• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

市场持续回调 分级基金或迎来下折潮

  • 来源:多盈金融
  • 2015-06-29
  • 热度 ( 368℃ )

  牛市分级基金上折频频发生,下折十分罕见。不过,近期市场持续回调,使得一些分级基金下折成为可能。

  根据第一财经《财商》(微信:caishang02)统计,分级基金共发生过3次下折。而这仅有的几次下折都发生于熊市背景下。

  银华鑫利净值2012年8月30日收于0.25元,恰好触发不定期折算阈值,成为国内首只触发向下折算机制的分级基金。银华鑫瑞与鹏华资源B分别于2013年12月20日与12月26日触发向下折算条款。

  在近期的市场回调中,银华转债已经触发了下折值。除此之外,还有多只分级基金距离下折阈值较近。

  集思录网站实时数据显示,目前距离向下折算最近的是可转债A和高铁A,它们跟踪的标的指数分别是中证转债和高铁产业,两个指数上周五双双下跌,跌幅分别为15.09%和8.15%。

  目前,可转债A和高铁A分别具有9.53%和12.25%的折价率。若触发下折,其母基金的跌幅分别只需2%和7.11%,从目前市场形势来看,触发下折很有可能。

  在这几只可能触发下折的分级A中,有4只债券分级基金,其中转债是主要下跌品种。除了可转债A,转债优先、多利优先、互利A下折时母基金分别需跌8.23%、13.63%和18.30%,上述分级基金目前A端的隐含收益率分别为6.84%、4.41%、4.34%。未来随着转债品种溢价水平的降低,转债基金可能会重新面临机会,尤其是在债市有望迎来大反弹的背景下。

  分级基金发生向下折算,对于母基金而言,保证了分级基金运作的连续性;对分级A类,保护了其本金的安全,使得投资者获得一种退出的途径;而对分级B类而言,看似不公平,却是对其资金在市场继续下跌情况的一种保护,因为大跌中虽然下折时分级B会亏损,但复牌后的下跌速度会得到缓冲。

  在触发下折之后一般应该如何操作?

  以银华转债为例,6月26日为下折基准日,6月29日为停牌之前的最后一个交易日。6月30日转债A级和转债B级将会停牌,7月1日恢复正常交易。

  转债A级可以在停牌前的最后一个交易日将份额卖出,放弃参与折算。如果参与折算,复牌后既可以赎回份额,也可以拆分卖出。具体情况投资者可以结合整体折溢价和赎回费率来进行选择,如果整体溢价较高则可以选择拆分母基金并卖出子份额。

责任编辑:yyw

  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%