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13只基金关联方持基比例超50%

  • 来源:多盈金融
  • 2013-09-02
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  输血袖珍产品多为力保不清盘

  本刊记者 朱蕊

  近日,基金半年报已经基本披露完毕。记者注意到,关联方持有基金的数量进一步增加,其中,包括泰信中小盘、华宝兴业上证180ETF联接基金、汇添富亚澳精选等在内的13只产品关联方持有比例已经超过50%。分析人士指出,从关联方持有基金目的来看,通常分为两类,一类为关联方自身存在理财的需求,另一方面则是通过关联方资金来避免基金触及生存红线。

  关联方不差钱

  从今年上半年的数据来看,共有13只基金产品关联方持股比例高达50%以上,从持有基金份额来看,管理规模较大基金公司或股东实力较强的则在相关基金产品展现了资金实力。具体来看,山东省国际信托有限公司作为泰信基金的大股东共持有泰信8只基金产品,持有份额达到5亿份之多,其中持有泰信基本面400A、泰信基本面400B分别高达87.42%、95.41%,值得注意的是该关联方同时持有股票型基金泰信中小盘达到9484万份,持股比例高达85.04%,另外三只产品持股比例均在40%以上。

  演绎不差钱的还有易方达基金,半年报数据显示,易方达基金自持旗下基金15.12亿份,其中自持易方达上证50高达6.05亿份,而在基金科瑞、易方达增强回报A、易方达深证100ETF联接以及易方达沪深300持有份额也分别高达2.2亿份、1.8亿份、1.6亿份、1.56亿份之多。

  同时,中国海洋石油总公司作为中海基金的其它关联方,在中海货币B、中海增强收益A持有份额分别达到7.58亿份以及1.82亿份,也成为持有份额最多的持有人之一。

  表1:13只关联方持有比例超过50%的基金产品

  (截止2013年6月30日)

  名称 持有人 持有份额(万份) 持股比例(%) 基金份额(亿份)

  光大添天利B光大保德信基金管理有限公司 4,673.49 100 0.47

  泰信基本面400B 山东省国际信托有限公司 692.54 95.41 0.07

  泰信基本面400 山东省国际信托有限公司 1,742.46 90.56 0.19

  泰信基本面400A 山东省国际信托有限公司 634.5 87.42 0.07

  泰信中小盘精选 山东省国际信托有限公司 9,484.31 85.05 1.12

  中欧信用增利B国都证券有限责任公司 15,000.70 67.97 2.21

  华宝兴业上证180成长ETF联接宝钢集团有限公司 10,002.70 65.58 1.53

  嘉实安心货币B嘉实基金管理有限公司105,000.00 64.66 16.24

  汇添富亚澳精选汇添富基金管理有限公司 4,001.79 59.14 0.68

  中海货币B 中国海洋石油总公司 75,883.13 58.62 12.95

  中海增强收益A 中国海洋石油总公司 18,535.59 58.38 3.17

  华宝兴业上证180价值ETF 华宝投资有限公司 22,297.00 57.54 3.88

  华宝兴业可转债宝钢集团有限公司 20,002.90 52.97 3.78

  帮忙资金支撑 袖珍基金“苟延残喘”

  根据2013年最新《证券投资基金运作管理办法》征求意见稿,在开放式基金合同生效后的存续期内,若连续60日基金资产净值低于5000万元,或者连续60日基金份额持有人数量达不到200人的,则基金管理人在经中国证监会批准后有权宣布该基金终止。

  目前来看虽然尚未有公募基金清盘的案例,但从现有情况来看多家基金处于清盘线边缘,半年报数据显示,包括中邮上证380、华宝兴业标普油气、华泰柏瑞上证中小盘ETF、交银阿尔法等在内的24只基金份额处于5000万份警戒线以下。

  实际上,袖珍基金增多,让基金公司面临难言的尴尬。当规模降到一定程度时基金所提管理费不足以支撑基金的运营,同时资金过少也无法实现其投资的既定目标,无法为投资者带来盈利。但率先清盘,对基金的负面影响也很大,所以基金可以通过自持或寻找帮忙资金以及动员职工购买基金的办法来让这些临近清盘的基金“苟延残喘”,避免触及生死红线。

  从半年报数据来看,光大行业轮动今年上半年份额为7100万份,但光大保德信基金公司自己持有的份额比例仍然高达42.2%。而汇添富亚澳精选基金上半年份额为6800万份,而汇添富基金公司自己持有的份额比例高达59.14%。

  与其遭遇相似的还有华宝兴业资源。该基金2012年报和2013年中报显示的关联方持有人和持有量均未变化,都是华宝兴业基金公司和公司股东宝钢集团,持有量也均分别为29.39万份和2999.90万份,但该基金2013年中报份额仅6900万份,这导致宝钢集团持有基金份额比例由2012年底的24.28%升至43.64%。

  再如国金通用国鑫灵活配置基金,该产品除了被国金通用基金公司持有1116.69万份以外,还被股东广东宝丽华新能源公司和国金证券(600109)分别持有650.07万份和207.47万份。即便如此,该产品2013年中期份额也仅有5800万份,三家关联方合计持有比例也由13.88%升至34.14%。

  综上来看,如果没有基金公司自购或关联方的支持,恐怕这些产品难免遭受清盘的“噩梦”。然而,这引发我们另一个思考,这样的“苟延残喘”增加了基金公司的运营成本,降低了基金公司的运营效率,意义究竟如何?

  关联方偏爱固收产品

  关联方持有基金产品的另一个现象是,管理方主动选择的投资则仍以固定收益类基金为主。

  光大添天利理财B专门面向500万元以上申购金额的大客户,截至今年6月末,其唯一持有人为光大保德信基金公司,持有份额为4673.49万份。这样的现象在基金行业中是十分罕见的。除此以外,光大保德信基金公司还持有旗下光大货币1亿余份,光大收益A 2700万份和光大添盛理财B 501万份,均为固定收益类产品。

  工银瑞信基金公司旗下的工银瑞信14天理财B、保本2号、信用添利A、增强收益A等4只固定收益类基金,均成为工银瑞信自购的对象,持有份额合计近1.5亿份。华宝兴业基金股东宝钢集团则持有华宝兴业可转债超过2亿份,持有比例达到52.97%;另一家股东华宝信托持有华宝兴业货币B超3.5亿份,占比15.60%;华宝兴业基金公司自己持有的华宝兴业宝康债券也有近9000万份,占比达到41.49%。

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