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市场波动率高企 中国期指两月内四次跌停

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-25
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 当股指期货各合约6月26日第一次全线跌停时,众多股指期货研究员纷纷表示“大开眼界”。令人没有想到的是,随后的市场骤然加大开课频率,短短两个月不到的时间沪深300股指期货已经第四次跌停收盘。

  上海一券商衍生品部门负责人表示,国内和国外市场上股指期货还未出现过短期内如此频繁跌停的情形,“只能说市场的波动率依旧会保持在高位,市场的情绪依旧恐慌。”对于后市,该人士表示很难预测,但保持谨慎的态度。

  值得注意的是,今日恰逢股指期货10月合约挂盘上市,挂牌基准价与9月合约的前结算价一致,这便意味着期指的9月合约和10月合约站在了同一起跑线上,不同的则是奔向跌停板的速度。

  行情显示,10月合约延续了此前远月合约情绪更为谨慎的特点。开盘不到一小时内,IF1510等10月合约便早早地封死在跌停板上,而IF1509等9月合约则迟至午后才封板,且在下午大盘短暂反弹期间,9月合约均有打开跌停板一度上扬的表现,沪深300及中证500的10月合约则始终未能开板。

  “就目前的形势看,现在的点位值得对冲。”一知名私募研究员表示,上行的空间和下行的空间相比,对冲仓位更值得一试,正是9月、10月合约站在同一起跑线上这一点,让10月合约成为更好的对冲选择。

  “我们对冲都希望尽量长的期限,之前是远月贴水更大所以需要比较。但今天两个月的点位一样,能在10月合约上对冲就尽量选择10月。”上文衍生品负责人评论隔月基差时则表示,针对今天而言,10月合约的确是空到就是赚到。之后隔月基差扩大的概率大一些。

  对轻仓的私募而言,对冲与否则显得并不那么紧迫。“我们还是坚持了上次不进场的观点,目前的现货仓位加起来不到1%,不需要对冲,主要的方向转到了固定收益。”杭州中兰投资总经理王建中表示。

  “对股市我们的看法还是比较悲观一点,跌到今天的点位我们不会进场。之前的上涨是资金推动上来的,涨过了平衡点,那么现在向下也有可能跌破平衡点,数据不太好,全球可能有通缩的风险,一方面是低油价,一方面是美国加息回收流动性的预期,整个新兴市场都有影响。(资金)投到债券上,即使央行不降准降息,还是相对安全些。”王建中说。

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