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清科数据:8月中国并购交易金额上升 中信证券(600030)绝对控股华夏基金

  • 来源:多盈金融
  • 2013-08-30
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  根据多盈金融研究中心统计,2013年8月中国并购市场共完成101起并购交易,比7月份少1起。其中披露金额的有99起,交易总金额约为43.63亿美元,平均每起案例资金规模约4,407.18万美元。与7月相比,8月中国市场并购交易总金额增加43.1%;与去年同期相比上升185.0%。

  具体来看,2013年8月中国并购市场共完成101起并购交易,案例数仅比上月少1起。其中,国内并购95起,占并购案例总数的94.0%,披露金额案例93起,披露金额42.75亿美元,占比98.0%;海外并购4起,个数占比4.0%,4起案例均披露金额,披露金额5,800.00万美元,占比1.3%;外资并购2起,个数占比2.0%,2起案例均披露金额,披露金额约3,022.00万美元。本月交易金额最大的案例是宝山钢铁股份有限公司(下称“宝山钢铁”)对宝钢湛江钢铁有限公司(下称“湛江钢铁”)单方面增资120.00亿元人民币(约19.45亿美元)以建设宝钢广东湛江钢铁基地项目,交易完成后,宝山钢铁对湛江钢铁的持股由80.0%上升至90.0%。

  表1 2013年8月中国并购市场并购类型统计 去除关联交易

  并购类型 案例总数 比例 披露金额的案例数 披露的金额(US$M) 比例

  国内并购 95 94.0% 93 4,274.89 98.0%

  海外并购 4 4.0% 4 58.00 1.3%

  外资并购 2 2.0% 2 30.22 0.7%

  合计 101 100.0% 99 4,363.11 100.0%

  来源:私募通 2013.08

  8月并购房地产行业数量领先 能源及矿产行业规模取胜

  从行业来看,8月完成的并购案例主要分布在房地产、机械制造、建筑/工程、电子及光电设备、清洁技术、电信及增值业务、生物技术/医疗健康、能源及矿产等21个一级行业。从并购案例数量上看,房地产行业名列第一,共完成12起案例,占案例总数的11.8%。机械制造行业名列第二,完成10起案例,占比9.9%;建筑/工程排第三位,完成9起案例,占比8.9%。

  从披露的并购案例总额来看,能源及矿产行业居首,披露金额的案例6起,披露金额为21.94亿美元,占披露案例总金额的50.2%。宝山钢铁以120.00亿元人民币(约19.45亿美元)单方面增资湛江钢铁是本月交易金额最大的案例,拉高了本月能源及矿产行业的整体水平。房地产行业位居第二,披露金额的案例12起,披露金额为9.12亿美元,占披露案例总金额的20.8%。海航集团有限公司(下称“海航集团”)收购亿城集团股份有限公司(下称“亿城股份(000616)”)是本月房地产行业交易规模最大的案例,具体来看,8月6日,海航集团全资子公司海航资本控股有限公司(下称“海航资本”)以16.10亿元人民币(约2.61亿美元)收购乾通科技实业有限公司(下称“乾通实业”)持有的亿城股份20.0%股权。收购完成后,乾通实业不再持有亿城股份股权,海航集团通过全资子公司海航资本成为亿城股份的第一大股东;此次收购的原因在于,海航集团看好亿城股份的长期投资价值,未来也有可能将旗下丰富的地产资源嫁接到亿城股份这个平台,借助亿城股份高管团队丰富的经验来为集团打造又一个房地产板块。金融行业位居第三,披露金额的案例是1起,披露金额为2.59亿美元,占披露案例总金额的5.9%。

  从并购案例平均金额来看,能源及矿产行业最高,能源及矿产行业共发生6笔并购交易,平均每起案例并购金额为3.66亿美元;排在第二位的是金融行业,金融行业仅发生一笔并购交易,规模达16.00亿元人民币(约2.59亿美元),是来自中信证券(600030)股份有限公司(下称“中信证券”)并购华夏基金管理有限公司(下称“华夏基金”);排在第三位的是房地产行业,平均规模为0.76亿美元。

  表2 2013年8月并购案例行业分布(按被并购方) 去除关联交易

  行业 案例总数 比例 披露金额的案例总数 披露的总额(US$M) 比例 披露金额案例的平均规模(US$M)

