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分级基金再遭下折潮

  • 来源:多盈金融
  • 2015-08-25
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  在上月刚刚经历股市流动性危机的分级基金还未缓冲过来的背景下,随着昨日上证指数创八年来单日跌幅新高,再度遭遇重挫。公开资料显示,其中有105只分级基金B大批量跌停,并且又有超30只分级基金拉响下折警报,专家预计短期内若A股市场不能企稳,分级B必将面临新一波的下折潮。

  分级基金超半数跌停

  昨日,A股市场创出近八年以来最大单日跌幅,分级基金市场也是哀鸿遍野,由于B类份额带有杠杆机制,因此在股市大跌时自然也首当其冲。

  盘面数据显示,在已上市的188只分级基金中,昨日仅有56只上涨,分级B份额大面积跌停,数量达到105只,占比高达55.8%,如中小板B、证保B、创业板B、同瑞B、中证90B等分级基金B类份额的跌幅均超过10%。

  “上个月分级基金大面积暴跌还没喘息过来,如今又被浇了一盆冷水。”不少投资者在基金吧中感叹。正如基民所说,7月8日,沪指大跌5.9%,期间一带B、高铁B级、地产B、有色800B、医药B等多达125只分级基金出现跌停。

  回望上半年,作为散户中为数不多的杠杆工具,分级基金还风光无限,规模暴涨,截至6月底,分级基金从去年底1000亿元的市场规模快速增长近3倍,达到3000亿元量级。但随着7月市场的大跌,分级基金也开始被集中抛弃,份额规模缩水超过千亿元。

  下折潮一触即发

  分级基金除了超半数遭遇跌停外,昨日又有10只分级基金B类份额触发下折阀值,而另有31只分级基金只要净值再跌10%也将出现下折,分析人士指出,分级基金下折潮恐再度来临。

  根据分级基金合同约定,当分级基金净值低于某一阀值(股票型分级基金设置为0.25元,转债分级基金设置为0.45元)时,就将触发分级基金向下不定期折算,以保证分级基金A类份额的约定收益。昨日,证券B级、证保B、创业板B、转债B等10只分级基金均现跌停,其中除证券B级已经下折外,其余9只基金也很大程度上已触发下折。

  另外,北京商报记者注意到,目前还有31只分级基金的净值若再跌10%也将触发下折,如同辉100B、券商B、国企改B、500等权B、信息B等,净值分别为0.356元、0.383元、0.56元、0.477元和0.495元。

  “基于今天市场的大跌行情,短期内势必还会有大批的分级基金下折,净值在0.3、0.4元左右的分级基金都十分危险,下折潮又将来临。”好买基金首席分析师曾令华对北京商报记者表示。

  另外,鹏华基金分析人士也指出,大盘暴跌,无疑市场上又有一大波分级基金面临下折,本公司就有多款产品面临下折风险,如证保B昨日收盘估算净值为0.172元大概率已经触发向下折算,而信息B、互联B、券商B收盘估算净值也距离下折点较近。

  投资者需紧急回避

  事实上,6、7月股市大跌期间,就有多达25只分级基金出现下折,当时很多投资者不明白分级基金的交易规则,盲目在下折日买入溢价较高的分级B,忽视了分级基金下折风险,导致损失惨重。

  需要指出的是,在折算前,分级净值越跌杠杆越大,折算当日杠杆倍数将超过5倍,倘若在折算前某个时点买入B份额持有至折算,就将遭遇净值下跌和溢价回落的双重风险,资产将急剧缩水40%。近日交易所特别规定,当日下折的分级基金名称前将会挂上“*”的标识,提醒投资者注意风险。

  此外,昨日也有不少基金公司发布公告,或在微信平台上提醒投资者,富国基金就发布公告表示,证券B级的净值已经达到不定期折算条件,8月24日作为折算基准日,将以“*”标注,投资者需警惕基金风险。招商基金也在微信上告知,券商B的净值与二级市场价格溢价率高达51.5%,如果母基金净值再下跌10.25%,二级市场溢价率将大幅缩小甚至消失,投资者在二级市场一定要谨慎买入。

  值得一提的是,针对分级基金杠杆风险较大,交易机制还不够成熟完善的背景下,近日证监会也叫停了分级基金新产品注册,并研究完善相关的交易制度。据统计,目前还有191只分级基金待批。曾令华认为,在分级基金批量下折、股市不够明朗的背景下,监管层恢复分级基金审批速度的时间也将延长。

  北京商报记者马元月苏长春/文胡潇/制表

责任编辑:mjy

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