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借力蓝筹ETF布局低估值股票

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-31
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  “价值只会迟到,永远不会缺席”,经过今年6月以来的A股巨幅调整,相信每一位市场参与者都会对这句股市箴言产生一番更为深刻的认识,那些认为“谈论价值投资,你就输在了起点”的人士,不得不面对投机性操作在股市泡沫破裂之下的惨痛。

  价值投资者倾向于将股票价格与上市公司的基本面结合起来进行分析,同时注重投资的“安全边际”:当股价明显低于内在价值时倾向于买入、持有;当股价已脱离基本面而大幅高估时,往往会卖出兑现盈利,这有利于使股票的价格、价值逐步趋向均衡。可以说,价值投资相对于趋势投资而言,更能够稳定市场、减少波动,这也是价值投资的“正能量”所在。

  从估值的角度来看,创业板目前是否已调整到位尚存在争议,但大盘蓝筹股票经过此轮冲击之后,已进入中长期可投资区间。根据统计,截至今年8月27日:

  1) 沪深300指数最新动态市盈率已降至11.64倍,进入2015年以来的最低区间。

  2) 非银金融(申万分类:证券、保险、多元金融)平均动态市盈率(P/E)已下降至20.4倍,而今年6月中旬时,这一数据为56.1倍;不仅如此,目前近8成证券公司已公布2015年中报,18家公司基本都交出了净利润同比增长2倍以上的夺目财务数据。

  3) A股银行板块平均市净率(P/B)仅1.06倍,其中光大银行(601818)、华夏银行(600015)、农业银行(601288)、交通银行(601328)4家股价已破净。值得注意的是:目前央行已放开一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮动上限,中国利率市场化接近尾声,银行股所面临的一项中长期利空因素开始消散。

  蓝筹板块的投资机会在呈现,而借助ETF工具投资于一篮子优质蓝筹股,已成为越来越多投资者的共同选择,原因在于ETF产品低廉的费用、上好的流动性和高效的投资效率,以及一、二级市场之间的套利机制等。

  目前,在上海证券交易所上市交易的蓝筹ETF已有多只,其中上证50ETF、沪深300ETF和上证180ETF几只经典的综合指数类ETF,今年以来截至8月27日的日均成交额分别为49.7、48.7和17.3亿元,在流动性方面较为突出。除此之外,还有定位于商品、资源等领域的细分ETF产品,如商品ETF,以及秉持风格投资的风格ETF,如上证180价值ETF也值得投资者关注。其中,上证180价值ETF是国内首只风格指数ETF,其标的指数是在上证180指数样本股中,挑选最具代表性的60只价值股票形成的,从风格特征的角度进一步刻画了上证180指数,其跟踪的上证180价值指数目前金融板块占比超过63%,对于着眼于低估值银行股精准投资的人士和机构而言,可谓一项优质的价值投资工具。

责任编辑:ly

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