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挖掘结构性理财产品机会

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-25
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  在国内理财市场上,银行理财产品所占份额一直较高,对投资者来说,这被视为一种稳健收益的渠道。大家在家庭资产中,或多或少都配置了一定比例的银行理财产品。

  而最近一段时间,受人民币汇率波动的影响,大家对银行理财产品收益率会否降低也产生了疑问,平均年化收益率刚刚跌破5%的理财产品市场,会不会再次面临危机?

  人民币理财产品影响微弱

  关于这一问题,银行人士普遍表示影响不大。由于目前国内的理财产品中,绝大多数为人民币产品,无论是产品币种还是投资范围,都局限在人民币范围内,因此汇率出现的波动对理财产品收益率的影响很微弱。

  从市场实际推出的产品看,也并未发现因汇率引起的收益率大幅波动。据统计,7月银行理财产品中非结构性人民币理财产品的平均收益率为4.94%,结构性理财产品收益率为5.92%,而当前在售的理财产品中,多数收益率都在5%左右,中小银行理财产品收益率多数可在5%?5.5%水平。

  不过也有银行分析认为,如果受人民币贬值影响央行再次降准,那么可能会波及银行理财产品的收益率。“如果人民币存在进一步贬值趋势,那么对金融机构来说主要影响为资本外流压力。有数据显示,今年二季度热钱流出1000亿美元,且随着美联储加息升温,5月以来资本外流趋势加剧,7月末外汇储备已降至3.65万亿美元。而从个人资产负债看,人民币贬值趋势会令个人资产从国内金融机构流向海外市场,国内可能会面临负债转移甚至挤兑风险。这种时候需要央行进一步降准予以对冲。”招行金融市场部有关人士表示,一旦降准,可能引发理财市场收益率的降低,今年上半年的3次降准降息就是最好的例证。

  因此从这个角度看,为了防止由此带来的收益降低风险,最好还是先选购期限较长的理财产品,比如1年期理财产品,锁定未来收益。

  挂钩外汇结构性理财产品

  对于不持有或不想大额换汇、同时又担心汇率波动引发二次风险的投资者来说,不妨关注理财市场上的结构性理财产品。一些外资银行曾推出过挂钩汇率的理财产品。这不失为借助人民币贬值来生财的一种方式。

  举例来说,当你预期未来人民币仍有贬值可能时,可以购买人民币看跌型理财产品。到期时,如果汇率走势真如你所料,人民币贬值、外币升值(可能会限定汇率浮动的范围),那么你就能获得最优收益。而如果人民币并未贬值,或贬值幅度不大,没有达到产品设置的临界值,那么你将无法实现最优收益,可能会面临一定小幅亏损(目前市场上最低可保证90%本金安全),或是刚好拿回100%本金,零收益。

  购买这类产品的主要目的在于对冲汇率波动(人民币贬值)所引发的投资风险,在人民币贬值时,你可以从这种理财产品中获取不错的收益,使整体资产保值,而如果人民币并未大幅贬值,你也不会有太大的损失。要知道,影响汇率波动的因素有很多,可能你对未来的判断未必准确,而其他与汇率有关的投资产品相对而言风险较高。
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