  房地产 12 11.8% 12 912.45 20.8% 76.04

  机械制造 10 9.9% 10 118.80 2.7% 11.88

  建筑/工程 9 8.9% 8 77.22 1.8% 9.65

  电子及光电设备 9 8.9% 9 109.19 2.5% 12.13

  清洁技术 8 7.9% 8 204.86 4.7% 25.61

  电信及增值业务 7 6.9% 7 55.44 1.3% 7.92

  生物技术/医疗健康 7 6.9% 6 33.26 0.8% 5.54

  能源及矿产 6 5.9% 6 2,194.29 50.2% 365.72

  IT 6 5.9% 6 56.78 1.3% 9.46

  互联网 4 4.0% 4 110.39 2.5% 27.60

  化工原料及加工 3 3.0% 3 6.89 0.2% 2.30

  娱乐传媒 3 3.0% 3 29.91 0.7% 9.97

  汽车 2 2.0% 2 34.23 0.8% 17.12

  物流 2 2.0% 2 10.69 0.2% 5.35

  农/林/牧/渔 2 2.0% 2 11.20 0.3% 5.60

  食品&饮料 2 2.0% 2 15.81 0.4% 7.91

  纺织及服装 1 1.0% 1 0.61 0.1% 0.61

  广播电视及数字电视 1 1.0% 1 30.94 0.7% 30.94

  连锁及零售 1 1.0% 1 28.49 0.7% 28.49

  教育与培训 1 1.0% 1 21.32 0.5% 21.32

  金融 1 1.0% 1 259.40 5.9% 259.40

  其他 4 4.0% 4 40.94 0.9% 10.24

  合计 101 100.0% 99 4,363.11 100.0% 44.07

  来源:私募通 2013.08

  跨国并购6起案例 交易金额0.88亿美元

  根据多盈金融研究中心统计,2013年8月共完成6起跨国并购,其中海外并购4起,外资并购2起。8月跨国并购案例均披露金额,披露总金额为0.88亿美元。其中,披露交易金额最大的是襄阳汽车轴承股份有限公司(下称“襄阳轴承(000678)”)以1.03亿兹罗提(约0.33亿美元)收购KFLT轴承公司89.2%股权,具体原因在于,襄阳轴承为加快公司国际化进程,扩展公司产业链,整合公司资源,借助此次收购,襄阳轴承可实现产业升级,借力波兰进入欧洲市场。

  表3 2013年8月跨国并购案例列表 去除关联交易

  并购方 被并购方 并购金额(US$M)

  公司 行业 公司 行业

  襄阳轴承 汽车 KFLT轴承公司 汽车 32.88

  帝盛酒店集团 连锁及零售 中国江西九江某物业 连锁及零售 28.49

  三安光电电子及光电设备 美国流明 机械制造 22.00

  同德化工化工原料及加工 伊里奇突勒希 化工原料及加工 2.51

  香港欣吉特生物 生物技术/医疗健康 上海欣吉特生物 生物技术/医疗健康 1.73

  嘉麟杰(002486)纺织及服装 Super.Natural Europe 纺织及服装 0.61

  来源:私募通 2013.08

  VC/PE支持并购案例43起 6起并购退出

  8月有VC/PE支持的并购案例共计43起,主要分布于清洁技术、机械制造、电子及光电设备、IT、互联网、建筑/工程等17个一级行业。本月共发生6起并购退出,8月15日,北京神州泰岳(300002)软件股份有限公司以5,500.00万元人民币(约891.12万美元)成功受让北京广通神州网络技术有限公司(下称“广通神州”,原“北京短讯神州网络技术有限公司”)100.0%股权,其中东方赛富下的东方九胜创投持有的广通神州24.4%股权,因此,东方赛富退出广通神州。8月26日,中信证券成功以16.00亿元人民币(约2.59亿美元)受让无锡市国联发展(集团)有限公司(下称“无锡国联”)持有的华夏基金10.0%股权。中信证券从2006年开始陆续增持华夏基金,并于2007年全资持有华夏基金,由于违反了当时“内资基金公司不得高于49.0%,合资基金不得高于75.0%”的规定,中信证券不得不在2011年出售华夏基金51.0%股权,其中无锡国联受让华夏基金10.0%股权。收购完成后,中信证券持有华夏基金59.0%股权,实现对华夏基金的绝对控股。由于随着中国监管放松、业务创新和二级市场的复苏,基金行业即将步入快速发展阶段。华夏基金是中信证券在资产管理业务方面的战略性投资,一直保持行业领先地位,有利于实现中信证券全资管业务的发展,完善中信的收入结构、提高盈利水平。

  表4 2013年8月部分VC/PE支持并购案例列表 去除关联交易

  并购方 被并购方 并购金额(US$M)

  公司 行业 VC/PE 公司 行业 VC/PE

  海航集团 其他 瑞寰资本 亿城股份 房地产 - 260.64

  中信证券 金融 淡马锡、科威特投资局 华夏基金 金融 - 259.40

  江苏旷达(002516)汽车 江苏高科投、启瑞投资、上策投资、天和投资; 青海力诺 清洁技术

  113.17

  融创中国 房地产 贝恩资本、德银中国、鼎晖投资、特纳亚(原雷曼兄弟)、新天域资本 杭州国融置地 房地产 - 82.22

  国中水务(600187)能源及矿产 瑞华投资、商裕投资、西藏瑞华投资 天地人环保科技 清洁技术 - 62.39

  高鸿数据 电信及增值业务 华清基业投资、瑞华投资 高阳捷迅 互联网 - 43.54

  中国东方文化 娱乐传媒 IDG资、本瑞华信 创联中人 互联网 - 32.32

  泰胜风能(300129)机械制造 天图资本、徐汇高科、涌铧投资、中领创投 蓝岛海工 机械制造 - 32.06

  电信科学技术研究院 电子及光电设备 - 高阳捷迅 互联网 大唐投资、银汉创投 31.56

  三安光电(600703) 电子及光电设备 嘉诚资本 美国流明 机械制造 泰达 22.00

  来源:私募通 2013.08

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