• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

银信产品还“靠谱”吗?

  • 来源:多盈金融
  • 2015-06-30
  • 热度 ( 550℃ )

    对投资者来说,在理财市场上选择银信产品是一件很自然的事,因为有银行与信托的“双保险”配置,获得可观收益似乎是“板上钉钉”。然而,正是在银信产品领域,近两年出现了较严重的几起兑付危机,最近又新添“中信·古冶信托1号、2号”延期兑付事件。今后,投资者该如何看待银信产品?这类产品的风险点在哪里?投资者该如何正确筛选?

  1、银信产品延期兑付引关注

  延期兑付多月后,中信信托和工商银行关于中信古冶项目的兑付问题正在演变成一场“拉锯战”。由谁来负责兑付投资者的本金、收益,成了主要“火力点”。

  6月5日,中信信托对中信古冶项目进行现场说明。据中信信托介绍,在该产品到期之前,中信信托先后向工行提交了6套重组方案,围绕由中信信托出资购买该计划的信托受益权、工行出资向古冶集团下属公司发放贷款归还信托计划展开。不过,由于多种原因,此前的重组方案最终并未成行。

  此次,中信信托最新提出双方按照50%对50%比例、共同出资收购投资人信托受益权,以缓释信托计划流动性风险,但重组方案仍有待工行回应。6月7日,工行相关负责人表示,工行山西分行为该信托计划的资金代收付银行,只负责信托资金归集和支付,不承担本息偿还、担保和纠纷处理的责任。该负责人还指出,古冶1号、2号信托计划是由中信信托向工行山西分行推荐的,而非有些消息所说是工行向中信信托推荐。至此,双方对于该信托计划的成立说明可谓各执一词,一场关于信托产品是否是通道业务的争议由此展开。

  据了解,中信·古冶信托1号、2号分别成立于2012年3月8日和2012年3月31日,资金用于向山西古冶实业(集团)有限公司(以下简称“古冶集团”)发放信托贷款。该项目两期共募集资金5亿元,信托计划期限为2+1年。其中,古冶1号募集资金2.3亿元,专项用于“年产20万吨高端精密铸件项目”;古冶2号募集资金2.7亿元,专项用于“铸造产业链上游的黄草沟煤矿技改工程”。

  对于投资中信古冶项目的个人来说,这个消息无疑令人沮丧。原本寄希望于“银行+信托”的重磅组合,怎会最终演变成一项看不到解决时限的“烂尾工程”?对此,分析人士表示,或许正是因为“强强联手”的光环掩盖了产品可能出现的风险点,让投资者放松了警惕。

  普益财富分析师范杰指出,实际上,评估报告缺失、内部信审人员较少等现象在银信合作中普遍存在,双方权利义务划分模糊。在这样的情况下,如果投资环境好、实体经济持续向上,问题可能还不会凸显。一旦实体经济低迷,投资对象无法偿还资金,原先存在的风险隐患就会彻底暴露。

  2、通道业务“权责”需清晰

  从中诚信托“诚至金开1号”产品,到吉林信托“松花江2号”的延期兑付,再加上中信古冶项目,银信合作产品中的兑付问题已开始令市场担忧。

  用益信托分析师帅国让表示,一般来说,所谓通道类业务指的是项目前期尽职调查、项目的设计、后期项目跟踪管理、风险控制都不是信托公司主导,仅仅依靠信托公司的牌照优势,而发行的信托产品,这类业务信托公司只履行一个文件性流程,业务回报率极低。

  中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成表示,银信合作中,界定是否通道业务有多个标准,但很重要的一点是双方报酬的比例悬殊程度。如果特别悬殊,则一方是通道;如果相对比较均衡,就是分成业务,“假如真到了诉讼环节,法院判决时以法律为准绳、事实为依据,这种情况下,双方在做业务过程中取得的报酬特别悬殊,但各自决策地位又不匹配,银行是否应该承担责任就另说了。比如,银行获得大部分收益,信托公司只拿一小部分,银行就不能以简单的推介人身份来撇清关系,因为责任义务应与收益对等。”

  至于为何在传统银信合作中,合同中并未写明银信各方合作的责任义务?邢成表示,银信合作中,很多东西不可能写到合同里,这是信托长期以来养成的惯性思维。银行在推荐项目时,明确约定责任义务,银行不一定同意。

