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基金二季报5大关键词

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-27
  • 热度 ( 527℃ )
  随着基金二季报披露完毕,按图索骥发现投资热点成为当前重要的工作。通过梳理基金二季报中基金经理对接下来宏观经济、证券市场及行业走势的展望,记者发现国企改革、流动性、蓝筹股及新兴成长等词语,成为基金经理关注的关键词。

  国企改革

  重要的投资主线

  在基金经理对下半年投资机会的展望中,国企改革依然是重中之重。统计数据显示,共有369只基金谈到了国企改革带来的投资机会,在基金经理看来,国企改革释放了众多政策红利,将会带来众多机会。建信改革基金认为,三季度国企改革的落地措施有望得到进一步体现,将会综合考量成长的确定性、估值的合理性,聚焦投资于受益改革的板块和行业。

  在华安安顺灵活配置混合基金看来,国企改革正在激发企业活力,凭借监管层的合理调控和资本市场的自身韧性,市场会逐渐企稳。华夏兴和混合和添富移动互联基金预计国企改革将拉开帷幕,也将是支撑未来牛市的主要基础,随着市场对经济企稳预期的提前反应,有可能出现风格转换,将会侧重于国企改革等方面。

  华商新锐产业基金认为,国企改革仍然是未来经济转型成功的关键战场,其中军工行业将是该基金重点配置的方向。博时创业基金认为在国企改革预期下,一些基本面较为扎实的传统行业,可能有比较好的投资机会。

  流动性

  预期将相对宽松

  在经历了本次前所未有的流动性危机之后,基金经理对流动性的关心也前所未有,共有1147只基金提到了流动性。

  在基金经理看来,当前流动性整体宽松,无风险利率有进一步下降的趋势,政府通过降息、加快投资项目批复等方式降低经济下行的风险。在展望三季度市场流动性时,基金管理人普遍认为流动性依然相对较宽裕,财政政策和货币政策依然相对宽松。

  易方达平稳增长基金认为,预计三季度宏观经济依然偏弱,积极的财政政策配合宽松的货币供应将成为稳增长的主要动力。建信改革红利基金也判断宏观经济增长依然保持较弱局面,流动性政策保持较为正面影响。

  而华夏红利基金认为,随着政府上半年一系列稳增长政策的落实,经济未来逐步企稳的可能性加大。货币政策会继续保持宽松,但是宽松的程度可能比前两个季度要弱。

  蓝筹

  或将重受追捧

  有373只基金提到了蓝筹股。在基金经理看来,在消化掉融资盘风波带来的恐慌阶段之后,结构性机会值得挖掘,个股呈现较大的分化局面。市场风格将发生较大切换,基本面和估值将重新得到投资者青睐。

  基金鸿阳判断,前期受压制的低估值蓝筹股票具有估值修复空间。如果人民币资本项下可自由兑换有实质性进展,将进一步加速蓝筹股估值的提升。在目前这个阶段,低估值蓝筹股中相对看好大消费中的金融、汽车、家电、医药、食品饮料等。

  工银国企改革主题股票基金也认为部分蓝筹股票已经接近价值区,重新显现投资价值。三季度可能开启风格转换行情,盈利稳定增长、低估值的银行、非银、地产、消费、医药行业股票,可能会重新成为投资者关注的重心。

  宝盈科技30基金则判断,以成长股为代表的创业板和以国企改革、转型升级为主的大盘蓝筹都存在着新时代资本市场盛宴的机会。

  成长

  超额收益的源泉

  二季报中,共有691只基金提到了成长股。在基金经理看来,成长股依然是取得超额收益的源泉。

  海富通精选混合基金认为,三季度政府有望继续延续既有的货币政策和财政政策,宏观经济将触底企稳。在牛市格局下,结构性机会预计将层出不穷,将继续高度关注“互联网+”领域的成长股,还将重点关注国企改革、能源互联网、环保、医疗服务等领域的投资机会。

  在国投优选收益基金看来,三季度宏观经济有望呈现出阶段性企稳,主要是政府基建投资逐步发力带来的托底作用,但是考虑到相对疲弱的居民需求,通胀整体还将维持在温和可控的状态。在此背景下,预计货币政策整体保持相对宽松的格局,不排除年底出现再度宽松的可能,“在投资方向上,会更多关注于跟经济增长模式、人口结构变化、消费倾向变化相关联的优质成长股的投资机会,尤其是关注医药、教育、传媒、旅游等行业,择机低价买入。”

  转型

  社会发展的需要

  共有670只基金提到了转型。在基金经理看来,转型过程中成长股仍然是主战场,互联网、先进制造、工业4.0等相关的投资机会值得挖掘。

  易方达平稳增长基金认为,目前资金层面的变化以及政策效果对于股市的影响较为显著,但是从中长期看,转型和创新是本轮牛市的核心和主线,大的机会仍然存在于新兴成长的行业中。

  兴业全球视野股票基金认为,本轮上涨更多的是基于对未来经济转型方向所涉及的新兴产业如“互联网+”、新能源、工业4.0等所给予的良好预期,但在外围充裕资金不断推动下大部分的涉足新兴产业公司都获得了较大的涨幅,普遍催生出一定程度的泡沫。而经过目前市场的一轮大幅调整后,市场的泡沫化程度得到了极大地缓解。

  在华安动态基金看来,新兴成长行业的发展是转型需要,政府将股市作为经济转型的重要推手,充分发挥其资源配置的作用,引导社会资本投向新兴产业,新产品新技术新模式层出不穷,“三季度将对基金仓位总体控制在中性水平,在自上而下选择投资标的中将坚持转型与改革两条投资主线,长期重点挖掘“互联网+”、中国制造2025和消费升级三类机会,短期将灵活配置国企改革、重组并购、PPP、节能环保等主题;在自下而上选择中将对成长股去伪存真,趁市场系统性风险蔓延之机逢低买入被错杀的新兴成长品种。”
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  • 第94133期

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