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博时基金宏观策略部总经理魏凤春:速战速决

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-31
  • 热度 ( 1796℃ )

  上周A股急跌后反弹,各市场指数普跌,其中偏大盘的股指跌幅稍小,中小盘股指跌幅较大,创业板指、中证500指一周分别下跌11.1%与10.1%,跌幅领先。市场风格差异略大,中小盘、高中估值的跌幅较大,大盘、低估值风格跌幅较小。大类行业中,成长、周期跌幅稍大,消费次之,金融跌幅相对较小。

  来到本周,我们判断仍可能反弹或走平。理由主要基于如下三点:

  其一,美国二季度经济数据超预期,这使得全球大类资产交易的驱动力从“人民币贬值”降低全球风险偏好,转移到了修复过度调整的风险偏好,具体表现在,全球风险资产(股市、基本金属)普遍反弹,而避险资产(贵金属、日元、欧元)的回调上,而这营造出了一个好的国际氛围,从而降低了国际市场风险传染给国内的概率。

  其二,国内经济方并不支持市场的继续下滑。高频数据显示经济没有进一步走弱,6大发电集团日均耗煤增速创春节以来新高,房地产销售仍较良好。

  其三,政策层面上,高层已经非常重视金融市场波动以及向经济的传导,维稳操作所以短期不会退出。

  但是,技术上市场呈偏弱状态,趋势上短期继续偏空格局并未打破,结合上述一起来看,中长期仍看好,周策略上可速战速决。

  落实到配置之上,本周维持看多轻工制造、基础化工、交通运输和计算机行业,主题上推荐国企改革。

责任编辑:ly

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  • 第94133期

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