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当信托成为“通道” 银信合作还能“友好”下去?

  • 来源:多盈金融
  • 2015-06-24
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    近日,一款规模5亿元的信托产品兑付问题让工行与中信信托反目,故事堪比罗生门。据报道,由中信信托发起设立,工行山西分行包销的“中信·古冶集团铸造产业链信托贷款集合资金信托计划”1号和2号理财产品,均已逾期三个多月未能兑付,双方各执一词,都认为自己仅是个“通道”,没有“刚性兑付”的责任。中信信托声称,该项目完全由工行主导,工行方面推荐客户并主导项目运作,在各方收取费率中工行方面也占据“大头”,自己连客户信息资料都无法掌握,只是担当了“通道”角色。工行山西分行则表示,项目是中信信托向工行推荐的,该行只负责资金归集和支付,不承担本息偿还、担保和纠纷处理的责任。事实真相扑朔迷离,但其中“通道业务”引发的典型问题,足以让投资人警醒。

  “通道业务”或“通道类业务”,并不是法学教科书上的概念,也未见监管文件严格界定,只是个业内俗称。知乎网网友业内人士NERV对“通道业务”有一个比较全面的描述,“由于表内资产大量占用资本和信贷规模,影响了银行的信贷投放能力和资产收益率,银行或为了腾出信贷规模,或减少资本占用,或为了提高收益,或为了减少税收等原因,往往会把部分资产从表内或者挪到表外,或者找下家接手。这种资产转移过程必须借助某种工具,这个工具就是"通道"。对银行来说,凡是能够让其规避监管,转换表内外资产的途径、平台都是"通道业务",包括券商、保险、信托、PE、投行等各种现存或者将来会出现的非商业银行金融参与者都可以成为"通道"。”现实中,典型的银信合作“通道业务”,往往是项目、客户两头资源都掌握在银行手中,信托只是利用其牌照为银行形式上过账或最多出一个方案。

  从本质上看,“通道业务”属于银行非信贷融资业务,是银行规避监管的产物。自“通道业务”展开以来,银行与监管机构之间一直上演着“猫捉老鼠”的游戏,银监会先后出台多个文件通知封堵银行各种业务“通道”,银行总能又开辟出新的“通道”,避开监管红线。近年来,“通道业务”发展迅猛,成为银行盈利的重要来源。在我国分业经营的金融体制中,各种金融机构业务有一定限制,难以适应市场发展需求,某种程度上讲,“通道业务”是有一定积极意义的金融创新。就银信合作而言,银行有客户有资源,信托公司可以提供更广泛灵活的金融服务,二者功能互补,从而可以实现社会资金有效率的配置。而达到积极效果的一个基本前提,是银信合作法律关系清晰,信托责任到位,否则,银信合作将会产生方方面面的问题。

  工行与中信所涉信托纠纷事件,凸显了我国银信合作项目中经常模糊不清的基本问题—“谁是通道”。当双方都主张自己是“通道”,实际上意味着该信托计划根本没有实际负责的受托人,遑论受托人认真履行受托义务对受益人负责。当信托成为“通道”,已丧失“信”,只剩下“托”。由于“刚性兑付”不是合同责任,一旦所托非人,投资人只能自求多福。当“通道”成为法律关系混乱之源,以往监管机构的封堵打压之举显然无法有效解决问题,疏导规范方为良策。

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