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二季度中国信托业发展评析

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-05
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2015年上半年,面临经济增长下行和股票市场异常波动的双重压力,在流动性相对收缩的总体环境下,信托业保持了快速的前进步伐,为实体经济发展提供的资金对于当前“变中求进”的经济增长和结构优化具有非常重要的作用。

中国信托业协会发布的“2015年2季度信托公司主要业务数据”各项指标表明:2015年2季度信托业呈现出稳中向好的求进态势,信托规模上了台阶,业务结构趋于合理,投资功能进一步增强;信托公司加强了对资本市场走势的预判,高度关注市场波动可能引发的金融风险,减少股价波动带来的负面冲击;2季度信托资产增速回升,经营收入和利润大幅提高,保持了良好的发展趋势。

2015年2季度末,全国68家信托公司管理的信托资产规模为15.87万亿元,比2015年1季度末的14.41万亿元环比增长10.13%,比2014年2季度末同比增长27.16%。信托业自此跨入了“15万亿元时代”,根本原因是中国经济增长的总体态势是向上的,经济发展的前景是广阔的。与往年不同的是,从季度环比增速来看,信托资产规模2015年2季度的增速明显高于前3个季度环比增速,2014年4个季度环比增速分别是7.52%、6.40%、3.77%和7.95%,2015年1季度为3.08%,2季度则回升到10.13%。2013年3季度至2015年1季度,信托资产规模的同比增长率逐季下滑,直至今年2季度出现了一个明显的向上态势,展现了行业发展稳中向好的势头。
1.工商企业。
工商企业是实体经济中的最重要部门,工商企业一直以来是资金信托的第一大配置领域。2015年2季度末,规模为3.18万亿元,占比为21.50%;相比1季度末的23.49%,减少约2个百分点,占比略有下降;相比2014年2季度末的27.36%,则减少了约6个百分点。2014年流向工商企业的资金信托数是3.13万亿元,2015年1季度末配置到工商企业的资金是3.16万亿元,2季度末为3.18万亿元,环比增长0.63%。
信托公司在中国经济向形态更高级、分工更优化的国家战略指导下,全面研究相关产业对资金的需求,精心筛选投资项目,充分发挥信托资金支持实体经济发展的投资功能。
2.基础产业。
2014年2季度末,基础产业在资金信托中的配置规模为2.72万亿元,占比为23.10%,比2013年2季度末的26.84%减少3.74个百分点。2015年2季度末,规模为2.74万亿元,同比增长仅为0.74%,环比下降1.79%;基础产业投向在资金信托中的占比为18.48%,与2015年1季度末的20.75%相比减少约2个百分点。
工商企业和基础产业占比下降是经济下行压力下的资金配置中对风险因素的更多考虑。今年是“十二五”规划的收官之年,基础产业的相当大部分处于收尾阶段。明年则是“十三五”规划的开局之年,随着新开工项目的不断增加,可以预期流向基础产业和工商企业的信托资金占比的下降趋势将逐季放缓。
3.证券投资。
2015年2季度末证券投资信托规模为3.02万亿元,其中股票投资规模为1.41万亿元,占比为9.53%,与2015年1季度的5.77%相比增加了3.76个百分点。
随着股市逐渐回归到价值投资的基本趋势,证券投资在资金信托的占比会经历一个缓慢下降的过程,这是信托公司适应证券投资市场的更加理性的选择。在监管部门明确支持银行业金融机构主动与委托理财和信托投资客户协商,合理调整证券投资的风险预警线和平仓线的政策环境下,股市风险向信托公司的扩散是有限的,也是可控的。
2015年2季度末,债券投资的规模为1.34万亿元,占比是9.03%;流向基金的信托资金规模为2676.88亿元,占比为1.81%。
4.金融机构。
2015年2季度末资金信托对金融机构的投资规模为2.27万亿元,同比增长38.41%,环比增长7.08%;资金占比为15.30%,比2015年1季度末的15.75%略为下降,比2014年2季度末的13.93%有所上升。
5.房地产业。
房地产业是资金信托的第五大配置领域,2015年2季度末的资金规模为1.32万亿元,同比增长4.76%,环比下降1.49%;资金占比为8.93%,比2015年1季度的9.93%减少了1个百分点。与其他实体经济部门相比,房地产业具有很长的产业链,对其他经济部门的复苏和增长有紧密的相关性。随着中国经济的逐渐企稳,在房地产业风险可控的前提下,资金信托对房地产业的配置仍将保持一个稳定的占比。
上述的数据告诉我们,信托业为一个长期资金短缺的基础产业、房地产业和工商企业提供了巨额资金,使信托业成为中国资本形成率能够持续上升的重要资金来源,也是在经济下行期稳定经济增长的支撑力量。
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