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基金“去伪存真”甄选成长股 关注四方面机会

  • 来源:多盈金融
  • 2013-09-03
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  进入9月份,科技、媒体和通信(TMT)等新兴行业仍是市场热点,只不过在估值高达50倍、60倍的情况下,目前基金经理也纠结于估值问题。多数基金经理认为,眼下需要再度甄别成长股的真伪,如果是真成长股,他们将继续加仓,反之,如果是伪成长股,他们会减持。

  从已经公布的上市公司半年报来看,2013年上半年,A股上市公司营业收入为12.8万亿元,同比增长8.54%;净利润为1.14万亿元,同比增长11.15%。如果剔除金融类公司和“两桶油”的盈利,其余上市公司的净利润为3733.14亿元,同比增长4.6%。

  上述数据显示,上半年上市公司盈利整体低迷,但同期TMT等新兴行业上市公司股价大幅抬升。正是担心上市公司盈利跟不上估值的抬升,现阶段基金经理正在对投资组合中的成长股“去伪存真”。

  深圳一家基金公司的基金经理表示,在上半年他重点围绕苹果产业链布局获得了不菲的收益,但进入三季度,在股价持续上涨的背景下,他减持了盈利低于预期且估值较高的股票。

  兴业全球绿色投资基金经理陈锦泉也表示,继续看好电池业务的发展,上半年他投资相关股票也获得了不错的收益,但近期相关股票的股价上涨,估值太贵,他减持了部分股票。

  从近期市场行情来看,前期被各路投资者追捧的手游概念股、医药股等跌幅较大,资金流出比较明显。其中,8月30日,博瑞传播(600880)、焦点科技(002315)、顺网科技(300113)、中青宝(300052)、百视通(600637)、北大医药(000788)等股票均跌停,这些股票均为基金重仓股。

  博时内需增长基金经理王燕也表示,目前市场对于企业的盈利增长、流动性走势、长期经济增长的信心预期都相对悲观,市场整体风险偏好已经明显下降,现阶段投资需要警惕没有业绩支持、上半年表现很好的强势个股估值回调带来的风险。

  不过,对于未来的投资机会,多数基金经理仍然不看好周期性行业,他们认为中国过去30年依靠大规模的基建和出口的粗放型经济增长模式已经终结,现在需要重点把握经济结构转型带来的投资机会。

  陈锦泉认为,下一阶段的投资需要关注四方面机会,一是新科技正在深刻地改变着世界的商业规则和模式,积极拥抱成为必然选择,看好移动互联网、电子商务、智能医疗、移动支付等这些新领域的投资机会;二是人口老龄化带来医疗改革、医疗器械和慢性病治疗的快速发展机会;三是制造业升级和劳动力成本提升带来自动化装备需求的大量提升;四是新能源和节能产业中,LED和光伏电站在政府配套措施和市场经济规律的推动下,需求将大幅提升。

 

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