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股市维稳 公募“补血”剑指流动性

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-13
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  过去一周的A股市场,无疑将在历史上留下浓墨重彩的一笔。

  从连续3日的千股跌停,到最后两个交易日的千股涨停。A股经历了从投资者信心几乎崩溃到神奇逆转的过程。在市场表现冰火两重天的背后,是更多救市力量的合力之后,打破了此前遏制市场反转的流动性困局。

  就在上周的公募基金领域,一场以补充流动性为切入点的“维稳”战役火线展开。无论是基金公司自掏27亿元“私房钱”自购抄底,还是证金公司豪掷2000亿申购五大基金公司旗下偏股基金,都显示出行业对于资本市场长远发展的坚定信心,同时相关举措也为从实际层面缓解公募流动性压力、树立投资者信心起到关键作用。

  基金自购:

  拿“私房钱”抄底

  7月4日,包括华夏、嘉实、易方达、富国、兴全等在内的25家公募基金公司召开会议,参会的基金公司董事长和总经理承诺:积极申购本公司偏股型基金,并至少持有1年以上。

  会议甫结束,各家公司就开始紧锣密鼓付诸实施。

  广发基金相关人士表示,自公司7月5日宣布将出资4000万元固有资金认购或申购公司旗下偏股型基金,以及高管和偏股基金每人出资申购50万旗下偏股基金后,本周已经迅速展开行动。

  “自购资金已于7月10日完成申购,”该人士表示:“本周一(7月6日)申购了2000万,周三跟进了1000万,10日又进了1000万。另外,高管认购的部分也已经按照要求在周三全部入市。”

  无独有偶,南方基金相关人士此前也表示:“我们的1亿自购资金很快就完成申购了,这几天我们一直都在坚定加仓,能用的子弹都已经用上了。”

  自购之外,还有部分基金公司在低位启动基金经理持基激励方案。在斥资7000万申购旗下偏股基金并承诺至少持有1年以上之后,兴业全球基金7月8日又宣布启动新一轮持基激励方案,以实际行动表明对市场发展前景的信心。

  根据方案,公司旗下基金经理须买入自己管理的偏股型基金,投资金额超1200万,持有期限不少于2年。据悉,这是兴业全球基金力度最大的一次基金经理持基激励计划,面向旗下12只基金产品的11位基金经理,如基金经理在一周内买入基金,还将获得期权以外的额外奖励。

  “股市场过去一段时间的暴跌行情是不正常状态,会成为过去;在目前市场信心降至新低的情况下,专业投资者反而需要保持相对乐观,未来会逐步出现结构性的投资机会,可以重点关注那些已凸显投资价值的个股。”兴全基金表示。

  而从整体上看,根据基金业协会公示,截至7月7日,94家公募基金管理人发布公告公开其具体方案,其中,84家公募基金管理人运用固有资金26.87亿元已经或即将投资旗下基金,72家公募基金管理人的758名高级管理人员及基金经理承诺将个人资金3.51亿元投资旗下基金。

  “整个公募行业对资本市场的未来充满信心,坚信集市场各方之力,完全有条件、有能力、有信心维护资本市场稳定健康发展。”某家参与7月4日会议的基金公司相关人士表示,资本市场是一个生态系统,有其自身运行规律,非理性追涨和杀跌都是危险的。市场经过近期大幅调整,很多股票已显示投资价值,为数千亿新增公募资金提供了难得的投资良机。

  证金出手:

  豪掷2000亿输血公募

  而就在各家基金公司纷纷自掏腰包的同时,证金公司也加入到这场旨在提高市场流动性的维稳战役中。

  7月8日,中国证券金融股份有限公司动用2000亿申购华夏、嘉实、南方、易方达和招商5家大型基金管理公司旗下偏股产品,为市场提供流动性支持;对于证金的此次“输血”,上述5家基金公司老总也给予了积极回应。

  “在市场前期的大幅波动中,市场担心公募偏股型基金出于投资者净赎回的压力,可能会被动在市场上抛售股票,触发负反馈机制,增加市场流动性压力,拖累基金所持仓股票的非理性暴跌。”南方基金总裁杨小松表示:“证金公司此举将有效扭转市场上述预期,获得大额资金增持后的基金公司会为市场注入流动性正能量,对稳定市场预期将起到积极作用。”

  华夏基金副总经理阳琨也表示,本次证金公司出资申购公募基金,为市场流动性的进一步改善提供了有力支持,有利于活跃市场交易,体现了专业机构对市场价值中枢的坚定信心。在他看来,目前市场估值吸引力有所回升,部分股票估值趋于合理,风险收益比明显改善,已呈现投资价值,为投资人提供了良好的投资机会。

