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优质投研人才蜂拥嘉实门下 助力“研究驱动投资”回报丰厚

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-31
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  在“基金公司人才榜”中,嘉实基金夺得“基金经理总量”、“内部培养”、“任职时长”三项桂冠。既能培养也能留住人才,使得嘉实独特的“以深度基本面研究驱动投资”的理念,真正给投资人带来巨大的业绩回报

  《投资者报》记者 罗雪峰

  优秀的投研人员是公募基金软实力的核心。然而,在近几年“奔私潮”的背景下,公募基金优秀人才纷纷流失的困境越发严重。也因如此,嘉实基金管理有限公司(下称“嘉实基金”)旗下相对稳定的投研队伍,近年来一直为投资人津津乐道。据《投资者报》数据研究部统计,截至2015年8月13日,得益于目前基金公司中任职时间最长的老帅之一、总经理赵学军独特的人格魅力,以及嘉实基金“研究驱动投资”的投研价值观,在《投资者报》最新推出的特别报道《101家公募基金公司人才榜》中,嘉实基金分别夺得了“基金经理总量”、“内部培养”、“任职时长”三项桂冠。

  值得一提的是,即使在今年上半年股市的大起大落中,深厚的投研底蕴同样让嘉实基金经受住了严酷的考验。据数据显示,截至8月13日,嘉实基金旗下累计有32只产品近一年复权单位净值增长率超过了30%,其中,多利进取、嘉实优化红利、嘉实领先成长、嘉实优质企业、嘉实中证500ETF、嘉实增长、嘉实周期、嘉实成长、嘉实研究精选等22只产品近一年复权单位净值增长率更是超过了70%。

  “基金业绩归根结底拼的是投研力量。在嘉实投研体系成立伊始,就确立了‘研究驱动投资’的投研价值观。也正是在这一理念的指导下,嘉实基金建立了‘全天候、多策略’的投研体系,形成了嘉实投研体系的三大优势:平台优势即中央资源共享下的大船结构;全天候、多策略、创回报;研究、投资、交易与风控的目标一致性。也正是这些多因子的合力作用,使得嘉实今年上半年实现了业绩与规模的双双良性增长。”一位接近嘉实基金的市场人士告诉《投资者报》记者说。

  明星基金经理比比皆是

  4年以上的基金经理占总数1/3

  在中国基金业,从业时间在10年以上的基金经理可谓“稀有物种”,但嘉实麾下却不乏行业元老的身影,邵健、邹唯、杨宇、王茜都榜上有名。

  事实上,在嘉实基金成立以来的十六年间,公司的“全明星”投研阵容在业界已颇具名气。据《投资者报》统计,嘉实现任基金经理中,任职达4年以上的基金经理有13人,占嘉实旗下基金经理人数39人的三分之一。这批从业年限较长的基金经理构成了嘉实“全明星”投研阵容的基石,他们在投研体系的中心资源平台上共享行业研究、宏观策略、交易及风险控制等资源,同时结合自己的性格、能力、经验、风险收益偏好形成各自的投资风格,并且在多年实践中经受住了市场的考验。

  其中,嘉实主题基金经理邹唯曾被誉为“最会赚钱的基金经理”,在公司内部被称为“主题大师”,擅长把握主题性投资机会。作为国内公募基金主题投资的坚守者,邹唯的投资哲学很简单:明确底线,厚积薄发。在他看来,做投资就是基于中长期的前瞻性判断,对方向有所把握,而后独立地挖掘主题性投资机会,同时尊重市场,不畏变化,有原则性地把握“长短结合”。

  据资讯数据,截至6月30日,嘉实主题精选今年上半年实现了54.73%的收益率。值得一提的是,自邹唯2013年10月29日重新接手以来,该基金年化收益率达到34.43%,任职期间累计回报率达到67%。更值得关注的是,在7月初的调整之后,嘉实主题成为全市场中的反弹利器。在7月9日至22日短短两周时间,嘉实主题实现了净值增长41.70%,在同期830只混合型基金中排名居首位,超越同类平均29.06个百分点。

