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市场深幅回调 抗跌基金优势渐显

  • 来源:多盈金融
  • 2015-06-30
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  近一段时间以来,市场连续呈现深幅调整,短短一周内,上证综指和创业板指跌幅均超过10%,而仓位较高的股票型基金净值普遍出现明显回撤。事实上,对于许多保守型投资者来说,宁愿降低收益预期,也不愿承受资本市场的大起大落,但如果资产配置中只有股票型基金和混合型基金等风险系数较高的品种,而没有一定比例的债券基金,在市场出现震荡时,投资者将会承受较高的系统性风险。

  在不利的市场环境中,债券型基金往往可以有效发挥其“稳定器”的作用,为投资者创造稳定收益的同时获取额外收益。而当市场大跌时,一、二级债基则可通过调低股票仓位,寻找企业债、信用债等投资品种,取得稳健回报。以工银添福债券A为例,该基金成立于2013年10月31日,当日上证指数收于2141.61点,至2014年6月30日,上证指数为2048.33点,基金累计净值为1.083元。也就是说,上证指数盘整八个月,跌幅达4.36%,基金净值却增长8.3%。此后,A股步入牛市,添福债券重仓的中国平安(601318)、爱建股份(600643)和新湖中宝(600208)等个股又为组合贡献了不俗收益。本月上证指数大幅调整9.4%,基金净值仅小幅回落0.92%,再一次凸显出债券型基金的稳健优势。

  量化基金是震荡市中的另一类抗跌品种,在单边上扬的市场里,这类产品的表现可能不是那么耀眼;但在熊市或震荡市中,普通的股票型基金只能任由股价下跌而束手无策,而量化基金却可以有效规避个人主观因素,减少人为的决策失误。例如景顺长城量化精选基金,其采用的量化模型吸收了2007年金融危机的经验教训,加大了对极端风险承受能力的改进,升级为“2.0版本”的多因子量化模型,该模型逻辑框架清楚,可扩展性好,容易把各个维度的信息结合起来形成投资决策。截至6月25日,景顺长城量化精选成立以来净值上涨68.8%,跑赢同期上涨42.65%的沪深300指数26个百分点。

  展望后市,多家公私募机构认为,在流动性依然宽松、实体经济企稳的背景下,股市上升格局没有变化,经历了前期急跌之后,市场下跌已经接近尾声,部分符合社会发展趋势的新兴产业龙头股或将迎来报复性反弹。在此节点,保守型投资者可转为持有债基等低风险品种,而积极型投资者可关注业绩稳健、具有持续超额收益获取能力的绩优基金。

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