  “我们已经看到,面对市场的短期剧烈波动,政府和市场各参与方同心协力,表明了国家稳定股市的坚定决心,向市场释放了强有力的信号,目前A股多空力量正在发生变化,市场一定会走向平稳、健康的发展轨道。”易方达基金总裁刘晓艳表示。

  招商基金总经理金旭表示,在前期市场非理性恐慌式的下跌中,大量基本面良好,同时具有较高成长潜力和盈利前景的优质公司被错杀,在当前的估值水平显示出良好的投资价值:“我们对中国经济的企稳向好充满信心,坚信中国的经济转型已经走在正确的路上,必将收获成功,作为中国经济改革主要载体的中国证券市场会迎来健康稳步向上发展的良好态势,我们对后市坚定看好。”

  在嘉实基金总经理赵学军看来,中国证监会决定由证金公司提供充裕资金申购公募基金,此举在为基金公司提供了充分流动性的同时,也使基金投资者得到了一个可靠的承诺,恶性下跌的循环将被终止,市场也将会恢复常态。

  “目前,通过市场近期的深度回调,一些上市公司的估值已逐步趋于合理,很多股票已经显露出越来越多的投资价值。并且伴随政府更多的、一系列稳定市场措施的生效,投资者信心正在恢复,市场风险已得到化解,市场将逐步企稳回升。”赵学军表示:“一切基于信念,信心决胜未来。”

  老总喊话:

  不要在最有希望的时候离场

  从目前看,尽管难以一蹴而就,但多方合力之下,公募业潜在流动性压力显露初步缓解迹象。

  7月9日,A股市场迎来反弹,公募基金也呈现净申购,据统计,当日投资者通过工商银行、农业银行、中国银行和建设银行共净申购公募基金达7.2亿元,显示个人投资者对股市未来走势的乐观预期。

  而从今年以来的情况看,尽管市场经历大幅调整,截至7月3日偏股型基金累计净值平均增长仍达31.87%。同时,偏股型基金份额大幅增长,近两周以来仍呈现整体净申购状态。

  在市场出现转机的关键时刻,公募大佬们纷纷喊话,建议投资者理性看待行情走向,积极把握投资机遇。

  汇添富基金表示,政策救市十分坚决。从6月27日至今,央行双降、证金公司获央行流动性背书、21家券商1200亿投蓝筹股ETF、基金公司购买旗下权益类基金、上市公司纷纷通过增持本公司股份方式稳定股价、中金所限制恶意做空、一行三会纷纷推出利好政策,从提供流动性和提振市场信心两方面来稳定市场。市场对于利好政策的反馈、对于之前系统性风险的消化需要一定的时间,但终将恢复到正常的运行轨道。

  “当前市场,我们可以清晰地看见两个均衡在逐步靠近。”汇添富总经理张晖表示:“一是流动性均衡。融资规模已大幅下降至合理水平。证金公司在通过公募注入流动性。上市公司都在积极增持股份。二是公司估值的均衡。大幅下跌后大幅度挤掉了前期累积的泡沫,估值已经逐步回到合理状态。建议积极申购基金,不要在最有希望的时候离场。”

  “本轮国家队救市基本解决了市场恐慌和流动性危机,最坏时刻已经过去,投资者的信心正逐步恢复,后续行情以去伪存真的分化格局为主,市场会回到精选个股的基本面轨道上来。”华安基金副总经理翁启森表示。

  在他看来,恐慌情绪下,部分优质股被连累错杀。在经过市场近期的深度回调后,一些公司的估值已逐步回到合理状态,中长期投资价值显现,部分被错杀的高成长股有望重拾升势。

  “短期因为市场流动性出现的危机将在央行的支持下得到缓解,当市场流动性逐渐恢复后,市场整体的快速下跌也将放缓。而短期下跌过后,部分估值趋于合理的上市公司未来也将得到养老金和社保等长线资金的入场。”中欧基金总经理刘建平认为,市场长期发展的基础仍然存在,从过度乐观到过度悲观,最终会进入平稳向上的轨道,经历洗礼后的资本市场将更趋于健康,也将更加长久发展。

  建信基金总经理孙志晨也表示,经历此轮调整之后,市场风险得到了较大程度的释放,资金杠杆比例大幅下降,一些板块及行业估值中枢向合理位置回归,具备了更好的投资价值,市场正在逐步走出悲观预期,投资良机或已来临。
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