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银行理财陷高收益产品缺乏窘境

  • 来源:多盈金融
  • 2015-06-25
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    随着降息通道的开启,股市吸金效应冲击,近期银行理财面临窘境,高收益产品的缺乏、低收益产品竞争力的走弱,都使其发展不容乐观。专家认为,银行理财未来的发展方向将是“财富管理”,即银行从被动的投资组合销售转向主动的投资组合管理。目前许多银行已开始了相关业务的尝试与推广。

  银行理财面临窘境

  “近一阶段,A股市场火热,而银行理财市场缺乏能与之竞争的高收益产品。”日前,研究员魏骥遥表示,数据显示,4月收益最高的产品为广发银行发行的一款结构性理财产品,预期年化收益率为13%。此收益率相对于直接投资股市或者购买偏股型基金来说缺乏竞争力。据统计,658只股票型基金2015年前4月平均收益达到46.01%,而混合型基金平均收益也达34.03%。

  在缺乏高收益高风险产品的同时,低风险低收益的产品也受到冲击。大额存单的推出以及“取消存款上限”的呼之欲出,标志着利率市场化进程进入收尾阶段,这将极大冲击保本型理财产品所占据的市场份额。业内人士普遍认为,一般情况下大额存单利率将高过存款利率。这使得银行保本型理财产品在收益率上的优势被更加弱化。而且大额存单对于银行来说成本更低,对于投资者来说套现也更加灵活,因此保本型产品吸引力进一步降低。

  另外,资产端的变化也影响了银行理财市场。流动性宽松背景下,可投资资产收益率持续下降,倒逼理财产品收益率下滑。而且部分“优质资产”的风险也开始暴露。例如天威债券的违约开启了国企债券违约的首例,表明投资国企债券稳赚不赔的时代已结束。

  转型下一站:财富管理

  因此,单一的“固定收益”特色的银行理财产品已不足以应对市场的变化,转型势在必行。普益财富认为,银行理财市场转型的下一站是“财富管理”。

  魏骥遥表示,一般理财业务是以产品为中心,目的是更好的销售自己的理财产品,且提供服务的主体局限于商业银行所提供的传统业务与中间业务;财富管理业务则是以客户为核心,目的是为投资者设计一套适合自身的财务规划,且提供服务的主体更多,不仅限于银行业,标志着银行从被动的投资组合销售转向主动的投资组合管理。

  比如 ,近日浦发银行推出的组合在线投资服务“财智组合”,即较为成功的转型案例。据介绍,“财智组合”是以该行银行理财产品和代理销售的基金证券产品为主,根据不同客户的需求与特点,为其设计相匹配的产品组合。该产品最“激进”的一类中,权益类资产投资占比高达80%,因此风险程度也较高。与高风险对应的则是 “财智组合”的高收益性。数据显示,今年2月以来,其单款产品的最高累计收益涨幅已达82.5%,而11款组合的周涨幅超8%,最高收益率达13.02%。因此,该投资服务的推出弥补了银行“高风险-高收益”类产品的缺失。

  与其他业务交叉、互补

  魏骥遥表示,财富管理并非仅是一般理财产品销售的升级,而是以客户为核心的综合性服务,因此银行在做财富管理的时候将会与其他业务形成交叉、互补与嵌套。

  近期,民生银行大力推广二手房交易配套服务。银行零中介费做二手房交易并非新鲜事,早在2010年就有商业银行开展了相关业务,不过并没有大力推广。主要是因为当时银行做此业务的盈利点主要是来自买方贷款收益,如果购房者买房不需要房贷或者想在自己指定的银行办理贷款,那么银行的高成本将为自身带来较大的压力。而民生银行则对交易过程中的监管资金进行冻结,保障交易双方的资金安全的同时,从中获得沉淀资金,用于对客户进行资产配置。考虑到冻结资金时限的不确定性,一般封闭期较长的理财产品很难满足银行对该笔资金的运用,银行更多考虑将该资金投放于开放灵活的基金类产品。

  “这种财富管理服务使得较为"鸡肋"的二手房中介服务焕发"第二春",但由于资金的规模与时限的不确定性,需要根据不同的情况及时调整管理目标,民生银行的动态流动性管理能力将受到极大考验。”魏骥遥说。
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