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分级基金下折成市场最大风暴眼

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-25
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  延续上周的跌势,本周一A股市场再次暴跌,与此同时,30余只分级基金也再度拉响下折警报。业内人士建议,对于分级基金,在A股市场走势仍未明朗的情况下,短期内建议谨慎参与。

  60只分级B场内跌停

  周一A股再现千股跌停惨剧,而分级基金也是纷纷趴在跌停板上。分级基金由牛市的抢反弹利器变身“熊”市的双重绞肉机。

  据数据显示,截止周一收盘,共有60只分级基金B端封于跌停板之上,能够红盘收盘的分级基金B端更是少之又少。而在上周即8月17日至21日期间,就已有62只分级基金B的跌幅在10%以上,其中鹏华证保B(150178)全周下跌31%以上,申万证券B(150172)、招商证券公司B(150201)等9只基金跌幅超过25%。

  事实上,自本轮调整以来,分级基金就已经显现出了其嗜血的特性。数据显示,自6月15日以来至8月24日,总数不到200只的分级基金中,就已有4只分级基金B端价格跌幅超过7成,包括招商可转债(150189)、富国创业板B(150153)、长盛同辉等权B(150109)。相比之下,两市两千余只股票之中,也只有5只个股的同期跌幅超过70%。除此之外,另有41只B类份额价格腰斩。原本牛市抢反弹的利器,成了熊市中下跌最快的品种之一。

  一大波下折潮将临

  另一方面,分级基金场内跌停的同时,净值无法避免出现了急速下跌,而这将使得分级基金下折潮再度来袭。

  据集思录数据显示,截至本周一,已经有31只分级基金的母基金拉响了警报,已经触发下折或将迎来下折。包括创业板B(150153)、证保B(150178)、同瑞 B( 150065) 、 证 保 B(150178)、国金50B(502022)、工业4B(150316)、券商B级(150236)、中证90B(150031)、深成指B(150023)、同辉100B(150109)、500等权B(502002)、国企改B(502008)、煤炭B基(150322)、电子B(150232)等。按照本周一A股市场千股跌停的走势,一大波分级基金将触发下折。

  证券B级上周五收盘的净值为0.216元,已触发0.25元下折阈值,进入下折清算程序。本周一(8月24日),原证券B级(150224)将更名为“*证券B级”,并停牌一小时于10:30复牌,毫无疑问,复牌后该基金巨单封跌停。

  与此同时,部分分级B溢价高企,在距离下折一两个交易日内买入的投资者有可能会遭受巨大的损失。据集思录数据,证保B、深成指B、证券B的溢价率超过100%,此外,券商B、创业板B、国金50B、工业4B的溢价率也在80%以上,且这些基金也均是下折危险品。这意味着,在下折前买入这些基金的投资者将会遭遇巨大损失。

  短期规避B类份额

  由于下折一旦发生,B的净值杠杆会被强制降到初始杠杆,之前由于高杠杆产生的高溢价就会损失掉,这也是前段时间市场急跌,很多分级基金下折后,B端持有者一天亏损50%以上的原因。同时,如果碰到已经触发下折的分级基金,对于B端持有人来说,最好在场内交易卖出B份额,如果跌停无法卖出,则可以买入相应的A类份额后合并赎回来减少一定的损失。

  事实上,分级基金的下折风暴已经引起了监管层及业界的重视。证监会近日表示,暂缓分级基金注册,显示了分级基金下折的风险之大。

  从A股市场来看,本周一沪指盘中跌幅一度达到9%,截止收盘下跌8.49%,指数也创下本轮调整以来的新低。业内人士认为,A股市场震荡未稳,周边市场出大幅动荡,美国、韩国、泰国等周边股市均创年内新低,海外市场的普遍低迷以及对未来前景的谨慎预期对A股投资者也产生了一定的影响。全球金融市场普遍下跌,恐慌的情绪有所蔓延,短期市场仍然要谨慎对待。

  因此,业内人士建议,由于下折附近B类份额杠杆巨大,母基金一个跌停板可能需要B份额连续多个交易日跌停方能达到合理价格,因此投资者影对溢价率较高的临近下折的B类份额尽量规避,谨慎利用B份额博取反弹。
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