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对冲基金迎来配置佳期

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-26
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  “千股跌停”市场巨震的壮观景象频频出现,市场避险情绪急速升温,以绝对收益为目标的量化对冲产品受到不少机构投资者的青睐。

  数据显示,截至8月7日,市场已有的绝对收益类基金今年以来平均年化收益率为16.53%,即使经历了6月的A股巨震,这些基金的最大净值回撤也仅有6.6%,表现相对稳健。

  将于8月28日发行的大成绝对收益策略混合发起式基金拟任基金经理石国武表示,下半年市场大概率会维持震荡格局,绝对收益类产品值得关注。

  “下半年进入震荡市,追求绝对收益的量化对冲产品的投资价值凸显。”石国武说。

  他说,量化就是借助统计方法、数学模型等工具,选出优于市场的股票组合;对冲就是将风险对冲掉,一般是通过同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易来进行。也就是说,这类产品不赌市场方向,无论市场上涨还是下跌,均是以获取市场绝对收益为目标,为震荡市愿意避险的投资者提供多一种选择。

  事实也证明,绝对收益类产品风格相对稳健。数据显示,今年以来,A股市场上已经出现了4次大幅度调整,分别是1月27日至2月6日、4月28日至5月7日、6月15日至7月8日、7月24日至8月3日。在4次调整中,上证指数涨幅表现分别为-9.08%、-9.17%、-32.11%和-12.15%,而同一时期量化对冲基金整体的平均净值增长率为0.6%、-0.1%、0.34%、-0.18%,明显优于大盘。

  石国武说,量化对冲基金长期表现较为稳定,回撤幅度非常小,其收益率曲线几乎是一条斜向上的直线。统计显示,目前全市场有限的同类型产品中,近一年最大回撤幅度均不超过5%。

  但他同时提醒,量化对冲产品也存在一定的风险,如在去年四季度沪深300指数猛涨的阶段,不少量化对冲基金出现了回撤。

  石国武拥有超过10年的混合型基金管理经验,且多只基金过往业绩优良。他说,大成基金运作这类产品具备两大优势,一是大成基金量化团队早在2012年就自建了量化平台,不仅布局早,而且效率很高;二是有实盘运作经验,他管理的大成价值增长混合基金,就根据资金面、政策面和宏观经济表现多种因素博弈的市场环境,及时引入了量化选股的方法,该基金投资运行平稳。数据显示,截至8月7日,该基金今年以来的收益率达到37.48%,在同类平衡混合型21只基金中排名第二。

  值得一提的是,大成绝对收益策略基金可随时申购赎回,在流动性上存在明显的优势。据了解,目前市场上已成立运作的9只同类基金中,仅有3只可随时申购赎回,其他6只均为定期开放型,每3个月开放一次。

责任编辑:yyw

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