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震荡市基金配置重点关注三类产品

  • 来源:多盈金融
  • 2015-07-30
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  今年上半年股市行情如火如荼,不少投资人赚得盆满钵满,但是随着6月底市场开始疾风骤雨式的调整,投资人真正明白什么是“吃了我的给我吐出来”,不但利润大幅缩水,有些甚至伤到了本金。面对起伏不定的市场,投资人可以选择什么产品?记者经过多方采访获悉,保本基金、货币基金和量化对冲基金等三个品种投资人可以重点考虑。

  1.保本基金

  “涨过、跌过”成为上半年收益的真实写照,如何为牛市中的收益加保险成为投资者当务之急。数据显示,截至7月27日,过去一月标准股票型基金、偏股混合基金平均跌幅分别达20.69%和20.39%,而保本基金平均跌幅为3.11%,较为抗跌,及时为投资者锁住了前期投资收益。本周的黑色星期一,上证综指暴跌8.48%的背景下,保本基金依然表现得很坚挺,跌幅最大的诺安鸿鑫保本也仅下跌1.78%,多数保本基金甚至逆市飘红,其中表现最好的金鹰元丰甚至上涨了0.87%。

  长期业绩同样优秀,较早成立的南方避险增值保本基金,2012年以来年化收益17.5%,累计净值已经达到3.93元,跑赢同期上证指数1.56倍的涨幅 。

  不过虽然同是保本基金,但由于管理人的水平的高低之分,有些品种如同“鸡肋”,如东吴保本、金元顺安保本收益和货基接近,流动性还低于货基,投资人要尽量避免。

  投资建议:选择保本基金要遵循两个原则。原则一要看清保本周期,安排流动资金投资。保本基金必须持有到期。如果提前赎回则没有保本权益,且可能要支付极高的赎回费。其次买新不买旧、多数基金申购不保本,认购才保本。如果不是在募集期认购,而是在开放期申购,那么一般也没有保本权益。

  2.货币基金

  货币基金虽然收益不高,但是胜在稳定,今年6月份市场发生急跌之后,资金纷纷涌入避险。数据显示,截至6月底,全市场191只货币基金的总规模为2.41万亿元。

  而7月以来,市场频频传出另有多只货币基金突破千亿规模的消息,如华宝添益至7月27日总份额达到12.29亿份,达到1229亿元,相比6月末的502亿元增长了一倍有余。券商推出的保证金账户管理产品的功效也如出一辙,如华泰证券的 “天天财”到6月末规模猛增至696亿元,刷新券商资管产品规模的新纪录。

  投资建议:好买基金表示,对于许多场内投资者而言,当股市机会不明时,买入场内货基以增厚闲置资金收益;当股市良机再现时,卖出场内货基,即刻买入股票等其他交易品种,已经成为一种惯性的资金利用模式。不过货币基金以及券商保证金在不同渠道购买,会有不用的要求。如通过银行渠道购买的货币基金,虽然部分产品已经实现了T+0,但是也有产品需要T+1日才能赎回。此外就算是T+0到账,每日的赎回额度也是千差万别,据信息时报记者了解额度从5万到500万不等。

  3.量化对冲基金

  量化对冲类基金也是振荡市场的好帮手。统计显示,今年以来,A股市场共出现4次较大幅度的调整,分别是1月27日~2月6日,4月28日~5月7日,6月15日~7月8日,7月24日至昨日。四次调整中,沪指跌幅分别为9.08%、9.17%、32.11%和11.18%;而同期量化对冲基金整体的平均净值增长率为0.6%、-0.1%、0.34%和-0.18%。特别是上一波超过30%的调整中,市场上10只以获取绝对收益为目标的量化对冲基金仅4只下跌。

  “在牛市进入后半程,特别是市场出现大幅振荡的时候,投资人普遍觉得获取绝对回报比追求高收益更加重要,而量化对冲基金正符合了投资人的这种避险需求。”一位资深基金研究员表示。

  投资建议:按照目前对冲基金运作情况,公募类量化对冲产品采取比较保守的严格遵循量化模型的策略,年化收益率在10%~11%,也有少数品种收益率要高于这一水平。对于一些稳健型投资者可以密切关注这类基金布局机会,重点在于考察策略模型以及过往运作收益情况等,最好选择在对冲操作上有多年经验的基金经理管理的产品。如华宝兴业量化对冲A、工银绝对收益混合发起A等。
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