  尽管通道类业务对于信托公司来说回报率很低,但可以帮助信托公司做大资产规模,为了不放弃这样一笔“优质业务”,很多信托公司就没有坚持下去。“‘古冶产业链信托’产品兑付过程中双方合同约定的权责不清晰问题较为明显。”帅国让表示。

  或许正是看到通道类业务的风险隐患,监管层已开始着手尝试“拆弹”。去年,监管层下发的“信托公司净资本管理新规征求意见稿”中,首度以正式文件形式对行业内一直难以言明的“通道业务”定义标准制定明细,并以“事务管理类”与“非事务管理类”作为划分标准。

  以“征求意见稿”内容来看,“事务管理类”业务最为适宜注解前述业内约定俗称的“通道业务”。在通道类业务中,作为受托人的信托公司仅负责账户管理、清算分配及提供或出具必要文件,以配合委托人管理信托财产等事务,不承担积极主动管理职责的信托业务。作为信托报酬,信托公司收取少量的通道费用。明确了银行、信托公司“通道类”业务各方所需承担责任。

  除此之外,去年监管层还下发《关于信托公司风险监管的指导意见》。有信托业内人士表示,银监会加强监管后,信托公司会在合同里特别提示本信托为事务管理类信托,委托人自主决定信托的设立、信托财产运用对象、信托财产管理运用处分方式、风险缓释措施的选择等事宜。并且,银行和信托公司为转移风险,主动要求银行通道业务中引入回购条款。假如合同里双方没有约定风险承担条款,信托公司会要求银行通过回购或让和银行相关的第三方机构接收信托受益权,把风险从信托这儿转移。

  不过,由于不少银信产品成行于2011年前后,当时银行与信托双方面几乎都没有这类业务风险处置的经验,也没有在产品设计中有相关风险的考量,近两年问题不断的延期兑付产品多属于以上这种。

  3、充分重视产品风控措施

  2014年年初,规模高达30亿元的中诚信托“诚至金开1号”集合信托计划出现兑付风波。几经波折之后,投资者最终等到了接盘者,但原本10%的收益率在最后一年变成2.8%。银信产品不再是“保本保收益”的金字招牌。

  专家表示,目前银信理财合作业务的风险主要来自几方面:合规风险,主要是指银信理财合作相关各方因未能遵循有关法律、行政法规等,可能遭受法律制裁或监管处罚或声誉损失的风险;市场风险,主要是指银信理财合作业务中标的资产或投融资主体因经营不善、亏损甚至倒闭,而存在信托项目到期不能按时收回本金和收益的风险;操作风险,主要是指银信理财合作业务在信托项目的尽职管理运用过程中,存在由于信托项目管理人员没有尽到管理职责、获取的信息不对称等原因,致使信托财产遭受一定损失的可能性;信用风险,主要是指银信理财合作业务信托项目到期时,借款人或担保人可能存在不能履行或不全部履行信托义务,造成到期信托项目无法及时收回本金和收益的风险。

  应对上述风险,投资者要注意了解信托公司是否严格履行了尽职调查义务。比如,对信托资金所投资的信贷资产进行尽职调查,包括但不限于信贷资产的真实性、合法合规性、有效性和信贷资产期限、规模、信用结构等,尽可能取得债务人基本情况和财务信息等相关资料,并对投资信贷资产的风险状况进行合理的评价。另外,信托公司开展银信理财合作,应按照现有法律法规的规定和信托文件约定,及时、准确、充分、完整地向银行披露信息,揭示风险。

  值得注意的是,当前银信理财产品在风险揭示上也存在不少问题:一是对主要风险类别没有做出较为全面的提示,列举的风险类别过于简单,一些极为重要的基本风险类型未能得到提示;二是对风险的概括方面存在不足,有的未能准确表述某些类型风险的内涵和外延,有的把市场风险与信用风险混同,有的列举的风险存在明显的重叠,也有的在界定某类风险时把明显不属于该类的其他风险纳入;三是在个别风险的揭示上不能充分,或者故意含糊其辞,存在误导或隐瞒等。这些都需要投资者“睁大眼睛”,仔细甄别。

  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%