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黄小坚:扫除投资“盲点”

  • 来源:多盈金融
  • 2013-09-02
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  传统行业的日渐没落,与新兴产业的蓬勃兴起,在今年A股市场的结构性行情中体现得淋漓尽致,这令投资界的诸多“老人”备感压力,黄小坚也不例外。但他迅速调整了视角,切入到对新兴产业的深度研究之中,通过不断学习扫除投资“盲点”,并将自己的投资配置大幅度向新兴产业倾斜。这种果敢的转变,让黄小坚在今年的结构性行情中收获颇丰。

  中国证券报:在今年A股市场的结构性行情中,新兴产业充当了绝对主角,这种情况能否在未来延续?

  黄小坚:我们认为,中国目前投资机会的出现是由于人口结构的变化和技术的革新,并且这种转变才刚刚开始。如影视传媒行业今年以来涨势良好,但这种表现不是一次性的,而是可持续的行业整体的变化。以电影为例,由于人口结构的变化,电影的消费主力已经变为85后-90后,他们具有很强的购买力,所以电影行业的兴起,反映的是人们生活方式和消费结构的变化。

  另一个例子是移动互联网。从固定互联网向移动互联网的转变才刚刚开始,牛股会持续翻番,会带动TMT行业的发展。以苹果手机为例,苹果手机的出现具有划时代的意义,它使互联网从室内向室外迁移,使受众从几千万家庭发展到几亿个人,甚至将来会融入我们的家居生活。

  事实上,不只是影视传媒和TMT行业,环保行业和医药等行业都存在很大的市场空间。目前,环境污染的速度远大于环境治理的速度,政府多次出台相关政策大力强调环境治理;随着人们生活水平的提高,人们的医疗保健支出也会大规模增加。

  总的来说,新兴产业多处于起步或者高速发展的时期,中国经济应该还可保持每年6%-7%的增长,中国人民的需求还未得到广泛满足(尤其是中西部地区),所以股市依然存在好的机会,尤其是结构性机会。对于目前的股市不要存在恐惧心理,基于深刻认识和分析产业基础上的投资机会是绝对值得把握的。

  中国证券报:我们看到了你对新兴产业的投资信心,但由于创业板的高估值,现在市场舆论对“风格转换”预期很高,你认为市场风格是否会切换到周期股板块?

  黄小坚:今年以来,由于传统行业和新兴行业之间、大盘股和小盘股之间出现了巨大的估值差价,关于市场风格轮换的讨论此起彼伏。但我认为,下半年市场将比上半年相对平淡,流动性的限制可能使得大盘蓝筹股机会有限,市场预期的风格转换难以实现。

  其实,未来的投资思路不应当以“周期股”和“非周期股”来界定,而是要注重行业的发展前景和个股的基本面情况。应该跳出周期股、板块等的束缚,要意识到,投资不是为了买板块,股票代码300开头还是600开头都不重要。无论市场怎么变,投资的本质就是挑选出盈利增长好的公司,而不是用这些概念束缚投资行为。毕竟,从本质上来讲,所有的行业都有周期,投资的关键是察觉出行业自身发生的变化,例如计算机行业、医药行业等,都有自身发展的周期,只不过在公司发展的过程中它能够通过推出不同产品,跳出上一个发展周期的限制。

  事实上,在十多年的投资生涯中,我愈发意识到,你知道的越多,就会发现你不懂的也越多。只有时刻保持谦虚的心态,不断加强学习,特别是真心地向专业者学习,才能够让自己的投资能力不断提高。基金经理也有知识面覆盖不到的“盲点”,因此,投资需要保持宽广的胸怀,虚心求教,拓宽广度,避免认知的“盲点”。

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