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下折潮引发分级基金巨额赎回

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-17
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  今年7月以来,伴随A股市场剧烈震荡,分级基金爆发了史无前例的下折潮,下折分级B数量多达25只。

  与此同时,受下折和整体折价影响,不少分级基金A、B份额严重缩水,分级基金场内交易份额规模整体缩水超过一成。

  统计数据表明,截至7月15日,可比的百余只场内分级基金规模从6月12日的3170.8557亿份大幅下降至2710.5327亿份。短短一个月时间内,场内分级规模已大幅减少460.32亿份,缩水幅度达14.52%。

  其中,就有多只百亿规模的分级基金规模出现急速下降。如之前的百亿分级中航军工分级A和B份额就分别从6月12日的101.03亿份快速减少至61.41亿份,场内份额合计减少高达79.24亿元,缩水幅度达39.22%。

  同样,鹏华中证银行分级场内规模也从6月12日的209.6亿份下降至7月15日的148.22亿份,大幅下降了61.38亿份,缩水29.28%;申万证券分级场内规模从一个月前的364亿份下降至7月15日的302.12亿份,份额减少了近62亿份,缩水近两成。

  7月16日,上海一家基金公司人士告诉记者,“在这轮震荡的市场行情中,由于一些分级基金投资者对市场性风险缺乏防范意识,对分级基金的特性了解甚少,甚至盲目抄底抢反弹而损失惨重。就公司具体情况而言,在7月初市场情绪极度恐慌的情况下,赎回申请有所增加,但并未出现巨额赎回的现象。”

  该人士称,分级基金是一个投资工具而非洪水猛兽,不能因为近期的极端情况而否定分级基金存在意义。“今后在发行分级基金前,公司亦会加强高风险产品的风险提示和投资者教育宣传工作等。”

  值得一提的是,为了吸引投资者申购场内基金,在此之前,已有多只基金实现了场内申购零费率,包括大成互联网金融分级、国泰深证TMT50指数分级、国泰国证有色金属行业指数分级、国泰国证食品饮料行业指数分级等均不收取场内申购费用。

  下折潮引发巨额赎回

  记者了解到,今年7月以来,正是前所未有的下折潮引发了分级基金巨额赎回。

  根据不完全统计,此轮A股暴跌令25只分级基金B下折,尤以鹏华基金与申万菱信基金公司下折数量最多。其中,鹏华基金旗下鹏华新能源分级B、高铁分级B、鹏华一带一路B、鹏华地产分级B四只基金均已下折;申万菱信也有三只分级基金B下折,分别为申万菱信军工B、申万中证环保B、申万菱信传媒B。

  此外,华宝兴业基金公司在近期也有两只分级B下折,分别为华宝兴业中证100B和华宝兴业中证医疗B。

  余下下折的分级B分别为招商可转债B、南方中证国企改革B、信诚中证TMT产业B、易方达并购重组B、生物分级B、招商煤炭B、招商生物医药B、富国中证移动B、国泰有色B、长盛中证一带一路B、工银瑞信中证传媒B、信诚有色B、工银传媒B、安信一带一路B、东吴转债B、银华中证转债B。

  而从近一个月内场内份额绝对值变化来看,下折基金中,规模下降居首的安信一带一路分级A和B份额分别从6月12日的41.92亿份急速下降至7月15日的11.71亿份,场内规模合计缩水高达60.42亿份之巨,缩水幅度超过七成,高达72.07%。

  紧随其后的富国互联网分级场内分级A和分级B规模亦从一个月前的35.67亿份减少至14.13亿份,场内规模合计减少了43.08亿份,份额下降超过六成,达60.39%。

  此外,截至7月15日,国泰有色金属分级场内规模合计为24.12亿份,较6月12日的66.7亿份相比,大幅减少42.58亿份,降幅高达63.84%。

  同样,短短一个月内,易方达并购重组分级场内规模也缩水39.27亿份,其分级A和分级B规模均从一个月前的24.64亿份下降至7月15日的5亿份,份额急剧缩减19.64亿份,缩水率高达近八,为79.71%。

  值得一提的是,为了增加净申购,易方达基金日前公告称,自7月15日起,易方达军工指数、易方达国企改革指数分级、易方达证券公司指数分级的基础份额施行场内申购零费率优惠。不过,这3只分级基金基础份额的场外申购费率则不作调整。

  当天,深圳一家基金公司人士对记者坦言,不可避免公司新分级基金发行已经受到影响了,能发多少发多少吧。但之前上报的分级新产品则没有进一步消息出来。“分级产品申报不能走简易通道,申报时间要好几个月。暂时没有新产品获批的消息。”

  直销推零费率申购

  当天,记者在采访当中还了解到,近期为了吸引投资者申购基金,除了场内基金零费率以外,不少基金公司在直销渠道也纷纷推出了股基申购零费率的活动。

  如南方基金公告显示,7月15日到7月24日,投资者在南方基金电子直销平台对在线支付、汇款交易、货币基金转购偏股型基金的基金认购、申购业务,实行费率为0的优惠。

  同样,工银瑞信近期了推出“零费率”优惠。工银瑞信公告显示,自7月8日起至7月31日,投资人凡通过公司直销电子自助交易系统申购指定基金产品,基金申购费率为零。活动范围涉及股票型、混合型和指数型开放式基金共计35只产品。

  对此,一家大型基金公司人士称,零费率主要是为了吸引申购。毕竟之前的大跌还是出现了净赎回。“据我们圈子里六七家基金公司的统计,个别规模比较小的基金赎回严重,但是,大型基金公司普遍净赎回规模约为总资产规模的2%-3%左右,并没有外界想像的严重,对公司影响也较小。不过,较之前的净申购比自然不可同日而语。”

  “近期市场情绪日渐稳定,在经历了大调整后,市场步入合理的估值期,当前正是介入的良好时机。而申购零费率自然可以吸引到大笔资金抄底申购,有利于基金规模增长。”对此,深圳一家基金公司人士直言。

  实际上,上周四周五上演千股涨停潮,这也使得市场从极度悲观迅速逆转为非常乐观,抄底资金开始迅速杀入,从基金公司申赎情况看,不少投资者通过借道基金进行抄底,基金公司已经从前期下跌行情中的净赎回变为净申购状态了。

  对此,沪上一家基金公司一位基金经理也表示,“最近几天看渠道散户的申购非常有特点,前期齐刷刷赎回,这两天齐刷刷申购,一天申购金额是过去几年都没有过的,越来越一致行动了。”

  前述上海基金公司人士也称,之前,基金经理通过合理的操作,有效满足了投资者的赎回申请。但自上周回暖以来,旗下基金均呈净申购状态。

  公司目前也在积极准备新基金的申报和发行工作,将会根据市场情况确定发行时间,各渠道并未面临太大的销售压力。
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