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六成以上基金经理对后市谨慎乐观

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-31
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  2015年上半年沪指一度高涨59.72%,上演任性牛市,然而攀升至5178点后一路下行,跌至目前点位和年初相差无几。一轮巨大的“过山车”让所有投资者心存疑惧,究竟目前是牛市还是熊市?究竟哪些行业更有价值?成长股能否继续走强?

  《》为此展开2015年秋季基金经理随机调查,收集到来自北京、上海、深圳、广州的超过60家公募、私募基金公司旗下81名偏股基金经理的反馈。调查结果显示,仅13.58%认为是熊市,64.2%对后市谨慎乐观,不过也有32.01%的基金经理认为要保持中低仓位应对市场。行业上,最被看好的是医药生物、国防军工、传媒;投资主题则看好国企改革和新能源车。

  13.58%认为是熊市

  改革力度速度是关键

  6月底以来市场断崖式大跌,所有投资者最大疑问是,目前仍在牛市,还是步入熊途?

  从调查结果来看,这些基金经理多数仍较乐观。有44.44%的基金经理认为“震荡是牛市的特征,牛市可能会能持续1至3年”;而认为“市场已经进入熊市”的基金经理占比仅有13.58%。选择“难以判断”的基金经理占据剩下的41.98%。

  同时,当被问及对后市态度如何,有64.2%的基金经理选择了“谨慎乐观”,其中选择“很乐观”和“悲观”的分别为1.23%、4.94%,选择“不好判断”的有29.63%,显示出偏积极态度。

  “改革的力度和速度”、“资金面”是基金经理们认为最影响后市的两大因素,均有55位基金经理选择上述两项,更有多位基金经理将“改革力度和速度”视作最看重因素。此外,还受到基金经理重视的因素是“上市公司业绩增速”、“宏观经济下滑速度”、“市场情绪”、“维稳资金的进退”等。

  80%仓位不足八成

  三成要保持中低仓位

  主流观点对后市谨慎乐观的大背景下,58.02%的基金经理选择“灵活配置”应对市场,更有32.01%的基金经理认为要保持“中低仓位”,显示出谨慎态度,仅9.88%的基金经理认为要“高仓位”。而本报1月份春季问卷中,有42.55%的基金经理选择“高仓位”,相较之下目前基金经理谨慎很多。

  值得注意的是,在投资策略上,有58.02%的基金经理认为要“淡化行业,以精选个股为主”。

  当被问及目前所管理基金仓位时,46.91%的基金经理选择了“60%~80%”,19.75%的基金经理选择了“40%~60%”,14.81%选择“40%以下”,这意味着大概有80%以上的基金经理仓位不足八成。此外,选择“80%至90%”和“90%以上”的分别占比为14.81%、3.7%。

  蓝筹或成长哪个更看好?72.84%认为要“均衡配置”,显示出基金经理们的纠结态度,剩下7.41%的倾向大盘股,19.75%的倾向配置中小盘股。支持大盘股的基金经理相较今年1月份本报所做的春季调查出现了大幅回落。

  最看好医药和军工

  最大主题为国企改革

  展望后市,基金经理究竟最看好哪个行业?答案是医药生物。对于过往几轮牛市能穿越牛熊的医药生物板块,有44位基金经理看好这一行业,占比超五成。国防军工、传媒紧随其后,成为基金经理们对后市看好的第二和第三大行业。此外,计算机、食品饮料、农林牧渔等行业也被看好。

  而2015年最不被基金经理看好的行业是钢铁、采掘、银行,分别有38位、32位、30位基金经理选中,有色金属、房地产、非银金融等行业也不被看好。对于银行、房地产、非银金融的不好看,以及对计算机、通讯等上半年涨幅较高的行业存在较大争议,值得关注。

  从投资主题看,有68位基金经理选择国企改革,新能源汽车、医疗健康、军工概念、环保等也被不少基金经理看好,分别有37位、32位、28位、26位基金经理看好。

  与此同时,上半年被追捧的移动互联网的受关注度明显下滑。此外,信息安全、云计算产业链也为不少基金经理看好。

  目前,基金经理最愿意调研的三大行业为传媒、医药生物和国防军工,或成为后市发力的重点。

  宏观经济新常态

  上市公司盈利或下滑

  今年GDP增速会如何?上市公司盈利能力如何?更多基金经理选择“偏悲观”数据。

  先看2015年GDP增速预测,有69.14%的基金经理认为“增速不足7.1%(央行预测)”,24.69%的基金经理认为“7.1%~7.4%”,仅4.94%认为会在“7.4%~8%”水平。

  2014年上市公司业绩增幅仅为5.8%,出现较大幅度下滑,而67.9%的基金经理认为2015年上市公司业绩增速在5%~8%,还有17.28%的基金经理认为“不足5%”,显示出悲观情绪,选择“8%~15%”、“15%~25%”的分别为12.35%、2.47%,没有人选择“25%以上”。

  正是在这一预期之下,66.67%的基金经理选择了“不会继续刺激房地产行业”,成为主流观点,而有16.05%的基金经理认为“政府会继续刺激助力房地产”。

  此外,对于2015年的物价指数,48.15%和46.91%的基金经理认为会在“1%~2%”、“2%~3%”水平,仅1.23%认为将不足1%。

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    6个月 0.35% 1.3% --
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    2年 0.35% 2.1% --
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