• 多盈理财APP

    打造您的超级银行!

客服热线: 400-009-1833

风险偏好下降 银华纯债规避股市风险获取稳健收益

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-25
  • 热度 ( 2075℃ )

  上海证券报金奖理财专区的金奖基金平台为投资者筛选出业绩稳健、风险控制良好的优秀基金组合,其中,进取型组合近一年收益49.73%,均衡型组合近一年收益32.14%,保守型组合近一年收益26.68%。场内基金组合可满足投资者波段交易需求,提供一个波段操作、杠杆投资和套利交易的有效工具。

  伴随着A股市场大幅震荡,权益类基金净值也在继续缩水,在此背景下,风险管理十分重要,仅投资债市、远离股市的纯债基金从4月以来连续四个月收益为正,成为投资者应对震荡的较佳配置工具。事实上,当大类资产发生牛熊轮动时,投资者适时灵活决策,通过切换投资品种、改变投资周期、降低风险偏好、调整资产配置等多种策略,有助于实现投资收益最大化。而在债券基金的类型的选择上,由于纯债基金单纯购买信用债、国债等品种,业绩基本不会受股市影响,因而能够最大限度规避股市风险并获得稳健收益。

  以银华纯债为例,该基金以为投资者获取绝对收益为投资目标,将具有良好流动性的固定收益类金融工具作为投资标的,既不参与一级市场新股申购、增发,也不直接从二级市场购买股票、权证等权益类资产,同时也不参与具备一定权益属性的可转债。截止8月24日,银华纯债过去一周、过去一个月、过去三个月、过去六个月、今年以来、过去一年、过去两年、成立以来的净值增长率分别为0.18%、1.26%、4.35%、7.03%、12.72%、18.98%、27.94%、27.42%,一直处于稳定增长的状态,始终超越业绩比较基准。

  由于债券基金稳健的收益特征,基金经理往往需要具备过人的市场敏感度和大类资产配置能力,能够预见性的判断市场走向,并灵活调整组合杠杆、久期和各类资产的比例。回顾今年上半年的操作情况,一季度,7-10年金融债收益率整体上行20-30bp,5年左右中等评级信用债收益率下行5-15bp,城投债表现略优于中票;到了二季度,信用债表现优于利率债,城投债表现略好于中票,而信用债内部长短期限品种收益差异不大。基金经理邹维娜根据市场情况积极调整组合结构和组合久期,并对持仓品种进行了置换,整体维持了较高的杠杆水平。

  从今年三季度的操作策略来看,邹维娜指出,经济增长下行压力加剧,央行货币政策持续宽松既有空间又有必要,她倾向于认为流动性仍将在较长时期内处于宽裕状态。经济增速持续下滑,局部信用风险事件持续爆发,因而在操作上仍将严格规避低评级品种,密切关注行业及个券信用状况。基于以上对基本面状况的分析,邹维娜认为未来一季度债券市场走势可能呈现震荡格局,第二批1万亿地方政府债供给的消化,以及稳增长政策的不断加码,都可能对债市形成压力。在策略上,组合将维持适度杠杆水平,采取中性久期,在严格控制信用风险的前提下,对组合配置进行优化调整。

责任编辑:ly

  • 【独家稿件及免责声明】凡注明 “多盈金融原创”之作品,未经多盈网书面授权,任何单位、组织和个人均不得转载、摘编或者采取其他任何方式使用上述作品。已获书面授权的,注明来源多盈金融。违反上述声明对多盈金融合法权益造成侵害的,将依法追究其法律责任。作品中的材料及结论仅供用户参考,不构成操作建议。获取书面授权请发邮件至:academy@51duoying.com
  • 第94133期

    经过了一年多的小步快跑的改革,人

关于多盈讲座

知识就是金钱!多盈网(www.51duoying.com)为广大投资者精选、梳理理财知识,以在线讲座的形式为大家答疑解惑,致力于让每位用户成为专业的投资者!

  • 存款时限 活期 整存整取 整存零取
    3个月 0.35% 1.1% --
    6个月 0.35% 1.3% --
    1年 0.35% 1.5% 1.35%
    2年 0.35% 2.1% --
    3年 0.35% 2.75% 1.55%
  • 贷款时限 商业贷款 个人住房公积金贷款
    1年以内 4.35% 2.75%
    1年至5年 4.75% 2.75%
    5年以上 4.90% 3.25%