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保本产品迎合市场需求

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-31
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  持续震荡的市场,往往是固定收益产品营销推广的好时机。近期长城基金推出多只固定收益产品,巩固了在这一领域的优势。钟光正表示,目前的市场环境催生的避险需求,成为基金公司发展固定收益产品的好时机。

  债券市场将从杠杆上的牛市向结构性的牛市演变。钟光正表示,牛市的格局没有发生变化,债券市场仍然具有较好的配置价值、避险价值和长期投资价值。但是,债券的大机会来自于结构性的rich-cheap策略,降杠杆、调结构、灵活机动将是下半年债券操作的要诀。钟光正表示,现在市场缺乏明显趋势,未来需要进一步整理,难以出现单边行情。在这种趋势下,保本基金进可攻、退可守,符合市场需求,从属性上,追求绝对收益的产品比二级债基还要安全,除了配置债券,还利用部分资金来追求收益;如果市场波动比较大,也可以取得相对客观的收益,这是保本产品比较好的一点。只要不是单边上涨行情,这种产品不会比股票产品差。

  金牛理财网指出,无论是在牛市,还是在震荡市,保本基金具有“进可攻、退可守”的特点。在长城基金保本团队中,既有固定收益部总经理钟光正和优秀债券基金经理史彦刚坐镇,也有成长股猎手李振兴选股投资,在这3位“管家”的协作下,长城基金近两年来保本基金业绩尤为突出。

  作为长城保本的基金经理,钟光正曾经表示:“为什么巴菲特强调保本,就是因为如果你在保本的前提下有收益,就会形成复利的力量,使你的财富不断增值。但如果你亏损,你亏掉50%后,将需要在剩余资产的基础上涨100%才能回来。在未来这个股债双牛但震荡加剧的市场,保本依然是普通投资者的必然配置。”

  海通证券(600837)表示,本次股灾后理财及配资等对接股市资金迅速撤出股票市场转战债市,加上高收益资产缺乏,理财收益率将长期趋降,有利于利率债长端和信用债继续表现。如果理财收益率降至4.8%,从成本覆盖的角度,10年期国开收益率或可降至3.6%-3.7%,如果理财收益率降至4.5%,对应的10年国开收益率或降至3.5%。长端利率则有四方面利好:一是降息降准推动贷款利率和存款负债成本下降,打开长债空间;二是避险情绪再起,推升利率债需求;三是股市调整将对经济造成负面影响,经济下行压力仍大,加上大宗商品尤其是油价暴跌将修正通胀预期,为长端下行打开空间;四是理财及配资等对接股市资金迅速撤出股票市场转战债市,有利于利率债长端和信用债继续表现。

  钟光正管理的长城保本于8月27日结束第二期募集。对于第二个保本周期的运作,钟光正认为目前债券市场基本面仍然较好,降准以及其他短期货币工具将对冲外汇占款流失,宽松的资金面使杠杆操作仍然安全。降准降息将进一步利好长端利率债,在信用利差处于历史低位的环境下,长端利率价值凸显,预计后期长端利率有一定降幅,但受制于下半年地方债供给放量,利率下行的想象空间不会太大。虽然对于收益预期有所降低,但保本基金依然是现阶段最稳健的投资品种,投资收益仍然值得期待。

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