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基金看好高成长新兴行业

  • 来源:多盈金融
  • 2013-09-01
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  □本报记者 张鹏

  据多盈金融研究中心统计基金公司中报数据显示,72家基金公司的1283只基金共盈利205.33亿元,比去年同期利润缩水近八成,其中有47家盈利,占比65.28%。多数基金经理认为,A股市场短期或延续区间震荡态势,投资机会可能继续表现为结构性和阶段性的机会,而高成长的新兴产业仍会是重点投资领域之一。

  后市表现保持谨慎

  对于下半年市场走势,部分基金认为,尽管数据显示宏观经济可能在目前企稳的基础上进一步回升,但对后市表现仍保持谨慎,预计未来经济将延续弱复苏格局,A股市场短期或延续区间震荡态势。

  申万菱信认为,8月汇丰PMI新订单指数大幅上涨,显示需求略有回暖迹象。但是,由于新出口订单指数仍在低位,说明外需乏力。出口订单的乏力导致需求大幅回升的空间有限,预计未来经济增速难有大幅回升,将延续弱复苏的格局。通胀方面,由于食品价格的逐步回升,预计下阶段通胀将温和上行。

  经济数据短期是否能企稳有待进一步验证,但7月份经济运行数据好于市场预期,实体经济也出现企稳迹象。大成基金表示,总体来看,经济、流动性等各方面都表现稳定,但仍然对美国QE的退出、资金外流导致国内流动性偏紧的情形存在担忧。博时基金宏观策略部总经理魏凤春表示,“自6月钱荒之后,流动性依旧吃紧。近期,流动性异常紧张局面的概率较低,关键要看9月。届时,资金市场将面临如下冲击:节日因素、常备借贷便利到期,以及季末因素。因此,短期内的资金状况仍要值得警惕。”

  在中欧基金魏博看来,今年上半年结构性特征明显,预计下半年市场仍存在赚钱机会,而空间则要看国家的政策定调和实施进度。从宏观经济来看,7月多项宏观经济数据略超市场预期,目前经济供给端较为平稳,但需求端的复苏趋势仍需要观察。上市公司方面,预计中报业绩数据符合预期,出现超预期的概率不大,而资金面上也并不宽松,因此A股市场短期或延续区间震荡态势。

  不过,也有基金公司对于后市表达乐观情绪。信达澳银基金认为,目前市场对国内经济增长的预期较二季度有了明显改善,国内财政政策的扩张和库存投资的见底回升将给经济的企稳带来显著支撑,分析师开始上调对三季度的经济预测;流动性方面,预计商业银行调整资产配置的行为导致了长期利率有所上行,但短端利率依然相对稳定,6月份的资金过度紧张的局面难以再现;考虑到政府宏观调控的重点从防风险转向促改革,A股市场可能已处于上行通道,三季度有望整体呈现上行格局。

  看好高成长战略新兴行业

  从中报来看,虽然银行地产等传统蓝筹股仍是基金持有的重点,但基金增持的目标却主要集中在新兴产业以及消费类个股领域。有基金经理认为,市场可能继续表现为结构性的和阶段性机会,符合经济结构转型的高成长战略新兴行业是主要投资方向。

  上投摩根内需动力基金经理王孝德认为,结构转型和改革创新仍然会是当下和未来中国经济的主旋律。未来的投资机会将集中在三个方面:一是符合中国经济转型方向且具备较强技术能力及壁垒,同时具备较大发展空间的行业或公司;二是医药等大消费行业里管理层优秀且资产负债表结构优秀的公司;三是拥有核心竞争力、估值低且具备盈利增长能力的公司。

  “在当前稳增长、调结构的宏观政策背景下,市场尚不存在明显的趋势性投资机会,但结构性机会还是可以把握的。”广发聚瑞基金经理刘明月指出,稳增长是指稳定经济增速,使经济增速在一定区间内,大盘整体性的机会难有,但偶尔会有阶段性的机会。而在经济转型的大背景下,近两年行业表现差异明显,以TMT、信息技术产业为代表的新行业逐步被市场接受,被市场给予高估值,经济转型使市场估值分化严重,直接对应的就是结构性投资机会。“我看好内需相关领域,内需的落脚点会在技术服务和消费行业,特别是中下游企业。其次是符合经济增长转型及调结构相关收益的行业。”

  中邮战略新兴产业基金经理厉建超认为,上半年医药板块和创业板整体涨幅巨大,三季度面临IPO重启带来的供给冲击,部分股票涨幅已透支了今年的业绩增长,预计相关股票三季度很难取得很高的超额收益。但经济复苏的动力仍然存在,短期涨幅过大股票调整到位后,仍将震荡向上。下半年将精选业绩增长前景良好且被相对低估的个股,符合经济结构转型的高成长战略新兴行业是主要投资方向。

  在下半年的投资机会展望中,宝盈核心优势王茹远表示继续看好科技股,下半年的投资思路将主要集中在改善民生、促进消费、信息消费、环保领域,改善民生方面包括铁路建设、房地产、包含智能交通和医疗信息化等在内的智慧城市,促进消费方面主要关注最基础的大众消费品,信息消费包括智能终端、国产软硬件对进口的替代、网络安全等。

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