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不良贷上升成上市银行中考成绩拦路虎

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-19
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  截至本周一,南京银行、华夏银行、平安银行分别发布了2015年上半年业绩报告,剩余14家上市银行也将于月内发布“中考”成绩单。观察发现,上半年,上市银行继续保持稳定的业绩增长,但资产质量承压;银行业下半年的成长性和投资机会成为投资者关注的焦点。

    业绩稳增长也有烦恼

  从目前三份银行中报表现看,上半年业绩继续保持稳定增长。其中,南京银行增长幅度较大,该行1-6月份实现营业收入109.15亿元,同比增长46.87%;实现净利润35.68亿元,同比增长24.45%。平安银行上半年收入和利润较高,实现营业收入465.75亿元,同比增长34.09%;实现净利润115.85亿元,同比增长15.02%。

  不过,从不良贷款情况看,平安银行不良贷款余额157.29亿元,不良贷款率1.32%,较年初增长0.3个百分点。此外,南京银行、华夏银行的不良贷款率分别为0.95%和1.35%,较年初各增长0.01个百分点和0.26个百分点。华夏银行认为,受复杂经济环境影响,行业风险、地区风险、互保链风险持续积聚暴露,信用风险加剧,银行资产质量面临较大压力。

  资料显示,2015年上半年,商业银行不良贷款余额10919亿元,不良贷款率1.50%,拨备覆盖率198.39%,贷款拨备率2.98%。有分析认为,商业银行资产质量仍处于可控水平,拨备水平也较为合理,但不良贷款的较快增长态势需要引起关注。

  另据平安银行行长邵平介绍,商业银行的资产质量和大的经济环境息息相关,国家经济经历“三期叠加”非常时期,进入新常态,经济下行压力很大;所以传统的产业结构和过剩产业、落后产能以及商业交易方式等都出现了非常大的困难。“这在银行经营中会通过坏账来反映。”邵平预计:“作为银行,资产质量压力最大是在今年下半年,明年上半年经济好转,银行业资产质量恶化的情况就不会持续下去。”

  存银行不如买银行股?

  在上市银行业绩有喜有忧的背景下,银行股的投资机会也存在争议,有的认为“中性”、有的“谨慎看好”,还有的强调要“结合估值与成长性”进行投资组合。

  国金证券财富中心策略分析师黄岑栋告诉记者,上半年,银行业整体利润增速并非特别好,很可能是个位数增长;与此同时,银行坏账率还在上升。“在业绩增速低、不良贷款增速高的压力下,银行板块短期上行动力有限。”黄岑栋认为,“从中期布局的角度看,银行业的唯一亮点是‘混合所有制改革’,但目前进展速度并不明朗,缺乏消息面的刺激。”

  同样,国联证券策略分析师王杰也认为,银行股的看点在“混改”,只是受目前市场氛围影响尚未获得资金关注。王杰表示,尽管短期银行股已经跌幅较大,有的进入平台整理期,但大的投资机会并不突出。不过,他也表示,如果考虑到银行股的股息收益,稳健的投资者也可以逢低关注股息率较高的银行股。

  南京一位投资者表示,“存银行不如买银行股”是句股市名言,每年获得的分红往往比一年期利率来得高;特别是在市场调整和方向不明朗的时候,银行股也有较强的防御性,比较适合长线资金进行配置。

  截至目前,银行一年期存款利率范围在2.25%至2.65%之间。有统计显示,2014年工商银行、农业银行、浦发银行、中国银行股息率靠前,分别达到5.24%、4.91%、4.82%和4.58%;明显跑赢一年期利率。此外,从今年中期分红情况看,南京银行率先发布中期利润分配方案,拟每10股派5元(含税)。
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