• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

南方基金韩亚庆:对四季度债市持相对谨慎

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-31
  • 热度 ( 1734℃ )

  中国证券网讯(记者 黄金滔)南方基金固定收益部总监韩亚庆日前表示,下半年债券投资的整体操作思路是保持中性久期和中性的杠杆水平。他相对看好三季度债市,而对四季度债市持相对谨慎的看法。

  展望下半年,韩亚庆认为,影响资本市场最重要的因素是经济企稳向上的力度,7月政治局会议“高度重视应对经济下行压力,高度重视防范和化解系统性风险”的提法值得重视,下半年预计财政政策将发力,从宽货币到宽信用的转变也将更明确,经济在第四季度可能经历阶段向上的“小浪花”。对债券和股票投资的影响看,三季度债市仍有机会,但应该且战且退,逐步降低久期和杠杆,对四季度债市持相对谨慎的看法,中长期对债券信用风险的防范也必需加强。

  韩亚庆认为,与二季度货币政策发力有所不同的是,稳增长政策在下半年可能更多体现为财政政策刺激为主,判断逻辑是前期货币政策已经出现了大幅放松,但央行投放的流动性并未能有效进入实体经济,而是大量堆积在金融体系内,并一定程度上造成了资产价格泡沫。未来货币政策可能的调整路径是强化定向工具,弱化总量工具,更加注重资金向实体经济的引导。

  考虑到外部环境对资本流动的影响,如联储加息导致资金流出,总体上货币市场资金利率中枢将小幅上移,7天回购利率运行区间2.5%-3%,短期波动可能加大。基于以上判断,下半年整体的操作思路是保持中性久期和中性的杠杆水平,同时做好基金的流动性管理工作。此外,要特别重视持仓债券的信用风险,密切关注可能出现的信用资质变化,避免债券资产违约情况出现。

责任编辑:ly

  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%