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盘点阳光私募10大投资误区

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-04
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    1.只要收益高的阳光私募基金都可以买
    由于每位投资者都有着不同的风险收益偏好,因此,投资者在面对不同投资风格的阳光私募基金时若不顾自己的风险偏好而随意挑选基金,投资结果往往是失败的。例如保守型的投资者买入激进型的基金后,心情就会在基金净值大起大跌的波动中备受煎熬,最终无奈赎回。专家建议,无论是激进型还是保守型投资者,在选择阳光私募基金前需了解自己的风险承受能力,再结合自己的风险偏好选择适合自己风格的基金。也就是说,投资者在挑选基金时需要考评风险调整后的收益,而不是仅看收益的绝对值而盲目错配了基金。
    2.投资阳光私募只选短期排名靠前的基金
    仅以短期业绩排行榜作为选择阳光私募基金的唯一标准并不科学。阳光私募基金暂时的排名靠前可能由于其投资风格激进,甚至有着偶然的运气因素,并不绝对意味着基金经理有较好的投资能力。据统计,现存的2000多只阳光私募基金中,当年业绩排名在前100位,次年能够保持的只有50% ,两年后只剩下31% ,三年后仅有10%。因此,建议您不仅关注基金短期业绩的爆发,还有长期业绩的稳定性,以及更重要的是业绩背后的驱动因素是否可持续。
    3.明星基金经理管理的阳光私募一定好 
    虽然不少明星基金经理来自实力派的公募基金以及大型券商,背景光鲜,过往投资业绩辉煌。但对于刚刚成立阳光私募公司的明星基金经理来说,通常面临着失去强大投研团队支持、需牵扯更多精力考虑公司运营等问题,投资业绩可能会受到较大影响。因此,建议对于明星基金经理新成立的基金需要经过一段时间的考察。
    4.净值越高的基金说明基金经理投资能力越强
    基金净值的高低受到四个因素的影响:1.成立时间;2.投资策略(股票多头、股票多空、市场中性等);3.投资类型(股票、债券、期货等);4.投资能力。成立时间不同,风格策略不同的基金不宜简单的用净值来比较投资能力。因此,建议投资者在比较不同基金产品时将同一时期成立且投资类型相同的基金作对比。
    5.净值高的阳光私募上涨空间小于净值低的私募
    阳光私募净值的高低与其未来的收益空间并不存在着因果关系,不同的净值水平仅反映了目前该阳光私募基金净资产的市场价值。真正决定阳光私募未来收益高低的是基金经理的投资能力。对于复制化操作的阳光私募基金,净值的高低并不代表基金表现的好坏。
    6.阳光私募公司规模越大说明投资能力越强
    阳光私募公司资产管理的规模越大,并不一定意味着公司的实力越强,反之亦然。阳光私募公司的管理规模需要与其投资策略、投研团队、基金经理的企业管理能力等多方面相匹配。例如趋势投资、套利投资的策略,随着基金规模扩大,收益空间会逐渐减少。大型私募公司的业绩通常比较稳健,中小规模的私募公司通常操作灵活、爆发性强。建议投资者根据自己的风险收益偏好合理选择私募基金,公司的管理规模并不是选择基金最重要依据。
    7.二级市场表现不好时,不适合购买阳光私募基金 
    阳光私募基金的优势在于,仓位灵活、操作灵活,可以选择多种投资工具对冲市场风险,追求绝对回报。因此,无论是在熊市、平衡市还是牛市中,都会有表现出色的阳光私募基金为投资者获取收益。
    8.买阳光私募靠低买高卖获取收益
    基金的优点是分散风险,但同时也平滑了收益。过于频繁的交易基金面临着不菲的成本费用,例如认购费、投资顾问管理费,银行托管费,准封闭期内的赎回费等,从而不断地摊薄了已获得的收益。专家建议,若投资阳光私募基金,就要选择真正优秀的基金进行长期的投资与持有,而不能用赌博的心态来“炒”基金。
    9.配置一只最优秀的基金即可坐享收益
    尽管基金采用了“一揽子股票”的策略,弱化了单只股票亏损的风险,但是并没有完全规避掉市场下跌带来的系统性风险。每只基金由于其秉承一种特定的投资策略,因此都有其适合和不适合的市场环境,仅投资一种基金并不能直接地坐享收益,因为并不存在万能的基金经理可以战胜各类市场条件。因此,建议投资者配置不同类型风格的基金以适应不同的市场环境。
    10.认同某一位基金经理的投资理念,坚信他管理的基金业绩一定会好
    好的投资理念只是取得优异业绩的必要条件而不是充分条件。除了理念之外,还需要考察如下几方面:第一,详细考察基金经理的投资理念是否切实落实到实际操作中,言行是否一致。第二,基金经理的投资理念是否适应当前的市场环境。第三,还要综合考察经理的投资状态、公司是否运作良好、投研团队是否稳定等多方面因素。
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