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公私募激辩后市走向:出逃还是坚守?

  • 来源:多盈金融
  • 2015-06-24
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    昨日,沪指延续此前跌势最低下探至4264.77点后开始反弹,终盘收报4576.49点,涨幅为2.19%,深成指、创业板指也同步反弹。“是不是该趁反弹减仓?”“现在抄底合适吗?”“市场风格会不会从创业板转向蓝筹?”面对投资者纷至沓来的一系列问题,大众证券报和财信网记者特别提取了基金公司上周的仓位情况,同时精选了三十余家知名公私募基金机构的市场观点及策略建议,供投资者参考。

  ◇仓位:暴跌中基金抄底加仓

  上周,A股持续下挫,以13.32%的周跌幅创下了七年来单周跌幅之最。不少投资人纠结于减仓还是抄底的困惑。那么,作为专业投资机构的基金公司,上周他们在做什么?他们的仓位有着什么样的变化呢?

  Wind资讯统计显示,上周(即6月15日-6月19日),传统的七大基金公司仓位“六升一降”,整体仓位上升1.14个百分点。其中,博时基金仓位上升2.82个百分点至80.32%,升幅最大;嘉实基金仓位下降0.58个百分点至78.87%,是前七大基金公司中唯一减仓的基金公司。

  数据进一步显示,全部偏股型基金的平均仓位较上期上升1.14个百分点至77.75%,其中,股票型基金仓位上升1.46个百分点至86.86%,混合型基金仓位上升0.67个百分点至64.94%,主动型偏股基金仓位出现小幅回升,显示暴跌中基金抄底加仓。

  数据观测范围内的73家基金公司,有53家仓位出现上升,其中43家公司增仓幅度超过1个百分点;仓位下降的有20家,其中15家减仓幅度超过1个百分点。从基金规模来看,当周,大型基金整体仓位由78.79%升至79.19%,中型基金仓位由76.15%升至78.49%,小型基金仓位由70.81%降至69.51%。

  从仓位分布来看,纳入统计的350只普通股票型基金 (不含指数型基金)中有158只选择了增仓,其中的138只增仓超过1个百分点;70只选择减仓,其中54只减仓超过1个百分点(此外的122只基金仓位较上期无变化)。纳入统计的158只混合型基金(不含偏债型混合基金和灵活配置型基金)有85只选择增仓,其中74只增仓超过1个百分点;45只选择减仓,其中31只减仓超过1个百分点 (此外的28只基金仓位较上期无变化)。

  ◇走向:从“疯牛”进入“慢牛”

  V型反转后,市场会怎么走?这是当前投资人最关心的一个问题。

  大众证券报和财信网记者汇总了三十余家公私募机构的观点后发现,绝大多数机构都认为当前的调整只是一个短期的中级调整,幅度在20%上下。南方基金首席分析师杨德龙指出,最近的调整也是对之前过快上涨的修正,大盘跌破4000点可能性不大。知名私募尚雅投资董事长 石波 也认为,本周市场将在4400点一线企稳,暴跌是牛市特征,中场休息之后牛市将迎来下半场。

  中长期来看,机构纷纷表达了乐观的态度。广发基金在昨日的快评中指出,从宏观环境来看,改革转型的举措正在稳步推进,制度红利也在逐步释放,在中长期宽松货币环境的趋势没有改变的前提下,驱动市场中期走强的因素依然存在,有助于支持慢牛格局延续。鼎锋资产更是直指牛市并未结束,因为三大驱动因素仍在。“一是居民及社会资产配置的大调整,房地产、实业、理财产品收益都在下降,居民有被动资产调整的压力;二是国家对股市发展中期积极支持;三是实体经济在积极地转型和升级,很多上市公司已经成为一个PE的投资平台,变成了新兴行业的公司上市的载体。”

  不过,面对短期出现的反弹,也有几家公司表达了相对谨慎的态度。

  汇丰晋信基金提醒投资人,即便短期大盘出现反弹,但由于时点临近6月末,资金面往往会出现大幅波动,对股市的影响在历史上多偏负面。公司认为本次调整可能延续较长时间,短期内或许不会再创新高。前海开源基金也指出创业板指下行空间远大于上行空间,即便短期出现一个超跌反弹,前期的强势表现亦将告一段落,并不建议此时大幅“抄底”。

  ◇配置:低估蓝筹+改革转型

  在昨日的反弹中,创业板再度爆发,以2.38%的涨幅收于全天最高点3393.94点。那么,在牛市的下半场,创业板还能继续独领风骚吗?哪些板块或主题值得关注呢?

  大众证券报和财信网记者注意到,在尚雅投资董事长石波看来,创业板一枝独秀局面已经结束了,他认为未来创业板和成长股将走向分化,有成长有业绩的公司将继续增长,纯讲故事讲概念的个股泡沫将会破灭。

  在未来的投资机会上,记者注意到,低估蓝筹和改革转型是被提及最多的两个方向。

  中欧基金、东吴基金、君海投资等机构较为青睐低估值蓝筹板块。中欧基金认为昨日两市已显现出风格切换的迹象,蓝筹股走势明显强于市场整体走势,认为这种风格转换的趋势有望延续。东吴基金也直接指出,低估值蓝筹和前期滞涨且业绩增长确定性高的标的具有最大的安全边际,建议提高对标的业绩增长确定性的甄别,耐心等待优质品种调整充分后的低吸机会。

  汇添富基金、博时基金、从容投资等则相对看好改革转型主题。汇添富基金重申看好创新和结构转型类资产,主要以互联网以及应用 (互联网+)、医疗服务与生物医药创新、环保和新能源、智慧城市等行业为代表。从容投资则认为未来的投资机会仍将主要是与经济结构转型、改革相关的板块与主题,如军工(卫星导航、航母等)、计算机(信息安全、大数据)、传媒、电气设备、医药生物等。他们认为,“大盘的调整并不代表主流方向的转变,新兴的、代表未来趋势的行业和公司在经历充分调整后会再度活跃起来。”

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