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临近下折 部分次新分级基金降仓应对

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-24
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  分级基金下折的高风险,在近期A股市场剧烈波动中集中爆发。在7月初的暴跌中,一批分级基金触发下折。上周股市再度大跌,一些分级基金又开始触发或即将触发下折。部分仍处于建仓期的次新分级基金,主动降低仓位以应对可能的下折风险。

  8月21日,主要股指再度重挫。当天收盘后,证券B级基金的单位净值为0.216元,低于下折阈值0.25元而触发下折。当天,还有将近9000万元资金买入该基金。按照当天0.343元的跌停价算,接下来几个交易日,如果券商股不出现上涨,那么这批投资者的损失达到约30%;如果股市继续向下,损失将更大。

  正是由于下折可能带来巨大损失,部分次新分级基金由于仍处于建仓期,基金管理人主动调整仓位应对。中国基金报记者测算发现,部分次新分级基金的仓位近日出现明显下降。

  以目前最接近下折的证券股B来看,该基金的最新单位净值为0.2605元,距离0.25元的下折阀值一步之遥。

  8月21日,该基金跟踪的指数中证全指证券公司指数下跌7.5%,而该基金的母基金单位净值跌幅仅为1.55%,估算仓位仅为21%。根据测算,该基金近期仓位保持在20%~30%。而在7月27日,其母基金单位净值跌幅高达6.64%,而跟踪指数跌幅为9.9%,可以看出,当时仓位应当在66%以上。证券股B基金成立于6月9日,目前仍处于建仓期。

  与证券股B同样降低仓位的还有证保B级、券商B级、电子B等,这3只分级B都成立于今年5月份,最新单位净值分别为0.268元、0.338元和0.3695元。

  以8月21日上述3只分级B对应的母基金单位净值变化和跟踪指数变化测算,证保B级、券商B级、电子B最新的仓位都不超过20%。而在此前,这3只分级B的母基金单日净值都曾出现过接近或超过9%的跌幅,表明这些基金的仓位都曾接近或超过90%。

  对于次新分级基金主动降低仓位应对下折风险,一位基金业内人士表示,基金公司在建仓期主动降低仓位是可以理解的,但是,如果过了6个月的建仓期,根据契约规定,这些基金基本都要保持90%~95%的仓位,以跟踪指数表现。他同时提醒,由于分级B下折可能带来巨大亏损,投资者对该类基金投资需保持谨慎。
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