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首发规模大幅下降 新基金发行现“断崖行情”

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-27
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  几乎是在一夜之间,新基金发行到了举步维艰的地步。昨日,受央行“双降”利好推动,A股市场盘中一度大涨,沪指涨幅最高超过3%,但尾盘颓势再现。此前两天,A 股连续大跌,沪指每天跌幅都超过7%,而近期的动荡明显比较剧烈。在此背景下,基金尤其是新基金发行,没有了之前动辄上百亿元、一日售罄的盛况,甚至到了举步维艰的地步。当然,新基金也是有所准备,开始打出“绝对收益”的撒手锏。

  8月份发行惨淡

  看看8月份的发行市场,几乎只能用惨淡来形容。截至8月26日,8月份仅有一只新基金发行完毕,而这还是一只货币基金,首发规模仅为2.01亿元。与此同时,上述统计数据显示,就在昨日,有44只基金(分类单独计算)正在发行。也就是说,在8月份即将结束的情况下,新基金发行情况不容乐观,这在当前的发行市场也多少能得到证实。

  从具体发行基金来看,除了已经发行结束的这只货币基金外,其他大多数基金均为偏股基金,甚至还包括分级基金和QDII基金,而上述偏股基金中,不乏以国企改革、大数据、新兴产业等热点为投资标的的产品,这些热点在近期的调整中下挫也比较大。很显然,这也在一定程度上说明,上述新基金发行惨淡的原因。此外,就在发行市场整体低迷的情况下,债券基金、货币基金也受到了拖累,上述货币基金首发规模仅有2.01亿元的事实,就说明了问题的严重性。

  7月份发行“虚高”

  如果以月度来看,那8月份新基金发行状况更加糟糕。就在刚刚过去的7月份,尽管股市也出现大幅下挫,但由于5只“国家队基金”的快速入市,同期募资总额高达2358.76亿元,平均发行规模更是高达35.74亿元,创下今年的新高。不过,考虑到5只“国家队基金”总额达2000亿元的规模,其实其他新基金的发行规模也不大,只不过相比8月份的“断崖行情”还是要好很多。

  而在此前的5、6两个月份,新基金整体表现不错。其中,6月份发行新基金数量达到143只,同期总募资金额为2385.85亿元,平均首发规模仅为16.92亿元,虽然募资总额很高,但平均规模还是相对较差。5月份的情况相对较好,总共发行126只基金,募资总额达到3343.43亿元,平均募资达到27.18亿元,该月的募资总额也是创下年内的新高。

  “绝对收益”受青睐

  与此同时,基金显然对这样的状况有所预期,纷纷推出具有“绝对收益”概念的新基金。正在发行的富国绝对收益基金,将通过精选个股的策略来获取超额收益,同时将通过股指期货来对冲所持股票的市场性风险,力图提取与股票市场整体涨跌无关的超额收益。不仅如此,该产品还通过股指期货套利功能、债券投资等多重策略来增厚回报。

  同样,大成绝对收益基金也即将开始发行,也是借助量化对冲模式,对冲就是将风险对冲掉,一般是通过同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易来进行。

  据统计,在6月15日至7月8日的股市大跌期间,公募基金平均跌幅约为40%,而252只采取市场中性策略的对冲私募产品平均上涨1.91%,展现出强大的抗跌性。数据显示,截至8月14日,上投摩根民生需求过去一年净值增长率达127.88%,在同类可比的277只偏股型基金中排名第1。此外,根据银河证券股票型基金分类,民生需求过去一年夏普比率在同类基金中亦排名第1,波动度较小、绩效表现更加平稳,可谓震荡市中名副其实的抗压业绩“冠军”。

  后市延续震荡概率大

  对于后市,业内普遍认为震荡仍将持续。益民基金认为,当前股市的动荡主要缘于情绪上的波动,而并非是实体经济出了大问题。从市场目前剧烈震荡来看,主要还是在去杠杆与去泡沫的过程,以及寻底、筑底过程。在出现新的有利因素前,市场缺乏持续的反弹动力。

  同样,海富通基金经理张炳炜也认为,短期国内经济增速放缓状况难以改善,同时海外市场也存在较大的不确定性,因此我们预计目前市场还将是一个逐渐寻底的过程,但考虑到我国居民资产配置的现状以及我国政府改革的决心,中长期我们对A股市场仍持乐观态度。而申万宏源(000166)指出从总体情况看,市场仍在震荡箱体内波动,等待方向选择。

责任编辑:sjj

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