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私募基金砍仓港股转投P2P 资金囤积避风港观望

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-25
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 A股再现巨震,而这次的模式是全球共震。

  对于进行全球配置的机构投资者而言,香港市场是一个重要风向标,尽管资金并未大幅流出,但显然观望情绪已浓。

  而回到A股市场,去杠杆的后续效应仍在发酵,分级基金正处于一个微妙时刻,监管趋严已是大势所趋。同时受到监管检查的还有券商量化对冲产品,这个在巨震市中“避险”的投资产品,其发展前景会否受限仍有变数。

  本轮全球市场下滑源头是新兴市场动荡,而从资金流向来看,很多资金正囤集在香港观望全球市场动向。

  8月24日,上证指数单日下跌8.49%,创下8年最大跌幅。而与上证指数一样,全球市场当日亦遭遇较大的单边下行。

  其中,香港恒指下跌5.17%、台湾加权指数下跌4.84%、日经225指数下跌4.61%;截至发稿时,欧洲市场,英金融时报指数下跌4.42%、德国DAX指数下滑4.64%、法国CAC40指数跌5.05%。

  中金公司分析师刘刚认为,本轮全球市场下滑源头是新兴市场动荡,前期美元升值和美联储加息预期升温是大背景,人民币贬值和大宗商品下跌则加剧了进一步的波动。

  广州一名投资海外市场的私募人士表示,美股接下来会一路走熊,短期内会有反弹,但不会超过前期高点,同时也是夺命出逃的机会。而其透露,香港市场目前正聚集大量资金,观望全球市场走向。

  亚太地区指数集体跳水

  8月24日,在全球市场中,亚太地区首先大幅下行。

  上证指数开盘后一路深度回调,曾一度跌破3200点,最终以8.49%的跌幅结束当天行情。

  香港恒生指数则收报21251.57点,下滑5.17%,国企指数收报9602点,大跌592点,跌幅为2.81%。

  台股自一个月以来阴跌后,24日单日跌幅跳崖,上午一度下跌7.2%,成为1990年以来最大跌幅。收盘时,台湾加权指数收报7410.34点,下跌4.84%。

  在这种情况下,台湾“金管会”出手救市,要求自8月24日起,投资人融券卖出及借券卖出上市(柜)股票及台湾存托凭证,卖出价格不得低于前一营业日收盘价,惟证券商及期货商的避险需求不在此限。

  台湾“行政院”就股市召开会议,称不排除在必要时启动国安基金救市机制。

  日韩地区亦表现不佳,日本日经225指数跳水4.61%,收报18540.68点;韩国综合指数以1829.81收盘,跌幅2.47%,韩国金融服务委员会称,将于25日早上7点半在首尔开会评估股市。

  印尼雅加达综合指数跌幅扩大至3.97%,收报4163.729点,为2013年8月来最大跌幅。澳大利亚S&P/ASX 200指数跌幅扩大至4.09%,为2011年来最大跌幅。

  8月24日,欧洲股市开盘即跌。截至发稿前,英金融时报指数下跌4.42%、德国法兰克福DAX指数下跌4.64%、法国巴黎CAC40指数下跌5.05%。

  广州一名投资海外市场的私募人士表示,“上周若美股能扛住的话,今天也不会这么恐慌。今天一大早南非兰特汇率直接跳空低开,这是非常罕见的,南非兰特作为典型的商品货币,上周五收盘是12.96。亚洲马来西亚林吉特兑美元暴跌超过3%,已经非常接近98年金融风暴崩盘的价位了。”

  事实上,全球市场自上周已“哀鸿遍野”。美股上周五已经遭遇暴跌,道琼斯指数、标普500指数、纳斯达克指数分别为16459.75、1970.89、4706.04点;跌幅分别达3.12%、3.19%、3.52%。其中标普500指数为2011年11月以来的最大单日下跌。

  中金公司分析师刘刚表示,本轮全球市场集体下行的源头,主要来自于新兴市场的动荡。“从2015年5月初高点以来,MSCI新兴市场指数已累计下跌超过22%。”

  刘刚分析,6月以来希腊危机升级导致其退欧风险急剧上升、以及A股市场大跌都对整体新兴市场投资情绪造成打击,而随后美元再度走强、以及美联储加息预期升温则是导致新兴市场大幅下跌和本币贬值的主要原因。除此之外,大宗商品再度走弱和近期人民币波动加大则进一步打击了全球风险偏好,对新兴市场而言无异于雪上加霜。

  深圳上善若水资产管理公司侯安扬则向21世纪经济报道记者分析,全球市场崩溃还是主要源于全球宏观经济的下行。

  “全球整个经济环境给人感觉是混乱的。欧元和黄金在上涨,但缺乏一个清晰的投资逻辑;而美股市场,从过去经验来看,美元加息时股市往往表现不错,但现在美国股市却反映出暴跌,这是一个非常反常的现象。过往救市时,美国从来不会采取印钞票的方式救市,现在都已打破已有规律。”

  机构投资者观望气氛浓重

  在低迷的全球市场下,投资机构纷纷减仓,避险为上。

  深圳一名港股投资专业人士告诉21世纪经济报道记者,其在24日当天已经把股票全部清仓。其在今年上半年赶上了4月港股飙涨的时候,收益曾超过100%,但如今,在经历7、8月的港股熊市后,“利润全吐回去了,我买的是牛熊证,亏了80%。”

  其表示,目前风险较大,未来不会再投钱到股票市场,目前他转向在P2P上做投资。

  上述广州私募人士表示,其7月时港股股票资产还有100来万,如今缩水至60来万。“除了停牌股外,我现在是深度套牢。”

  他相信,港股短期内将会有一波反弹,“这波反弹应该是投资者们夺命出逃的机会。”

  侯安扬亦有进行港股投资,但在他看来,港股有较大的投资机会,因为估值较低。“恒生指数市盈率不到9倍,国企指数才7倍,估值体系还是很有吸引力。”

  “港股投资者主要是境外机构投资者,而港股是个小市场,卖出港股,对他们整个资产组合而言影响不大。” 侯安扬表示。

  在侯安扬看来,港股一旦下跌,很容易跌到底部,这就会有很多机会。“港股要比A股便宜,ah溢价又高,我觉得现阶段买入港股会更好。”

  不过,作为全球金融中心之一,港股在这轮全球市场下跌中仍难免受到影响。

  上述广州私募人士表示,“不管哪个地区市场跌,香港市场会跟着下跌。香港市场本身是个提款机,譬如欧洲市场下滑,投资者就会选择卖掉香港股票资产回欧洲救急。”

  但据其观察,香港市场还未出现大规模的资金撤退。

  “港汇一直在7.75-7.76之间波动,这表示资金还没有撤离出香港,除非到了7.76-7.77区间,才会显示出资金撤退的信号。摩根系机构目前只是小幅减仓,减持金额在几千万到1个亿,但这对他们的持股比例来说,其实是微不足道的。”

  同时,他表示,从资金流向来看,机构也并未进场,很多资金正屯集在香港观望。“其他区域市场出现波动的时候,香港倒还是避风港,因为香港的股票资产等同美元资产,香港股票估值也比较低,此外香港资金来往成本很低,也不受限制。”

  而香港财政司司长曾俊华于24日盘后公开表示,香港作为外向型经济体,会受到外围经济变化的影响,但目前香港金融市场秩序仍然良好,交投结算维持畅顺,港元及拆息市场、利率汇率市场保持稳定,未见有大量资金流出香港。

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