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定期支付基金瞄准养老

  • 来源:多盈金融
  • 2013-09-02
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  市场上目前已有5只定期支付基金,在产品类型、运作方式、定期支付比率等细节上存在诸多不同。

  文/本刊记者 冯庆汇

  随着6月底工银瑞信月月薪基金推出,定期支付基金正快速推进。这类向投资者定期支付现金流的基金,将目标瞄准了养老市场。市场上目前有5只相关产品,包括工银瑞信月月薪、博时月月薪、交银施罗德月月丰和双息平衡,以及正在发行的信诚季季支付。

  条款各有不同

  通常定期支付基金在招募说明书中明确约定,每年将以一定金额或一定的净值比例、按一定频率定期向基金持有人支付部分基金的资产。这类基金最大的特征是定期向投资者提供稳定现金流。

  但值得注意的是,定期支付机制与目前国内市场上普通基金的收益分配方式不同,不需考虑基金是否具备分红能力(基金在弥补上期亏损之后仍有正可分配收益),而是以基金资产净值为基准,按某一约定比例进行强制分红。也就是说,投资者得到的“定期支付”除基金收益外,可能包含部分基金资产。

  5只定期支付基金中,4只是债券型基金,1只为混合型。

  目前已公布招募说明书的定期支付基金,在产品类型、运作方式、定期支付比率等细节上存在诸多不同。以债券型基金为例,工银瑞信月月薪条款中规定,投资者可自行选择定期支付功能,首年以基金净值为基准的年度支付比率达6%,认申购费率对养老金账户优惠,普通投资者总体费率偏高。

  博时月月薪定期支付债券型基金是纯债基金,将采用持有到期加杠杆策略,条款约定基金设有3年运作周期、日常开放受限,总体费率较低,定期支付金额仅为其投资正收益部分。

  交银定期支付月月丰债券型基金的条款特色是支付比率不定期调整,年化现金支付比率目前为4%,基金分为A、C份额。

  信诚季季定期支付在合同中约定,每个季度在约定的时点、按照约定的现金支付金额,向投资者支付稳定的现金。同时也约定,基金在分配现金前后投资者持有的份额数不变,这和基金分红很类似(净值会进行折算)。而根据多盈金融研究中心统计信息披露,2012年1~9月养老保险公司企业年金业务情况表显示,目前市场上企业年金受托管理资产总额达1842.2亿元,投资管理资产达1604.64亿元。且近几年两类统计指标都有扩张趋势。

  而定期支付基金在参与方式上比目前的养老理财产品更加灵活,不但可像养老产品一样获得承诺稳定的现金流入,还可根据多盈金融研究中心统计显示,截至2013年5月,海外每月支付现金流的基金产品资产规模约为4万亿美元,其中以债券为主投方向的产品占比达66%。以美国为例,进行派息的共同基金占所有共同基金的比例超过90%,而采用定期派息的基金又占派息基金的逾95%,其中规模最大的基金是PIMCO公司(全球最大的债券基金公司)管理的PIMCO总回报基金,成立至今的年平均收益率为6.83%。

  在亚洲,仅2011年中国香港和新加坡就发行了数十只定期收入基金,其中施罗德亚洲高息股债基金从发行初不到30亿港元增长到2013年3月的250亿港元规模。该产品为投资者年化派息6%。

  可见这类产品市场空间广阔。定期支付基金较适合希望同时实现固定频率现金支付和资产长期增值的投资者选择。管理人投资能力、基金投资范围、定期支付频率和比率、基金费率等因素是投资者选择定期支付基金应考虑的主要因素。

  基金动态

  景顺核心竞争力以“稳”制胜

  景顺长城核心竞争力是一只选股为主的基金,较少参与市场热点,行业分布均衡,偏好长期持有具备核心竞争力且成长性较好的个股。截至8月26日,景顺长城核心竞争力基金今年以来的净值增长率为23.78%,位居同类基金前三分之一。

  易方达香港推出每月派息RQFII纯债基金

  易方达资产管理(香港)公司在香港发行“易方达人民币中国内地纯债基金”,这是易方达香港首只每月派息的纯债类RQFII基金。该基金透过RQFII额度,以全债券配置为标的,集中投资于BBB-级以上的高信用评级债券。该产品以其月月派息的灵活特点,使投资者可以获取每月取息的资金便利。

  华泰柏瑞:三招玩转ETF

  华泰柏瑞沪深300ETF基金经理张娅指出,对于ETF产品来说,流动性是金。其中,成交量大、跟踪偏离度小、双融活跃、场内规模高的ETF产品最受投资者青睐。而在ETF的投资运用方面,套利交易、大类资产配置和股票风格行业配置无疑是最主要的三种方式。

  富国基金:信用债风险释放

  富国基金认为,未来信用债市场的分化将继续深化,评级下调与评级上调同样显著,未来不排除一些资质比较差的个券出现违约的可能。一些行业开始出现企稳迹象,像之前市场比较担心的煤炭、钢铁行业也在一定程度上出现了见底的迹象,相关债券的信用风险得到释放。

  国投瑞银融华业绩好

  2007年10月16日,上证指数上探6124点的历史高点,经历了数年的跌宕起伏,至2013年8月19日上证指数徘徊于2000点附近,仅是当年峰值的1/3。截至2013年8月19日,国投瑞银融华基金自2007年10月16日以来的复权单位净值增长率高达21.15%。

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