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伞形信托现大面积爆仓

  • 来源:多盈金融
  • 2015-06-27
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A股再度暴跌,沪指盘中连破4400点、4300点、4200点关口,收跌7.40%,创业板几乎全线跌停。目前场外配资盘已被强平大半,1:2杠杆的伞形信托也已大面积爆仓。

26日A股再度暴跌,沪指盘中连破4400点、4300点、4200点关口,收跌7.40%,创业板几乎全线跌停。在货币政策预期生变之际,衡量银行间市场资金紧缺程度的Shibor一周最多涨三成,叠加证监会查非法场外配资的因素,成为最近两周A股暴跌的导火索。沪深两市共超过1700只个股两周跌超20%,跌超15%高达约2000家。

记者从业内了解到,目前场外配资盘已被强平大半,1:2杠杆的伞形信托也已大面积爆仓。目前,大部分信托公司的伞形信托业务暂停,而配资公司也纷纷主动提高杠杆,新增账户杠杆率大都为1:4或者更低。

值得注意的是,目前市场担忧场内的融资融券业务也可能受到近期大跌影响,出现强制平仓等风险。甚至市场有传闻,监管层已经在摸底券商两融业务风险情况。

26日,沪指大幅低开跌破4400点,10时左右小幅回升后就一路狂泻至尾盘,权重股集体重挫,题材股掀跌停潮,沪指盘中连续跌破4400、4300、4200关口。截至收盘,沪指大跌7.40%,沪指创7年来最大单日跌幅,其中,2008年6月10日跌7.73%。创业板则几乎全线跌停。甚至有戏称:“A股再无5·30,只有6·26。”而过去两个周,沪指累计下跌了近20%。多数分析认为,证监会查非法场外配资,以及市场利率上升成为股市连续重挫导火索。

清查场外非法配资是主因

26日,沪深两市近30个板块、逾2000只个股全线跌停,仅50余只个股上涨。自本轮牛市新高5178.19点调整以来,两周就大跌了千点左右。创业板报2920.70点,跌285.68点,跌幅8.91%,367只股票跌停,而当日在交易的股票只有406只。

有分析认为,虽然目前市场利空消息较多,但主要风险可能来自监管层对场外非法配资的清查。

“之前场外配资公司确实太猖狂了,有的都不用验证身份,就可以直接开户提供配资资金,如果这个情况不遏制住,股市积累的风险会更大。”一位不愿透露身份的券商人士对广州日报记者表示。但他也坦承,自己也没有想到,市场会以这种方式来压缩杠杆。

有券商人士向记者透露,场外的非法配资主要是通过一些配资公司、所谓的投资机构等,从银行获取廉价的资金,然后再配售给不同的投资者。配资程序很简单,经过注册登录、选择配股方案后,只要提交保证金,就可以获得股票账户。而只需要手机号码、验证码和推荐人就可以注册。

“证券公司一般都还是比较规范的,非法配资很少,如果有的话,占比也很小。”上述券商人士表示。

伞形信托已现大面积爆仓

“今天我的一个配资客户,股票几近全线跌停,一天之内便被通知补仓了两次,幸好他及时补仓,要不然肯定会被强平。”一位内地配资公司内部人士对记者表示。

记者从多个配资公司内部了解到,目前场外配资盘已经被强平大半,部分配资公司强平账户比例超过八成,“目前公司1:5的配资账户已基本上全部空出来了。”广州线下配资公司内部人士张先生(化名)表示。而深圳牛魔王配资平台负责人葛汉也表示,其公司触及强平线,发出补仓指令的客户至少在一半以上,“下周估计大盘还要再跌100~200点,被强平的仓位可能更多。”

而作为场外配资的重要一环,伞形信托也已经出现大规模爆仓。“我们公司伞形信托规模量非常大,并且杠杆控制得很高,仅配1:2,目前已经大面积爆仓,而许多中小信托公司配比更高,强平的比例更高。”一位大型信托公司高层对广州日报记者表示,伞形信托的强平应该已经开始进入尾声。

配资公司再降杠杆

部分配资公司转型离场

作为场外配资的重要一环,记者从部分信托公司了解到,目前伞形信托展业难度已经加大,多家信托公司的新增伞形信托业务已基本暂停,但伞形信托子单元还能够继续做。有业内人士介绍,其原因则在于,在伞形信托业务中,除了停止介绍客户,券商并无任何办法来控制新增子信托。

伞形信托新增业务接近停滞,使得民间配资公司举步维艰。葛汉对记者表示,目前,只有少数信托公司可以“开新伞”,而杠杆大都控制在1:2.5以下,在目前大盘不稳的情况下,各家配资公司也都很谨慎,“我们现在也只敢做存量资金,不敢贸然扩张资金规模。”

“我们进一步降了杠杆,新开账户由以前最高1:5降至1:4。”一位广州配资公司负责人对记者表示。而张先生也表示,其公司也对新开账户开始主动降杠杆。

证监会新闻发言人张晓军26日在新闻发布会上表示,证监会将依法加强监管职能,抑制场外非法配资活动。而这样的表态,无疑对场外配资是一个打击。

“政策不支持,配资业务未来萎缩已成必然,我们已开始考虑新的业务方向,想向私募基金,包括股票及新三板方面扩张。”葛汉表示。记者从业内了解到,随着政策管控加大和股市大跌,多家配资公司已经开始布局转型离场。

除了场外配资,场内的杠杆融资也连续下降,自6月19日以来,沪深两市的融资余额已经连续四个交易日环比下降,净买入额也连续四个交易日出现负增长。

焦点关注:

场外配资规模

到底有多大?

“我们之前预计场外违法配资可能就几千亿元,但现在看来,如果大盘暴跌跟查配资有关的话,规模可能更庞大。”深圳一位基金人士称。被监管层列为清查对象的场外配资规模到底有多大?似乎谁都说不清。“从目前看,可能以万亿元计。”另一位机构人士称。

截至26日收盘,沪深两市融资余额为2.18万亿元,相比去年12月31日的1.01万亿元增长了1.16倍。但场内杠杆资金供应仍远远难以满足市场需求,使得场外配资大行其道。有机构估算称,目前国内股市的民间配资规模约1万亿元,再加上2万多亿元的两融规模,A股杠杆资金规模在3万亿元左右。不过,也有业内人士预计,场外配资的实际规模可能不低于场内杠杆融资。

记者仅从某一家配资公司就看到,截至26日收盘,参与该公司配资的账户就有1.26万个,累计配资额为2.20亿元。另一家网上配资平台称,目前该公司配资人数有13.88万户,累计配资额度高达98.33亿元。还有配资平台称目前累计配资已经超过百亿元。

有分析人士表示,虽然这些配资网站发布的数据可信度并不很高,但至少说明目前通过这些机构平台,高杠杆进入股市的资金规模应该数以万亿计。

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