  以深度基本面研究驱动投资

  坚守16年如一日的投研理念

  “以深度基本面研究驱动投资”是嘉实基金过去16年一直坚持的理念。在这一理念的指导下,建立了“全天候、多策略”的投研体系,以一个包括宏观研究、行业研究、风险控制、交易在内的很强大的中央资源平台,去支撑包括股票市场、固定收益、海外市场等多种领域的投资。逐步形成了嘉实投研体系的三大优势:一是平台优势即中央资源共享下的大船结构;二是全天候、多策略、创回报;三是研究、投资、交易与风控的目标一致性。

  “嘉实旗下人才济济,基金能获得不俗的业绩绝非偶然,而是长期布局、对投研的重视、投研氛围良好、梯队完善的体现。”接近嘉实基金的市场人士告诉《投资者报》,嘉实基金在投资体系内根据不同投资风格与特点,划分为不同的投资策略组,如主题投资、成长、指数投资、全球定量、A+H大中华股票等策略组,而且,各业务组之间还建立有效沟通机制,共同构成嘉实的投资团队。与此同时,各策略组共享投研体系中心资源,涵盖研究、交易、风控等,以此构成中央资源共享下的大船结构。

  值得一提的是,嘉实基金还关注行业中长线的研究,注重行业未来十年的态势和竞争格局的提前研究。同时嘉实基金培养与聚集了一批优秀的基金经理和研究人员,这些人对自己擅长的行业、公司长期跟踪比较,具有研究的深度,同时共享观点,又覆盖了研究的广度。嘉实基金研究部副总监张琦表示,“嘉实的研究员跟进某个行业的时间非常长,别的公司研究员关注某个公司可能只看两三年,但嘉实要看十年,沉淀的时间够长,所以视角和深度都会不一样,对投资帮助特别大。”

  这种长期、广泛、深度的研究成果则得益于嘉实“开放的、严格的、勤奋的、相互支持”的投研文化,这也是嘉实稳定自己的投研团队和保持自己强大的投研竞争力的根基。对此,张琦深有体会地表示:“在嘉实,研究员和基金经理只是分工不同,不存在级别高低问题。研究员是specialist(专家),而基金经理就是generalist(通才),所以对话起来更平等,文化氛围更好,交流起来更充分。”而据业内人士分析,在基金业界,投资部门指哪儿,研究人员就打哪儿的情况不在少数,这样容易出现跟风投资热点,结果是没有研究的积淀,无法前瞻布局把握投资机会,也不利于研究员的成长。

  现任基金经理超七成内部培养

  上半年偏股型基金平均收益率达到60%

  对于已经形成了自己独有的投研价值观并坚持了16年之久的嘉实基金来说,尽管也需要汲取外来新鲜血液,但从企业内部培养、提拔基金经理人才显然会更有效率。因为内部培养的基金经理至少在投研文化方面不会存在特别大的冲突。

  从《投资者报》数据研究部的相关统计数据来看,嘉实基金在人才储备方面也确实注重内部培养。截至8月13日,嘉实基金现任39位基金经理中,有28位就是源自内部培养。

  具体来看,任职4年以上的内部培养的现任基金经理有4位,分别是邹唯、魏莉、陶羽、邵秋涛。除了邹唯、魏莉已是业内名气很大的明星基金经理,另两位今年的业绩也颇有亮色。其中,截至8月13日,陶羽独立管理的嘉实量化阿尔法的复权单位净值增长率高达48.87%,邵秋涛独立管理的嘉实领先成长、嘉实成长收益的复权单位净值增长率更是分别高达59.58%、59.26%,远远领先于同类产品。

  任职时间不足4年的内部培养的现任基金经理中,业绩表现不错的也不在少数。如同样截至8月13日,由丁人杰和刘美玲共同管理的嘉实策略增长的复权单位净值增长率为50.87%;翟琳琳独立管理的嘉实价值的复权单位净值增长率为41.55%;何如独立管理的主要消费ETF的复权单位净值增长率为37.07%;郭东谋独立管理的嘉实周期优选的复权单位净值增长率为36.97%等等,不胜枚举。

