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A股巨震阳光私募也受伤 短期偏谨慎仓位普遍较低

  • 来源:多盈金融
  • 2015-06-29
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    过去两周,A股重挫近20%,一段时间以来被外界标榜“牛市低仓位”的阳光私募亦未能独善其身,多数股票型产品净值均遭重创,6月回撤创年内之最。

  市场惊魂未定之际,央行降准、降息的消息在上周六飘然而至。对此,多家私募基金认为影响或有限,调整或将持续,对于市场短期情况仍持谨慎态度。长期而言,多数私募认为牛市格局不变。

  多数产品损伤惨重

  好买基金数据显示,6只披露6月26日的私募股票型基金无一例外地出现调整。另有17只和20只产品披露了6月25日和6月24日的净值,其中绝大多数公司跌幅较大,且6月月度回撤幅度均为年内之最,其中不乏知名私募旗下的产品。例如,博道投资旗下的“国泰君安君享博道精选一期”近一个月收益率告负,6月回撤10.66%;重阳投资的“招商汇金之重阳”和星石投资的“中金星石”虽然近一个月实现了正收益,但是近几天回撤却也达到了16.69%和12.33%;展博投资旗下的“君享展博一号”的6月跌幅高达30.70%。

  此外,5月单月的业绩冠军、大帅资产的“湘军彭大帅2号”6月回撤22.93%;上善若水资产旗下的“上善若水3期”在“6·19”大跌当日净值大跌6.55%,月度回撤6.73%;在“6·26”暴跌当日,该公司在《致投资者》中开篇沉重直言,“今天市场杀跌,不用说大家都知道情况了,非常不好。”

  “6·26”暴跌杀伤力非同一般。当日,沪上一家老牌私募人士收盘后向记者坦言:“今天太糟糕了,公司现在大家情绪都很低落。昨天(6月25日)我们的合作通道就打爆了好几个,今天这一波更惨烈。”

  虽然行业整体在过去一个月损伤无数,但并非所有私募都已倒下。6月26日收盘后不久,泽熙投资即在公司官网更新了6只产品的最新净值。数据显示,6月12日至6月26日间,除了“泽熙三期”和“泽熙增熙·定增二期”净值有所下降,其他产品净值均在上涨,“泽熙一期”在巨震的两周中净值增速高达30.92%。

  当前仓位普遍较低

  《第一财经日报》记者从多位私募人士处了解到,随着行情的震荡,大部分私募基金在过去一个月内进行了减仓,目前仓位普遍较轻。

  “前期我们判断7月可能不会有大的行情,所以“5·28”之前就开始一路减仓了,周一减到50%,之后两天又继续减到了20%。”上海地区一家私募经理告诉记者。另一位私募人士则显得更为悲观,他表示上周仓位已经清空,行情很难在短时间内被快速修复。

  另据6月26日私募排排网对全国60家私募基金的问卷调查数据,目前私募基金的平均仓位仅为61.35%,相比5月份的81%仓位,大幅下降了19.65个百分点。

  减仓的同时,不少私募也开始用股指期货进行对冲。上述目前仓位为20%的经理就告诉记者:“一面减仓,同时用股指期货对冲来控制回撤。这一周期货的保护效果不错,我们的产品回撤算比较小的。”

  上海倍霖山投资管理有限公司总经理高杉也向记者表示,此前预计5000点将是今年的顶部,于是主动减仓并用股指期货保护现货。“我们从6月16日大盘见顶第二天开始对冲,股票仓位从80%降到50%,开了60%的空单,超额覆盖了一些。从5178点到现在,净值一共只下跌了3%。”高杉告诉记者。

  私募看市:短期谨慎

  暴跌太过惨烈,一时间市场牛熊之辩又起,部分投资者直喊“劲牛变快熊”。市场恐慌,多空争辩之际,央行降准降息的消息在上周六下午突然而至。

  短短两天,经历了大悲大喜的股民纷纷将央行此举视为重大利好和救命稻草。然而记者了解到,多家私募基金的态度依然较为谨慎,认为降准降息带来的影响或有限,A股将会出现一波短期反弹行情,但反弹之后仍会有回调。

  前述目前空仓的私募人士向记者表示,央行降准降息更多是为了实体经济,短期肯定会提振股市,周一很大几率是高开。但是作用不会太大,顶多只是表明流动性还是比较充分。“就算这样(降准降息),个人判断后面一时半会儿还是不会有大的行情,调整还会持续一段时间,目前还打算观望,3900点再布局。”该人士补充道。

  无独有偶,大帅资产董事长彭树祥也认为降息降准不是为了救市,更多的是为了实体经济。A股有反弹的可能,但中线还会继续下跌,操作上继续空仓观望。持类似观点的还有泽泉投资的投资总监辛宇,他表示短期内不会参与市场,策略上空仓,甚至会进行做空。

  虽然短期保持谨慎,但绝大多数私募对长期的市场行情依旧充满信心,认为A股牛市远未结束,行情仍将继续,将等待机会吸纳被错杀的优质股。

  “牛市肯定有下半场,应该作为一个长周期的机会来看。流动性充裕的环境没有变,居民大类资产配置向股票转移的方向也没有变。”衡庐资产董事长刘书文向记者表示。

  展望后市,朱雀投资认为经过这一役,风险收益比、基本面、性价比等这些标的筛选指标会重新回归,真实基本面支撑的品种经过下跌最终会走强。

  深圳广汇缘资产董事长赵鹏表示:“接下来要涨的股票一定是业绩兑现预期最强的股票,任何纯讲故事估计不太灵验了,因为注册制未来就要推出了,股票市场的整个估值体系将会重建。”

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