖地产的吴氏家族信托与蔡氏家族信托中还涉及一个以股权激励为目的的信托,据其招股说明书信息显示,龙湖地产半数以上主力员工通过信托形式持有龙湖地产2.35%的股权。而这部分股票的市值在龙湖地产上市时已经达到8亿多港元。龙湖地产通过家族信托一并解决了公司董事及主力员工的股权激励问题。

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