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避险情绪较浓 减仓基金以成长风格为主

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-31
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  □德圣基金

  上周前半周市场恐慌再现。受人民币贬值和美联储加息影响,全球市场普跌,投资者风险偏好下移。周二,央行宣布双降,维稳力度再加码,市场逐渐企稳并开始反弹。截至周五,沪指收报3232.35点,下跌7.85%,创业板指收报2082.12点,下跌11.09%。板块方面,上周最终只有保险板块收红,周上涨5.4%,而破净的银行在所有行业板块中跌幅相对较小,跌幅较小的通信和计算机上周补跌,均跌逾10%。

  随着大盘18日开始下跌,尤其上周一、周二连续暴跌,基金整体大幅减仓,避险情绪较浓。总体上看,加仓的基金不多,主要以杠杆指数型为主,此类基金前期采取大幅减仓后整体仓位较低,上周加仓明显,但市场若结束反弹,部分临近下折的基金短期应注意规避;减仓幅度较大的基金以成长风格为主,且前期仓位大多都在80%以上,大盘重挫下业绩回撤幅度有所减弱。

  偏股方向基金中仅杠杆指数型加仓。德圣基金8月27日仓位测算数据显示,指数型基金减仓1.91个百分点至90.74%,股票型基金减仓2.25个百分点至89.19%,杠杆指数型基金变动最为明显,加仓10.04个百分点至54.93%,偏股混合型基金减仓4.47个百分点至73.21%,配置混合型基金减仓1.75个百分点至27.81%。测算期间沪深300指数跌14.78%,仓位被动变化明显。扣除被动仓位变化后,操作略有分化。

  偏债方向基金整体减仓。其中,债券指数型基金大幅减仓30.24个百分点至21.98%,偏债混合型基金减仓1.31个百分点至8.31%,保本型基金减仓1.78个百分点至7.70%,债券型基金减仓1.45个百分点至8.29%。

  各类型规模基金均小幅减仓。其中,大型基金减仓1.44个百分点至20.53%,中型基金减仓2.44个百分点至56.48%,小型基金减仓2.64个百分点至78.40%,扣除被动变化后仅小型基金微幅减仓。

  减仓基金数继续大幅增加。扣除被动仓位变化后,87只主动增仓幅度超过2%,46只增仓超过5%;421只基金主动减仓幅度超过2%,256只减仓幅度超过5%。

  重仓基金(仓位>85%)占比增加0.2个百分点至50.41%,仓位较重的基金(仓位75%-85%)占比增加0.20个百分点至9.55%,仓位中等的基金(仓位60%-75%)占比减少0.61个百分点至2.64%,仓位较轻或轻仓基金占比增加0.20个百分点。

  公司方面,逾九成基金公司减仓,减仓公司数明显增加。中大型基金公司中除汇添富外,均采取一致减仓。其中,华商、广发、富国等减仓幅度较大;中小基金公司中仅浙商、北信瑞丰、招商等个别公司小幅加仓,减仓仍是主要方向,尤其是中融、东海、英大等减仓逾20%,代表性基金如中融国企改革、东海美丽中国等。

  当前市场,要言企稳还为时尚早,但已不必过度悲观,市场大概率会回归估值驱动以及改革修复性的行情中。基金投资方面,积极投资者可以在市场震荡选择定投布局,提升仓位。而稳健和保守投资者可以保持中性仓位。

责任编辑:ly

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