• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

信贷资产证券化业务迎来五大利好

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-31
  • 热度 ( 2579℃ )

    信贷资产证券化业务迎来五大利好 

    信贷资产证券化业务正在迎来大发展的时期,可以预期市场将继续扩容。目前来看,信托公司开展信贷资产证券化业务至少存在五大利好:

    一大利好:政策支持

    自2014年11月以来,信贷资产证券化市场规范化、常态化发展的步伐明显加快。2014年11月20日,银监会发布《关于信贷资产证券化备案登记工作流程的通知》,对已发行过信贷资产支持证券的银行业金融机构豁免资格审批,实行备案管理;2015年4月,央行发布《信贷资产支持证券发行管理有关事宜》,简化信贷资产证券化管理流程;2015年5月,国务院常务会议决定,新增5000亿元信贷资产证券化试点规模。注册制、备案制的放开,加上总规模的扩容,给予了资产证券化业务更为广阔的市场空间。

    同时,信贷资产证券化的基础资产范围也在不断扩大,2015年5月15日银行间市场交易商协会发布了《个人汽车贷款资产支持证券信息披露指引(试行)》和《个人住房抵押贷款资产支持证券信息披露指引(试行)》及配套信息披露表格体系。2015年8月3日,银行间市场交易商协会经人民银行授权发布了《棚户区改造项目贷款资产支持证券信息披露指引(试行)》。随着基础资产范围的扩大,相应的交易对手也在不断增多,增加了开展业务的市场机会。

    二大利好:监管鼓励

    自2013年银监会“8号文”首次界定“非标准化债权资产”定义,并限制银行理财资金投资于非标债权资产后,一系列的监管政策均开始引导信托公司把开发ABS、MBS、信托型ABN等标准化债权资产业务作为转型的重要方向。在银监会“99号文”中明确指出要提高资产证券化业务的附加值,未来信托公司要争取从SPV扩展到财务顾问、发行承销等工作,使信托在信贷资产证券化业务中占据更大主动性和主导权,并实现更高的议价能力。

    同时,根据银监会发布的《中国银监会办公厅关于做好信托业保障基金筹集和管理等有关具体事项的通知》,信贷资产证券化信托按照财产信托的标准认购,也即是以实际收取财产信托报酬的5%认购,相比于资金信托按规模1%认购的标准,大大减轻了信托公司开展资产证券化业务的保障基金认缴压力,这也体现了监管对信托公司信贷资产证券化业务的引导。

    三大利好:牌照优势

    信托公司是信贷资产证券化业务的法定受托机构,在信托模式下的资产证券化,可以在现有法律框架内实现破产隔离,以及产品的债项级别和委托人主体信用保持独立,因此优质的基础资产可以获得更好的评级。同时,信托公司是唯一伴随信贷资产证券化项目从发行期、存续期到产品清算全流程的中介机构,在维护投资者利益、维持市场稳定方面承担着重要作用,是保证资产证券化市场取得长期、稳定发展的不可或缺的角色。

    四大利好:市场扩容

    传统信贷资产证券化发起人主要集中在政策性银行与大型商业银行,但是随着相关政策的放开,资产证券化市场已经开始扩容,目前交易对手除了原来的政策性银行与大型商业银行外,已经开始出现城商行,随着银行开展资产证券化业务资格的慢慢放开,各大中小银行也会逐步开展此项业务。另外,像财务公司、消费金融公司、汽车金融公司、小贷公司等非银行金融企业的信贷资产证券化业务已经如火如荼在开展,甚至也已经出现了信托资产的证券化产品,意味着信托公司能够通过将优质信托资产证券化,使得非标资产直接变成标准化产品,并且获得息差收入。信贷资产证券化客户群的扩大,更有利于信托公司发挥各自优势,针对特定的客户群优化服务。

    五大利好:渠道丰富

    资产支持证券的发行渠道不断丰富,有助于资产支持证券的估值与定价,并且各个参与主体能够充分将风险更好地分散化。国内首单在交易所发行与流通的资产支持证券——平安银行1号小额消费贷款证券化信托资产支持证券于2014年成功在上海证券交易所上市交易;同时央行2015年3月发布的《信贷资产支持证券发行管理有关事宜》中也已经明确提出,按照投资者适当性原则,由市场和发行人双向选择信贷资产支持证券交易场所。通过交易所发行的市场空间更大,可以面向交易所大户甚至个人投资者,风险也可以较为分散,能够真正将银行间的风险转出。另外,这类产品的期限和定价都有吸引力,比公司债的风险要小,未来可能会有更多的这类产品在交易所上市。

    同时,随着各种金融产权交易平台的建立,私募信贷资产证券化作为一种新的发行渠道,也成为不少信托公司的主要业务方向。私募发行资产支持证券由于在监管上相对较松,比公募发行流程更为简单,业务开拓时间更短,市场接受能力更强,估值定价功能更为完备,标准化批量化操作也成为可能,只要找到合适的资金方就能够销售出去,相关的材料准备过程也更有效率,由于每单的额度相对较小,市场消化能力也更强,作为公募发行的补充渠道,有效地满足了部分持有合适资产的机构的融资需求,作为私募固定收益市场的新品种也得到了投资者的欢迎。2013年以来,平安陆金所与中海信托等公司合作,大量开展私募资产证券化业务,已经成为私募资产证券化领域的标杆。

  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%