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境内外信托功能大不同

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-21
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  从法律到功能、结构乃至需求目的都有很大的不同。中国国内经常提到的信托是“受人之托, 代人理财”的信托金融公司,与境外信托的概念相去甚远……

  在政策、法则法规方面,由于国内《信托法》是根据英美法树立而成,对于家族信托,国内《信托法》在法理层面与境外信托有着很大的区别。

  我国《信托法》规定了信托受托人、受益人各自的责任,而且规范了信托是指受托人通过信托行动,转移给受托人,并由受托人按照既定信托的目的进行投资或处置的资产,通过处理、运用或处置后取得的资产收益,并且信托曾一度被认为能够隔离资产、杜绝风险。

  但是在实践操作中,虽然《信托法》第十五条规定了委托人不是惟一受益人时,信托存续,信托财产不作为其遗产或者清算财产; 但是国内信托是不是真的能够有效隔绝风险, 这一点由于没有实践判例,存在很大不确定性。

  在信托转移方面,不动产、股权等资产, 由于等级制度等限制,国内信托难以完全转移到信托方案名下,所以在操作层面也存在难度。

  信托公司方面对比

  信托公司方面,海外信托公司多以咨询顾问的身份出面,按照委托人实践状况与需求、供应信托方案、税务方案、方案信托构造,仅一套方案便可收取高额的咨询费用。待委托人确认同意后,信托公司再帮助委托人树立海外信托,并且供应长期的处理/ 处置、咨询顾问等服务,这样的附加服务无疑是长年收取管理费用直至信托结束。当专业信托公司作决定时,还是需要向委托人的家人寻求咨询或取得独立的专业建议,然后才能执行这些决定。如果要变更受托人,这将会经历长久而且昂贵的程序。

  在信托树立上,海外信托多会在离岸岛屿开设子公司,然后将委托人资产转移至离岸公司,并且在离岸公司树立董事进行资产处理。成立信托公司时,可以指定哪些成员被指派为董事、哪些被移除、哪些在过世后自动失去董事资格或在特定年龄后才能成为董事。这样, 私人信托的最终控制就可以交给委托人的家人,而不需要在乎董事会是如何组成的。为委托人提供一个安心的安排,还可以避免在董事成员过世后转移股份的问题。信托公司由于自身只是信托业务联络的当事人,信托的获益可能完全按照委托人自愿进行处置,这一点与国内信托公司的惯例有所不同。

  对于信托公司,由于信托多会长期存续, 这需求委托人对于信托公司抱有极大信托。国外的信托公司都已树立几十年甚至百年以上, 有长期的运营经验以及高度诚信的管理体系。与之对比,国内的信托公司多在建国后才树立起来,且国内信托长期以来多以为资金需求方为导向,而并非从高净值客户需求方面出发为其供应财富处理方案,所以国内的信托公司在此方面的阅历也显缺位。

  需求对比

  在客户需求上,欧美富豪树立海外信托的目的多为以下几种:

  财富传承。将家族公司设立境外信托,将信托资产传承给子孙,这样能够有效抵御资产分散。即使在委托人身故后,其资产依然可按照委托人的意愿进行分配和处理。通过信托, 委托人在身故后既能实现获益目的,还能够避免受益人将得到的财富挥霍一空,除此之外, 还能够躲避高额的遗产税等税负。包括欧美、东亚、东南亚等发达国家多会征收高额的遗产税,最高额的遗产税甚至高达70%,这是很多富豪设立海外信托的首要原因之一。

  资产隔绝。委托人将其名下股份等一系列资产转移至离岸公司,资产所有权发生了转移, 这样即使今后委托人发生债务或破产清算等, 其信托资产能够保证安全,还能够隐蔽其自己资产信息。婚前设立婚姻信托也能够保证婚前资产与婚后资产的隔绝。

  公益信托。同传承信托类似,通过树立信托,将获益人设定为非盈利的公益机构,达到委托人做公益慈善的目的。

  在我国,近年家庭财富增长,财富分配、处理方面的需求使得信托市场蓬勃发展。我国的社会老龄化严重,且老龄化呈加速趋势,养老保证以及财富传承,这对信托市场来说,意味着更大的需求以及更高的要求。

  其他区别对比

  海外信托和国内信托一样,都是出资者进行理财出资的一种首要选择。但是,对比于国内的信托品种,海外信托更能促进财富处理和传承,因此受到了家族企业的喜爱和追捧,变成一种转移财富的首要方式。

  在遗产税方面,虽然《遗产税暂行条例》出台已久,但至今未实施初步征收,国内富豪将资产传承给下一代并没有很大阻碍,这就减少了国内对于传承信托的需求。但是由于国内富人家族在死后分配遗产时多会出现各种纠纷,甚至致使将家人亲属诉诸法庭,若国内的家族信托能够做到资产隔绝的效果,这对于国内信托的发展无疑是一大片蓝海。

  对于资产转移的需求,如吴亚军、潘石屹等人将自己即将上市的公司股权树立信托, 便可轻松做到将资产转移到国外,有利于公司海外上市。类似的需求还有很多,随着社会财富的迅速增长,新的国内富豪移民潮闪现,对于我国未来信托的发展有着积极作用。若国内信托公司能够助力富豪们树立信托, 将资产转移至海外,无疑会带来信托业巨大的前景。

  不管是海外信托或是国内信托,对于委托人来说,能够帮助自己实现以投资为目的增加财富、确保传承的信托产品便是好信托。因此,在海外信托和国内信托面前徜徉不定的准委托人来说,不需要犹疑,根据自身需求,选择境内外最适合自己的信托产品。(来源:财富管理)
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