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基民寻避风港 货基占半壁江山

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-19
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  A股昨日再现千股跌停,映射投资者复杂的参与心态。

    来自基金发行市场的信息显示,基民避险情绪仍浓,资金自偏股基金向债券基金、货币基金等低风险基金大挪移,偏股基金销售不如以前火爆,而固定收益类产品的申购明显增多,尤其是有保本承诺的产品。而这种基民资金的持续转向则进一步令市场担心场内弹药缺少让股指反弹难以为继。

  基金数据

  4月、5月、6月、7月沪深300涨跌幅分别为17.25%、1.91%、-7.60%、-14.67%,纯债基金同期的规模加权平均收益率分别为1.43%、1.2%、0.21%、1.13%,连续四个月取得正收益。

  “这个月新基金募集依然比较艰难,首募规模低于预期。”一位基金公司人士指出。8月以来,大盘企稳、反弹,然而,基金公司新基金的发行情况仍未见回暖。多家基金公司人士均表示,新基金面临很大的销售压力。

  统计显示,截至本周一,本月已有5只基金发布延长募集期的公告,其中有2只基金更是两次延长募集期。

  “从机构到散户,都变成了"右侧投资者",观点摇摆,轻仓的在观望,仓位重的又随时准备撤退。”有券商近期广泛调研后发现,对于A股后市,不论是机构还是散户信心依然不稳。

  股市“钱景”不明,基民的资金向货币基金、债券基金等固定收益品种大挪移。

  据记者粗略统计,目前,有8只固定收益类基金正在发行,占全部基金发行数量的28%,而整个7月份仅3只固定收益类基金发行,仅占当月全部基金发行数量的4%。其中,尤其值得关注的是,新发保本基金数量突增,国投瑞银进宝保本、中融融安二号保本、华安新乐享保本3只同步发行,而7月仅有1只保本基金发行。

  业内人士告诉记者,受近期A股大起大落波动影响,投资者风险偏好下降,偏股型基金的销售不如以前火爆,不少产品还延长了募集期。而固定收益类产品的申购明显增多,尤其是有保本承诺的产品。短期来看,A股市场或呈区间震荡之势,低风险固定收益类产品将成为投资者的配置选择。

  偏股基金7月规模缩水

  基民资金从偏股基金向货币基金、债券基金等低风险产品的大挪移的趋势在7月市场调整中已初显端倪。

  基金业协会最新披露的数据显示,7月不论是股票型基金还是混合型基金都遭到了较大规模的赎回。其中,股票型基金的份额规模从6月底的12725.52亿份缩水至10451.98亿份,缩水比例约为17.9%;混合型基金的份额规模则从6月底的20107.49亿份缩水至15391.78亿份,缩水比例约为23.5%。

  在上述两类开放式偏股基金7月份额规模较6月大幅缩水6989亿份的同时,货币型基金份额规模大增了8077亿份。

  数据显示,在股市大幅震荡和新股发行暂缓的情况下,货币型基金的份额规模从6月底的24093亿份猛增到7月底的32170亿份,增幅达33.53%,创出历史新高,占基金总规模的比重高达46.87%,逼近公募规模的半壁江山。

  A股减量博弈债市温和反弹

  同为固定收益类产品的债券型基金7月份额规模也增长了456亿份,增幅达15%。

  “中登数据显示,7月百万市值账户逐渐消失,A股100万元以上账户合计减少55万户,赚钱效应缺失,令市场信心难以一时修复。而7月偏股基金遭近万亿净赎回,没有增量资金支持,场内弹药缺少让股指反弹难以为继。”对于昨日A股巨震,海富通基金投研人士向记者表示。

  该人士称,现在的市场正处在减量博弈阶段,当前的震荡是对前期救市成果的一个巩固,有助于市场逐渐回归常态化。随着市场秩序的逐步恢复,有理由相信投资者信心也将重燃。在投资者主动放量成交的情形下,将有新的热点去引领市场。

  众禄基金研究中心人士指出,目前经济下行压力依然较大,宏观经济面临持续的低通胀环境。货币政策有望继续保持宽松。债市温和反弹趋势短期不会发生逆转。债券基金仍然具有比较高的配置价值。

  政策放松的空间进一步打开

  鑫元稳利基金经理张明凯表示,过去一段时间股票市场出现较大幅度调整,引发市场对经济基本面的担忧,同时暂停IPO导致大量资金涌向债券市场,为债市带来了强有力的资金补充。鑫元稳利和鑫元鸿利前期通过积极参与债券市场波段行情,加大杠杆配置力度,增加久期,从而获得了较好的资本利得。目前,对经济数据的悲观以及人民币贬值,使得未来政策放松的空间被进一步打开,给予市场新的动力。“但是随着利率下行,企业债券的供给量也会有所上升。未来操作上将适当降低杠杆水平,控制久期,单边策略向择时策略转移,着力抓波段操作机会。”张明凯透露。
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