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量化对冲检查波及期货公司资管

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-27
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  近日有媒体报道,监管层上周末对券商全部量化对冲交易的资管产品进行了检查,检查内容除券商自身的资管产品外,还包括外部接入的资管产品,如是否从事量化对冲交易,券商是否开发量化对冲交易平台供外部使用。另外,券商还需提供外部接入的资管产品从事量化对冲交易的情况。

  昨日,期货日报记者从多家期货公司了解到,目前期货公司尚未接到具体的检查通知,一些期货公司也只是在配合券商开展调查工作。

  这是监管层“严查风暴”以来再次对一些账户进行检查。截至8月3日,上证所已对38个存在严重异常交易行为的账户采取交易限制,并对5个存在异常交易行为的证券账户做出了口头警示。这些被查的账户多数涉及高频交易。据记者了解,其中一些被暂停账户至今还未恢复操作。

  “检查主要是针对股指类产品,比如采取阿尔法对冲策略的产品。我们也在上报一些情况,比如月内产品发行数量,一些具有程序化交易特征的账户及交易频次等。”国内一家中型期货公司资管部负责人告诉记者,由于公司主观交易客户较多,资管产品重心在商品期货上,因此检查对公司资管业务的影响不大。

  有期货资管人士向记者透露,收到监管层通知后,券商“动作”很大,无论是外部接入的量化对冲产品还是其他类型产品,券商统一进行了暂停操作,这对量化对冲产品较多的期货公司影响较大。

  不过,也有业内人士表示,这只是常规的合规检查,影响只是暂时的。

  “不管是量化对冲还是其他类型产品,只要涉及证券的,券商都不允许外部接入,即使是新开户的也会被叫停。基金公司、信托公司也是如此。”华南地区一家期货公司资管部负责人向记者描述了券商的“一刀切”做法。这位资管负责人说,由于涉及证券的量化对冲类产品全部做不了,期货公司资管产品只能选择做期货的跨期对冲。

  “这对量化对冲产品较多的期货公司影响很大。”上述华南地区期货公司资管负责人告诉记者,公司60多亿元规模资管产品中有一半都是量化对冲产品,券商将这类产品“拒之门外”之后,不仅使一些正在运行的资管产品的部分策略无法实现,而且还将影响公司新产品的成立速度。

  上海一家大型期货公司资管部负责人也表示,公司绝大多数量化对冲产品已被叫停,新产品成立的进度放缓。公司一边在配合券商填写问卷调查,一边在等监管层的具体细则。

  在一些期货资管人士看来,期货公司要想做大资管业务规模,全领域投资是必要的,其中就包括股指期现对冲。如果暂停股指期现对冲,一些策略便不能使用,期货公司资管只能将重心放在商品期货上,规模就很难做上去。

  也有一些期货公司称未收到任何通知和问卷调查。据了解,这些公司的资管产品主要是以期货投资为主,且整体规模不大。

  作为风险较低的一种基金,量化对冲产品凭借股市大跌以来的稳健表现,受到了不少机构及投资者的追捧。由于近期股指期货持续贴水,加之一些临时性管控措施,量化对冲产品受到了一些影响。不过,在业内人士看来,这只是暂时的,他们依然看好量化对冲产品的发展前景。

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