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基金重仓股遭遇停牌潮

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-09
  • 热度 ( 859℃ )
    A股跌势未止,很多上市公司拿出了增持和自救两大绝招。其中,越来越多的公司宣布停牌。截至7月8日收盘,共有超过1300家上市公司股票停牌,占全部上市公司的比例超过45%,此规模的停牌潮为A股历史所罕见。

  而停牌的隐患随之而来,业内人士指出,暴跌行情之下,基金的集中赎回遇到大面积停牌,所带来的流动性风险引发的负反馈,极有可能成为一个新的定时炸弹。

  两基金前十大重仓股全停牌

  7月8日,A股再次暴跌,沪指跌近6%险守3500点,金融、石油等权重股领跌,两市近千股跌停。伴随着行情深跌的是,上市公司停牌避战潮涌。据统计,当日有1313家上市公司股票停牌,沪市有352家、深市961家,其中深市主板204家、中小板490家、创业板267家。

  而停牌的连锁反应开始在基金显现,部分基金净值大幅回撤,、景顺长城支柱产业昨日单日净值分别下跌14.75%和12.59%,大摩多因子、汇添富成长多因子、大摩品质生活等基金净值日跌幅也超过10%。分析称,这主要是基金公司对相应停牌股按照指数估值法在进行净值折算。

  而负面反应不仅于此。7月8日,重仓成长股的工银瑞信信息产业基金与东方龙混合型基金,面临前十大重仓股全部停牌的局面。这并非个案。据澎湃新闻报道,周二195只基金的半数重仓股停牌。其中,前十大重仓股中停牌8个的基金的有6只,停牌7个的有17只,停牌6个的有60只。

  尽管数据所显示的是2015年一季度的重仓股,基金可能已经有所调仓,但业内人士认为,在目前的大面积停牌潮下,情况也难言乐观。

  停牌叠加赎回 暗藏流动性危机

  在重仓股大面积停牌的情况下,若基金遭遇集中赎回,可能遭遇流动性风险。来自多家基金公司的消息显示,7月6日至8日,个人投资者赎回成长风格的基金有所增加,其中,今年基金净值增长率曾经达到100%的基金,赎回量有所放大。

  “当基金和产品面临赎回的时候,只能卖出未停牌股,导致场内大规模跌停,恐慌情绪升级造成反复暴跌,到最后停牌股照样难逃开盘后连续跌停命运。”有业内人士表示。

  公募基金存在的一个流动性问题是,连续跌停板下拿了很多小票的基金出不来,遭遇赎回想减仓的时候又只能卖掉一些流动性好的大股票。但从连续两日“国家队”的救援行动可以看到,权重蓝筹的流动性并不差甚至很好,流动性问题恰恰存在于小票上。

  对此,济安金信王群航称,基民如果认同现在市场已经处于底部区域,现在赎回可能就赎在“地板价”,还要负担不少的手续费。在长期看多市场的前提下,建议基民长期持有,另外也要相信基金公司的专业化资产管理能力,因为一旦市场在底部盘整后走高,基金公司的收益率曲线肯定会比市场平均水平高。另外,基金公司估值时尽量客观公正,机构尽量少做赎回,不加剧市场的波动。
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