  “嘉实基金在人才培养的职业路径方面,个人可以走专业的研究员路线,也可以选择投资路线,通过内部竞聘机制成为基金经理。”上述接近嘉实基金的市场人士告诉《投资者报》,嘉实基金源源不断的内部人才培养、对学习和梳理方法论能力的高要求,都塑造了人才辈出、投研能力一脉相承的嘉实投研体系。

  与此同时,嘉实基金也没有放松对外部人才的引进,据了解,在引进外部人才时,嘉实对其的投资能力、勤奋程度、品格精神都有着极其严格的标准。“嘉实基金一直在努力营造着高手自由碰撞的氛围,这使得嘉实无论是外部引进的还是内部培养的人才都能在嘉实投研的熔炉中共同成长。”嘉实的基金经理如是说。

  “综合实力领先的大型基金公司,产品业绩更值得投资者信赖,嘉实基金即是其中的典型代表。”业内人士告诉《投资者报》,今年上半年的A股市场先扬后抑,全民狂欢的盛景在最后半个月被击碎,不少投资者的账面财富如坐电梯般被打回原形,深刻体会到了股市的变幻莫测。然而嘉实基金延续了一贯稳健的表现,不但旗下20只主动偏股型基金上半年平均收益率达到60%,而且在7月8日至8月17日的两波反弹中,包含嘉实主题新动力、嘉实主题精选、嘉实研究精选在内的20只基金产品取得了20%以上的区间复权单位净值增长率,远超行业平均水平12.26%。其中,嘉实主题新动力、嘉实主题精选两只产品更是分别以44.05%与42.38%的区间复权单位净值增长率在1154只同类产品中位列第二名和第三名。

  多方位展现投研实力

  货币基金8月以来发力明显

  除了在权益类基金产品方面人才济济,在货币基金方面嘉实基金的软实力也不弱。

  公开资料显示,2012年至今,以货币基金为代表的现金管理不仅规模翻了若干倍,在管理上也是创新迭出,其中以嘉实活期宝、嘉实薪金宝等互联网式货币基金的发展为代表。基金经理魏莉便是其中的优秀代表。她目前管理着嘉实货币、嘉实安心货币和薪金宝货币等3只货币基金和嘉实超短债和七天理财产品等。

  对于普通老百姓(603883)来讲,金牛货币基金――嘉实货币基金是嘉实货币军团的“元老”,嘉实货币已经成功运作近10年,也是最适合个人投资者的货基之一。因为嘉实货币A执行严格的申购上限,个人投资者则不必担心机构资金大进大出,会影响到收益。截至2015年8月21日货币基金今年以来回报率排名,嘉实货币A排名24/178,嘉实货币B排名8/126。同属于现金管理产品的嘉实超短债基金,在今年以来回报率排名中,嘉实超短债排名101只可比短债基金第1名,是投资者现阶段避险投资的不错选择。

  以嘉实薪金宝为代表的创新型货币基金,是传统渠道类货币基金面对互联网产品竞争中的升级版,客户人群更为年轻化,强化了货币基金的现金管理功能,嘉实薪金宝是与中信银行(601998)联合推出的产品,在使用环节上跟活期存款没差别,货币基金的部分也可以直接在ATM机上取现或是刷卡消费,但利率大大高于活期存款。“这在很大程度上提高了货基的现金管理功能,资金到账速度更快,无论是T+0赎回,还是扩大应用场景,都把客户需求放在第一位,相当于客户的智能理财机器人(300024)。”魏莉说。

  超短债于2006年就成立,是一只类货币的货币增强型产品。超短债的组合管理一方面让客户在持有期间可以享受与货币类似的稳定正回报;另一方面在债市上涨时可以享受到市场上涨带来的估值收益,能满足部分客户“久期长一点、投资范围广一些、收益高一点”的需求。

  总结管理好货币基金的秘诀,魏莉认为有两点因素。首先,管理者需要对市场有清晰的判断,对投资者结构有明确把握,敬畏市场,切忌浮躁;其次,安全性和流动性是货币基金的灵魂,参考国际经验,未来还要增加货基在应用场景上的丰富性,提高工具属性,充分发挥现金管理作用。

责任编辑:zde

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