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量化投资基金震荡市掘金有术

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-14
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  近期A股市场如“过山车”般剧烈震荡的行情,容易造成投资者情绪大起大落,以至于非理性判断和操作。但量化投资能够有效克服人性弱点,其通过严格的投资流程设计避免追涨杀跌,降低错误发生概率,保持业绩稳定。相对于市场上其他投资策略,量化基金更能及时和精确地跟踪市场变化。此外,伴随板块和主题热点的频繁切换,具备强大数据挖掘能力的量化投资基金还可以又快又准地在震荡市“掘金”。

  以景顺长城量化精选为例,该基金重视对风险的控制,采用国际顶尖风险模型来严控风险,人工操作调整因子权重和计算机模型选股结合,实现纪律性和灵活性的平衡。此外,基金以中证500指数为业绩比较标准,行业分布分散而平均,可以在行业轮动的过程中充分享受上涨的趋势,不容易错过机会。代表了我国经济结构转型中消费升级、国家政策扶持产业核高科技产业三个重点推动方向的中证500指数,定位是中型企业的领军者,其结合了创业板和沪深300的长处,比大盘股有更好的成长性,也比创业板有更长的历史和更好的估值。

  基金经理黎海威具有12年的证券投资经历,受益于国际量化投资理念的熏陶,黎海威在投资风格上更注重风险和收益的均衡以及策略的稳定性。以同样由黎海威掌舵、景顺长城首支量化产品,沪深300指数增强基金为例,该基金在过去一年,顺应市场变化,不断将新出现的现象和规律添加到模型中,以求获取超额收益。首先在个股层面,基金经理从沪深300成分股中筛选出基本面符合标准的100只左右股票,再从非成分股中挑选出20只;其次通过行业错配获取超额收益,例如在某些特定时点,基于银行和券商板块将会跑赢大盘的判断,对以上板块进行适当的高配;第三是从风格上进行补充,由于沪深300指数成分股偏价值风格,基金经理会阶段性搭配其他风格的股票以提高收益。与之相比,景顺长城量化精选的股票选择范围更大,操作空间更灵活,更利于主动捕捉市场机会。

  展望未来,黎海威在二季报中表示,经济增长动能依然不足,经济结构依然需要调整。但政府在财政政策、货币政策等方面的放松,将对短期经济起到一定的支持作用。从投资策略上来看,坚持在风险可控的前提下以量化基本面选股为主来产生超额收益,着重配置白马成长股和二线蓝筹股。
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