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穿越牛熊 资产配置才是王道

  • 来源:多盈金融
  • 2015-06-27
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  今日的暴跌,相信让很多投资者前段时间的利润归零,甚至可能有的人已经伤到了本金。股市上涨的麻醉剂终于过了药效,疼痛让人反省和思考。很多股民在这一刻可能已经意识到资产配置的重要性,孤注一掷的投入股市这个单一的大赌场可能会让人血本无归。所以,笔者整理了一些资产配置的小思考,供投资者参考。

  所谓的资产配置,先要弄清楚可以配置那些资产。根据耶鲁大学基金(该基金每年回报率达到16%)首席投资管大卫.史云生的看法,他认为应配置的核心资产包括股票、公债、不动产:

  1:股票:创造投资报酬的资产

  2:债券:分散投资风险的资产

  3:不动产:介于股票与公债之间的混合物,使投资人能够以较低的代价保护资产对抗通货膨胀

  4: 现金(或套利)

  史云生更重要的一个观点是“组合再平衡”,他建议投资者根据自己的风险偏好设定各类资产的分配比例,根据各类资产的变化不定期调整各类资产到原来设定的比例从而实现“组合再平衡”。恢复组合平衡的行为与正常的认知大异其趣:在正常的市场状况下有系统地恢复平衡表示减码赢家而加码输家;在正常的市场状况下恢复平衡仅仅需要一些毅力、可是碰到市场异常波动时要恢复组合的平衡就需要极大的勇气。

  如此拗口的一句话,相信读者已经晕掉了,简单解释就是:如果你配置了现金和股票两样资产,当股票疯涨、产生泡沫的时候,股票是赢家,现金就是输家,此时应该减码股票,而应该加码输家即现金。反之亦然。在不断的“再平衡”过程中,你会发现你虽然不是资产增长最快的人,但是是资产增长最稳健长久的人。

  但是对于大多数的散户而言,资产配置还是个太“高级”的词,好像只有存款七位数以上的人或者机构才可能用到这个词。

  其实不然,就算你是个小散户,资产配置依然是你有必要训练的投资思维。如果你有1万仍然可以进行资产配置。

  基金将为各类投资者提供一个资产配置的练兵工具。基金种类的如此丰富,几乎涵盖了上诉所有的资产,而且你还不用自己花费大量的时间和精力去挑选这些资产的质地。你所做只是在各类资产中进行不断的调换进行所谓的“再平衡”。而这种再平衡只需要你做出一个大体宏观的判断,比如:现在股票出现的大面积的泡沫,偏离了它的正常状态了吗?懒人投资,但却是最智慧和有效的投资方法。

  有工具,有理论,可能投资并不是那么复杂的事情。

  对了,随便可以说一下上诉资产与之对应的基金。

  1:股票:股票型基金

  2:债券:债券型基金

  3:不动产:投资不动产的基金

  4: 现金:货币型基金

责任编辑:xcm

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